โดยรวมแล้วเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังดำเนินไปได้ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ความรู้สึกในแง่ลบของประชาชนเกี่ยวกับเรื่องการเงินส่วนบุคคลและโอกาสในการจ้างงานยังคงแพร่กระจายอย่างต่อเนื่อง เมื่อรวมกับผลสำรวจล่าสุดสองฉบับจากธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก ความรู้สึกทางการเงินของประชาชนยังคงอ่อนแอลง โดยมีปัญหาหลายประการที่ซ้ำเติมด้วยแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อ ค่าจ้างที่ลดลง และความเสี่ยงด้านหนี้สิน ในขณะเดียวกัน ตลาดได้สร้างความคาดหวังที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ ส่งผลให้สภาพเศรษฐกิจมีความแตกต่างกัน

ความเชื่อมั่นทางการเงินยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่อง และความคาดหวังในอนาคตยังคงมืดมน

ผลสำรวจความคาดหวังของผู้บริโภคที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของประชาชน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ในเดือนพฤษภาคม เกือบ 48% ของผู้ตอบแบบสอบถามยอมรับว่าสถานการณ์ทางการเงินในปัจจุบันของพวกเขาย่ำแย่กว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ในจำนวนนี้ 13.3% ของผู้ตอบแบบสอบถามเชื่อว่าสถานการณ์ทางการเงินของพวกเขาย่ำแย่ลงอย่างมาก เพิ่มขึ้น 2.7 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 โดยรวมแล้วเปอร์เซ็นต์ของผู้ที่เชื่อว่าสถานการณ์ของตนย่ำแย่ลงอย่างมากหรือเล็กน้อยเพิ่มขึ้นเป็น 43.7%

ความคาดหวังของประชาชนต่อชีวิตในปีที่จะมาถึงก็ไม่ค่อยดีนักเช่นกัน 36% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดการณ์ว่าสถานการณ์ทางการเงินของพวกเขาจะแย่ลง ในขณะที่เพียง 22.9% เท่านั้นที่มองโลกในแง่ดีว่าสถานการณ์จะดีขึ้น ความแตกต่างระหว่างความคาดหวังในแง่ดีและแง่ร้ายลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 และความเชื่อมั่นโดยรวมอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง และความคาดหวังด้านราคาแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างเชิงโครงสร้าง

สถานการณ์ในตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งยิ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อ หลายสถาบันคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤษภาคมที่จะประกาศในวันพุธนี้ จะแสดงอัตราเงินเฟ้อเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ 4.2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปี โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ 2.9% สูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มาก

ผลสำรวจแสดงให้เห็นว่า ความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อโดยรวมของประชาชนผันผวนเล็กน้อย โดยความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อในระยะเวลาหนึ่งปีลดลงเล็กน้อยเหลือ 3.5% ขณะที่ความคาดหวังในระยะเวลาสามปีและห้าปีคงที่อยู่ที่ 3.1% และ 3% ตามลำดับ ความคาดหวังเกี่ยวกับค่าครองชีพต่างๆ แตกต่างกันอย่างมาก โดยความคาดหวังเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเบนซินลดลงเล็กน้อย ในขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาอาหารและค่าเช่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก นอกจากนี้ ประชาชนยังลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในครัวเรือนลงด้วย

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เตือนว่า หากสถานการณ์ภายนอกยังคงอยู่ในภาวะชะงักงัน ผลกระทบจากภาวะอุปทานในระยะสั้นอาจกลายเป็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะยาวได้

ความกังวลเกี่ยวกับการจ้างงานเพิ่มสูงขึ้น และความเสี่ยงต่อความไม่สมดุลระหว่างรายได้และรายจ่ายก็เริ่มเด่นชัดมากขึ้น

แม้ว่าตลาดแรงงานดูเหมือนจะฟื้นตัว แต่ความวิตกกังวลของประชาชนเกี่ยวกับภาวะว่างงานกลับเพิ่มสูงขึ้น ปัจจุบันประมาณ 15% ของผู้คนกังวลว่าจะตกงานภายในหนึ่งปี ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา และความเชื่อมั่นในการหางานลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025

แม้ว่าการจ้างงานจะฟื้นตัวและการบริโภคยังคงแข็งแกร่ง แต่ราคาน้ำมันที่สูงยังคงส่งผลกระทบต่อรายได้ครัวเรือน

ในเดือนพฤษภาคม ค่าจ้างเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีของเดือนก่อนหน้าที่ 3.8% แสดงให้เห็นถึงกำลังซื้อที่แท้จริงของประชาชนที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ผู้ตอบแบบสอบถามกว่า 70% รายงานว่าการเติบโตของรายได้ไม่ทันกับอัตราเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกัน อัตราการผิดนัดชำระหนี้บัตรเครดิตทั่วประเทศพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 ซึ่งเป็นช่วงที่สหรัฐฯ ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวหลังภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ ปรากฏการณ์นี้บ่งชี้ว่าครอบครัวจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่สามารถแบกรับภาระหนี้สินได้ และความเสี่ยงทางการเงินก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ทิศทางของนโยบายการเงินเริ่มชัดเจนขึ้น และความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตลาดกำลังจับจ้องไปที่การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในวันที่ 17 มิถุนายน จากสถานการณ์เศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน อุตสาหกรรมโดยทั่วไปเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ และพฤติกรรมการซื้อขายในตลาดก็สะท้อนให้เห็นถึงการตัดสินใจนี้อย่างเต็มที่ นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปีนี้ เพื่อแก้ไขปัญหาอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง

โดยสรุปแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง โดยการจ้างงานและการบริโภคไม่ได้อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อสูงที่กัดเซาะรายได้ ความเสี่ยงด้านหนี้สินที่เพิ่มสูงขึ้น และการขาดความเชื่อมั่นของประชาชน เป็นปัญหาสำคัญ ความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างภาพรวมทางเศรษฐกิจและประสบการณ์ของผู้คน ก่อให้เกิดความท้าทายที่ซับซ้อนสำหรับการปรับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ