Một bài nghiên cứu mới nêu ra những điều có thể xảy ra nếu Tổng thống Trump quyết định sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, cảnh báo rằng bất kể điều gì xảy ra tiếp theo, "sẽ là hỗn loạn".

Tobin Marcus và Chutong Zhu của Wolfe Research đã viết trong một lưu ý gửi khách hàng rằng: "Chúng tôi cùng với những người khác dự đoán rằng điều này sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến thị trường, có khả năng dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu và khiến lợi suất trái phiếu dài hạn tăng đột biến gây phản tác dụng".



Wolfe Research suy đoán rằng Tòa án Tối cao cuối cùng có thể quyết định liệu Trump có thẩm quyền sa thải Powell vì lý do chính đáng hay không.

Công ty đã công bố phân tích của mình vài giờ sau khi nhiệm kỳ của Powell với tư cách là chủ tịch Fed có vẻ vô cùng bấp bênh, nhưng đột nhiên không còn bấp bênh như vậy nữa.

Một quan chức cấp cao của Nhà Trắng cho biết vào đầu ngày thứ Tư rằng Trump đã nói với một nhóm nhà lập pháp Đảng Cộng hòa vào đêm hôm trước rằng ông có thể sa thải Powell "rất sớm".

Nhưng ngay sau khi vị quan chức này phát biểu, trong phiên hỏi đáp với các phóng viên tại Phòng Bầu dục, Trump đã nhanh chóng và công khai phủ nhận những gì Nhà Trắng đã nói.

“Chúng tôi sẽ không làm điều đó, và tôi không loại trừ bất cứ điều gì... nhưng tôi nghĩ điều đó rất khó xảy ra trừ khi ông ấy phải ra đi vì gian lận”, Trump nói.

Trump nổi tiếng là người thất thường, có thành tích sa thải nhân viên ngay sau khi bày tỏ sự ủng hộ hoàn toàn.

Tuy nhiên, Powell lại là người mà Trump đã phàn nàn trong nhiều tháng, cáo buộc chủ tịch Fed không cắt giảm lãi suất theo yêu cầu của tổng thống.

Roger Altman, người sáng lập Evercore, cho biết hôm thứ tư: "Có rất nhiều ý tưởng tồi, nhưng việc tổng thống sa thải chủ tịch Fed, hay tôi nên nói là cố gắng sa thải ông ấy, vì tôi hoàn toàn không rõ liệu ông ấy có thể thành công hay không, là một trong những ý tưởng tồi tệ nhất".

“Đó là một ý tưởng tồi tệ”, Altman, người từng giữ chức thứ trưởng Bộ Tài chính dưới thời cựu Tổng thống Bill Clinton, cho biết.

Altman lưu ý một sự khác biệt "rõ rệt" giữa quỹ đạo kinh tế của các quốc gia có ngân hàng trung ương thực sự độc lập, chẳng hạn như Hoa Kỳ, và những quốc gia có ngân hàng trung ương "chính trị hóa, chẳng hạn như do nguyên thủ quốc gia kiểm soát".

Về vấn đề sau, ông trích dẫn Türkiye và Argentina, cả hai nước này đều chứng kiến lạm phát hai con số trong những năm gần đây.

Ngoài ra, Altman cho biết nếu Trump yêu cầu ông từ chức, "tôi không nghĩ Chủ tịch Powell sẽ đồng ý."

“Vì vậy, tôi nghĩ rằng cuối cùng, vấn đề này sẽ được giải quyết tại tòa án”, ông nói.

Các nhà phân tích tại Wolfe Research đồng ý với ông.

Wolfe Research cho biết trong một ghi chú: "Nếu Trump thực sự sa thải Powell, thay vì chỉ gây sức ép buộc ông ấy từ chức, Powell có thể sẽ kiện để ngăn chặn điều đó".

"Câu hỏi lớn đầu tiên là liệu ông ấy có thực sự bị sa thải khi vụ kiện tụng diễn ra hay không", nhà phân tích nói thêm.

Họ chỉ ra một số trường hợp khác mà Trump đã sa thải các ủy viên cơ quan độc lập trong nhiệm kỳ thứ hai của mình, những người đã kiện để được phục chức.

Các nhà phân tích viết: "Tất cả các vụ kiện này đều thất bại".

"Vấn đề lần này là Powell là người đứng đầu cơ quan, không giống như các vụ sa thải các cơ quan độc lập khác gần đây", báo cáo cho biết. "Những vụ việc này thường xảy ra khi Trump đã bổ nhiệm chủ tịch cơ quan mới và sa thải các ủy viên không phải chủ tịch. Trong trường hợp này, chủ tịch có thể sa thải những người đó, nhưng không ai tại Fed có thể thực sự sa thải Powell."

Báo cáo nêu bật ba kịch bản có thể xảy ra khi Trump sa thải Powell.

Trong kịch bản đầu tiên, Powell vẫn là chủ tịch trên thực tế của Fed, trong khi Trump tìm kiếm lệnh tư pháp để cách chức ông.

Trong trường hợp thứ hai, Powell "tự nguyện từ chức và kiện để được phục chức".

Trong kịch bản thứ ba và kịch tính nhất, Powell muốn tiếp tục giữ chức chủ tịch trong khi Trump muốn loại bỏ ông thông qua hành động hành pháp.

Báo cáo cho biết một tình huống tương tự đã xảy ra vào tháng 3 khi cảnh sát ở Washington, D.C., được yêu cầu hộ tống các nhân viên của Viện Hòa bình Hoa Kỳ ra khỏi tòa nhà của họ sau khi các nhân viên từ Bộ Hiệu quả Chính phủ của Musk cáo buộc họ xâm phạm.

Các nhà phân tích tại Wolfe Research đã viết: "Không cần phải nói, việc Powell bị cảnh sát D.C. hoặc cơ quan thực thi pháp luật liên bang áp giải ra khỏi Fed là điều đáng lo ngại đối với thị trường".

Nếu một vụ kiện được đệ trình liên quan đến việc Trump sa thải Powell, nhiều khả năng nó sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao. Các nhà phân tích lưu ý rằng đa số gần đây đã nói trong một vụ kiện không liên quan rằng "Fed đối xử với họ khác với các tổ chức độc lập khác khi nói đến các biện pháp bảo vệ chống lại việc sa thải có lý do chính đáng".

"Cục Dự trữ Liên bang là một thực thể bán tư nhân có cấu trúc độc đáo, tuân theo truyền thống lịch sử riêng biệt của Ngân hàng thứ nhất và thứ hai của Hoa Kỳ", đa số tòa án đã viết trong một lệnh cho phép Trump sa thải các quan chức tại hai cơ quan khác.

Các nhà phân tích của Wolfe cho biết: "Chúng tôi nghĩ Powell có cơ hội lớn để thắng kiện, nhưng điều đó không hoàn toàn chắc chắn".