ราคาทองคำร่วงลงอย่างมากในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ ในวันจันทร์ (11 ส.ค.) โดยได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย เช่น ความคาดหวังของนักลงทุนว่าทำเนียบขาวจะชี้แจงเรื่องภาษีนำเข้าทองคำแท่ง ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต และความคาดหวังในแง่ดีเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ รัสเซีย และยูเครน ซึ่งส่งผลให้ความต้องการเสี่ยงของตลาดเพิ่มขึ้น และทำให้ทองคำไม่น่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกต่อไป



พลวัตราคาทองคำ: ความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนไปเป็นระมัดระวัง

ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ส่งมอบเดือนธันวาคม ลดลง 2.4% มาอยู่ที่ 3,407.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 12:15 น. ตามเวลา ET (16:15 GMT) ของวันจันทร์ ราคาทองคำตลาดลดลง 1.5% มาอยู่ที่ 3,347.49 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ร่วงลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เคยทำไว้เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

“ในช่วงแรกตลาดปรับตัวขึ้นจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากร แต่ตอนนี้กลับเกิดแรงขายอย่างกังวล เนื่องจากนักลงทุนกำลังรอคำชี้แจงเพิ่มเติมจากทำเนียบขาว” จิม ไวคอฟฟ์ นักวิเคราะห์อาวุโสของ Kitco Metals กล่าว เขายังกล่าวอีกว่า การเทขายครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาจากข่าวลือเรื่องภาษีศุลกากร และความเชื่อมั่นของตลาดก็เปลี่ยนมาเป็นรอดูสถานการณ์อย่างรวดเร็ว

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา มีรายงานว่าสหรัฐฯ อาจกำหนดภาษีนำเข้าทองคำแท่งที่มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย เช่น ทองคำแท่งขนาด 1 กิโลกรัม และ 100 ออนซ์ ในแต่ละประเทศ ส่งผลให้เกิดแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาด ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ในเย็นวันนั้น เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวได้แจ้งต่อสำนักข่าวรอยเตอร์ว่า รัฐบาลจะออกคำสั่งผู้บริหารเพื่อชี้แจง "ข้อมูลที่ผิดพลาด" เกี่ยวกับภาษีนำเข้าทองคำแท่งและผลิตภัณฑ์พิเศษอื่นๆ ในเร็วๆ นี้ คำสั่งนี้ช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน แต่ก็ทำให้นักลงทุนบางส่วนเทขายทำกำไร ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลง

ไวคอฟฟ์กล่าวเสริมว่า “ความคาดหวังถึงความชัดเจนจากทำเนียบขาวทำให้ตลาดเปลี่ยนจากการซื้อแบบตื่นตระหนกในช่วงแรกมาเป็นรอดูสถานการณ์ ในระยะสั้น ราคาทองคำอาจยังคงผันผวนต่อไปจนกว่ารายละเอียดของนโยบายจะชัดเจน”

ความเชื่อมั่นทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ราคาทองคำร่วงลงเช่นกัน ท่ามกลางความหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันศุกร์ว่าเขาจะพบกับประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินของรัสเซียที่อลาสกาในวันที่ 15 สิงหาคม เพื่อหารือถึงความเป็นไปได้ในการยุติความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

ความคาดหวังเชิงบวกเกี่ยวกับความคืบหน้าที่อาจเกิดขึ้นในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-รัสเซียในยูเครน ประกอบกับตลาดหุ้นที่แข็งแกร่ง ได้จำกัดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยนักลงทุนหันไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น การพัฒนาทางการทูตดังกล่าวยิ่งส่งเสริมความต้องการเสี่ยงทั่วโลก ส่งผลให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมที่น่าดึงดูดใจน้อยลง

อย่างไรก็ตาม โอกาสในการเจรจาสันติภาพยังคงท้าทาย รัสเซียเรียกร้องให้ยอมรับดินแดนที่ถูกผนวกเข้า ความเป็นกลางของยูเครน และการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร ขณะที่ยูเครนยืนกรานที่จะหยุดยิงโดยสมบูรณ์ ฟื้นฟูดินแดนทั้งหมด และให้หลักประกันความมั่นคงที่มั่นคง เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุว่าทรัมป์เปิดรับการประชุมสุดยอดสามฝ่ายกับปูตินและประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครน แต่ปัจจุบันแผนดังกล่าวเป็นเพียงการเจรจาทวิภาคีเท่านั้น

แม้ว่ากระแสความหวังในช่วงที่ผ่านมาจะมาจากความก้าวหน้าทางการทูต แต่ช่องว่างที่สำคัญระหว่างจุดยืนของทั้งสองฝ่ายอาจทำให้การเจรจามีความซับซ้อนและจำกัดความเสี่ยงด้านลบของทองคำ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ

คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนกันยายนยิ่งแข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงหนุนบางส่วน เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 88% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่อนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ไวคอฟฟ์ชี้ให้เห็นว่า “ข้อมูลเงินเฟ้อประจำสัปดาห์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่งหลังจากรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอเมื่อเร็วๆ นี้ หากข้อมูลเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ระงับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งจะส่งผลลบต่อราคาทองคำ” เขาย้ำว่าโดยทั่วไปแล้ว ทองคำจะมีผลประกอบการที่ดีในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ

ตารางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อัดแน่นในสัปดาห์นี้เป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจ วันอังคารจะมีการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วันพฤหัสบดีจะมีการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และวันศุกร์จะมีการเปิดเผยข้อมูลยอดค้าปลีกและดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน

ข้อมูลดังกล่าวจะให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและแนวทางนโยบายของเฟด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวทวีความรุนแรงขึ้นท่ามกลางข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอเมื่อเร็วๆ นี้

ดอลลาร์สหรัฐและผลประกอบการตลาดหุ้นโลก

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวที่ 98.60 ในวันจันทร์ ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ช่วยจำกัดการร่วงลงของราคาทองคำ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวเหนือ 98.00 แต่ขาดแรงส่งในการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยหนุนราคาทองคำได้บ้าง

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากความเชื่อมั่นทางภูมิรัฐศาสตร์และรายงานผลประกอบการของบริษัทที่เป็นบวก ดัชนีนิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น 1.85% ในวันศุกร์ โดยราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ดัชนี FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.26% มาอยู่ที่ 9,118 จุดในวันจันทร์ ขณะที่ดัชนี Sensex ของอินเดียปรับตัวเพิ่มขึ้น 746 จุด ปิดที่ 80,604 จุด การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นทั่วโลกสะท้อนถึงความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน ซึ่งยิ่งทำให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงไปอีก

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัวในวันจันทร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 4.262% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ร่วงลงมาอยู่ที่ 4.825% เป็นการสิ้นสุดการดีดตัวขึ้นสามวัน เสถียรภาพของอัตราผลตอบแทนยังจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นปัจจัยทางอ้อมที่ช่วยหนุนราคาทองคำ

นโยบายการค้าและผลกระทบด้านภาษีศุลกากร

ความคืบหน้าในการเจรจาการค้ายังส่งผลกระทบต่อราคาทองคำอีกด้วย เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม สหรัฐฯ ได้เริ่มใช้มาตรการภาษีตอบโต้อย่างเป็นทางการกับคู่ค้ากว่า 60 ราย ทำให้อัตราภาษีศุลกากรโดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 18.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1934 ขณะเดียวกัน ข้อตกลงสงบศึกภาษีศุลกากร 90 วันระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะสิ้นสุดลงในวันที่ 12 สิงหาคม และตลาดกำลังรอการตัดสินใจของประธานาธิบดีทรัมป์ว่าจะขยายข้อตกลงนี้ออกไปหรือไม่ เพื่อให้สามารถเจรจากันต่อไปได้

แม้ว่าความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มสูงขึ้นอาจกระตุ้นให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาคึกคักอีกครั้ง แต่ปัจจุบันนักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับคำชี้แจงของทำเนียบขาวเกี่ยวกับภาษีนำเข้าทองคำแท่ง สัปดาห์ที่แล้ว มีข่าวลือแพร่สะพัดว่าสหรัฐฯ อาจเรียกเก็บภาษีนำเข้าทองคำแท่งที่มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย รวมถึงทองคำแท่งจากสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน อย่างไรก็ตาม ต่อมาทำเนียบขาวได้ประกาศว่าจะออกคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อชี้แจงว่าทองคำแท่งจะได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้าดังกล่าว

แถลงการณ์ของทำเนียบขาวเป็นแรงหนุนให้กับตลาด แต่ผู้ลงทุนยังคงรอการประกาศอย่างเป็นทางการเพื่อยืนยันรายละเอียดนโยบาย ซึ่งอาจส่งผลต่อความผันผวนของราคาทองคำในระยะสั้นต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวรับและแนวต้านสำคัญสำหรับราคาทองคำ


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: Yihuitong)

ในมุมมองทางเทคนิค ทองคำได้รับแรงกดดันในวันจันทร์ ต่อเนื่องมาจากการที่สัปดาห์ที่แล้วไม่สามารถทะลุผ่านระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ ในกราฟรายวัน ทองคำกำลังเผชิญกับแรงขายที่เส้นแนวโน้มขาขึ้นของรูปแบบสามเหลี่ยมขึ้น แม้ว่าจะมีการตัดทะลุลงเล็กน้อยในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม แต่การขาดการติดตามผลทำให้โครงสร้างขาขึ้นโดยรวมยังคงอยู่ ปัจจุบัน ราคากำลังพบแนวรับใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐฯ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน (3,292 ดอลลาร์สหรัฐฯ) อีกครั้ง และแนวรับแนวนอนที่แข็งแกร่งขึ้นที่ 3,250 ดอลลาร์สหรัฐฯ

เมื่อมองขึ้นไป ระดับ 3,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นระดับต้านทานแรกที่ผู้ซื้อสามารถต้านทานได้ หากทะลุผ่านระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ปรับตัวลดลงสู่ระดับกลางที่ 50 ชี้ให้เห็นถึงการขาดโมเมนตัมทิศทางที่แข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบคอนเวอร์เจนซ์-ไดเวอร์เจนซ์ (MACD) ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย แต่ฮิสโทแกรมที่แคบลงบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่เริ่มลดลง

นักลงทุนควรให้ความสนใจข้อมูล CPI และ PPI ของสัปดาห์นี้ รวมถึงความคืบหน้าของการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียในวันที่ 15 สิงหาคม เนื่องจากเหตุการณ์เหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดว่าราคาทองคำจะสามารถกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งได้หรือไม่

ท่ามกลางความไม่แน่นอนสูงในปัจจุบัน ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่น่าจับตามอง แต่ในระยะสั้น ราคาทองคำอาจผันผวนอยู่ในช่วง 3,350 ถึง 3,400 ดอลลาร์