ในวันอังคารที่ 9 มิถุนายน ระหว่างช่วงตลาดเอเชีย ราคาสปอตเงินมีการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 67.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางและความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ล้วนส่งผลกระทบต่อราคาสินเงิน แม้ว่าอิหร่านและอิสราเอลจะตกลงยุติการโจมตีซึ่งกันและกันภายใต้การไกล่เกลี่ยของประธานาธิบดีทรัมป์ แต่นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลก็ประกาศว่าสงครามกับอิหร่านและฮิซบอลลาห์ "ยังไม่จบ" ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ยิ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อรุนแรงขึ้นและตอกย้ำความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งลดความน่าสนใจของสินเงินในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

ความหวังที่จะมีการหยุดยิงในตะวันออกกลางเริ่มมีมากขึ้น แต่เสถียรภาพในระยะยาวนั้นยังคงเป็นสิ่งที่ยากจะบรรลุ

หลังจากการแทรกแซงของประธานาธิบดีทรัมป์ อิหร่านและอิสราเอลประกาศยุติการโจมตีซึ่งกันและกันเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน ไม่ถึง 24 ชั่วโมงหลังจากกลับมาสู้รบกันอีกครั้ง ข่าวนี้ทำให้เกิดความหวังในการลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และความกังวลในตลาดก็ลดลงบ้าง กองบัญชาการกลางฮาตัม อันเบียของกองทัพอิหร่านออกแถลงการณ์ว่า เพื่อตอบโต้ปฏิบัติการทางทหารล่าสุดของอิสราเอลในเลบานอนตอนใต้และชานเมืองทางใต้ของเบรุต กองกำลังอิหร่านได้ยุติปฏิบัติการทางทหารในปัจจุบันแล้ว ต่อมานายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลกล่าวว่า อิสราเอลได้ระงับการโจมตีอิหร่านชั่วคราวหลังจากอิหร่านหยุดยิง

อย่างไรก็ตาม เสถียรภาพในระยะยาวนั้นยังคงเป็นสิ่งที่ยากจะบรรลุ ในแถลงการณ์ของเขา เนทันยาฮูยังประกาศด้วยว่าสงครามกับอิหร่านและฮิซบอลลาห์นั้น "ยังไม่จบ" แม้จะอ้างว่าทั้งสองฝ่ายอ่อนแอลงกว่าที่เคยเป็นมาก็ตาม คำกล่าวนี้ชี้ให้เห็นว่าอิสราเอลยังคงใช้แรงกดดันเชิงยุทธศาสตร์ต่ออิหร่านและฮิซบอลลาห์ และอาจกลับมาปฏิบัติการทางทหารได้ทุกเมื่อขึ้นอยู่กับสถานการณ์

อิหร่านยังสงวนสิทธิ์ที่จะตอบโต้ด้วยเช่นกัน แม้ว่ากองทัพอิหร่านจะยืนยันว่าได้ยุติการโจมตีในปัจจุบันแล้ว แต่กองบัญชาการกลางของอิหร่านเตือนว่า หากอิสราเอลกลับมาปฏิบัติการทางทหารอีกครั้ง รวมถึงการโจมตีดินแดนอิหร่านหรือในเลบานอนตอนใต้ อิหร่านจะตอบโต้ด้วย “กำลังที่รุนแรงและทำลายล้างยิ่งกว่าเดิม” การต่อสู้แย่งชิงอำนาจนี้—การหยุดยิงเพื่อพักหายใจในขณะที่ยังคงสงวนสิทธิ์ในการตอบโต้—ทำให้สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเปราะบาง

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ได้ให้การสนับสนุนสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเช่นเงิน แต่ก็จำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยเช่นกัน ในด้านหนึ่ง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยช่วยพยุงราคาเงิน ป้องกันไม่ให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ในอีกด้านหนึ่ง การคงอยู่ของข้อตกลงหยุดยิงจำกัดการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยง ทำให้เงินยากที่จะทะลุแนวต้านด้านบน ตลาดจะยังคงจับตาดูว่าอิสราเอลและอิหร่านปฏิบัติตามข้อตกลงหยุดยิงอย่างแท้จริงหรือไม่ และกลุ่มฮิซบอลลาห์ในเลบานอนจะถูกดึงเข้าไปสู่ความขัดแย้งที่กว้างขึ้นหรือไม่ การปะทะกันโดยไม่ตั้งใจของฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งอาจจุดประกายความเสี่ยงและผลักดันให้ราคาเงินดีดตัวขึ้นได้

ความคาดหวังที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยได้รับแรงกดดัน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่อง ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ กำลังผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อจากสองทิศทางพร้อมกัน ในด้านหนึ่ง การปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง โดยราคาน้ำมันดิบยังคงสูงกว่า 90 ดอลลาร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคผ่านทางราคาน้ำมันเบนซิน ไฟฟ้า และค่าขนส่ง ในอีกด้านหนึ่ง สหรัฐฯ เพิ่มงานนอกภาคเกษตร 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเกินความคาดหมายอย่างมาก บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงตึงตัว และแรงกดดันด้านการเติบโตของค่าจ้างนั้นยากที่จะบรรเทา ปัจจัยทั้งสองนี้รวมกันทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมาก และเสริมสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เนื่องจากเงินเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองเงินจึงเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ทำให้ความน่าสนใจของเงินลดลง

จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch พบว่า นักลงทุนได้เพิ่มความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม เป็น 42% ซึ่งสูงกว่า 14% เมื่อเดือนที่แล้วอย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาความคาดหวังของตลาดต่อแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ ความคาดหวังหลักของตลาดคืออัตราดอกเบี้ยจะคงที่หรืออาจลดลงในปีนี้ แต่ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งได้เปลี่ยนการประเมินนั้นไปโดยสิ้นเชิง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยนโยบายแสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีนี้อยู่ที่เกือบ 73% ในขณะที่ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งเดียวในเดือนธันวาคมก็เพิ่มขึ้นเป็น 42% เช่นกัน

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพุธ และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี เพื่อพิจารณาการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า CPI โดยรวมจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าสามปี หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้น จะยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจทำให้โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะขึ้นในเดือนธันวาคมสูงกว่า 50% นี่หมายถึงแรงกดดันเพิ่มเติมต่อเงิน – ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะผลักดันให้ดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น ในขณะที่เงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย จะเผชิญกับความเสี่ยงจากการไหลออกของเงินทุน ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้ออ่อนตัวลงอย่างไม่คาดคิด อาจช่วยชดเชยความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยบางส่วน ทำให้เงินมีเวลาหายใจได้บ้าง

มุมมองของสถาบัน

กลุ่มธนาคาร UBS มีมุมมองเชิงลบอย่างระมัดระวังต่อตลาดเงิน และเพิ่งปรับลดเป้าหมายราคาเงินลงอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ การคาดการณ์ล่าสุดจากนักกลยุทธ์ของ UBS อย่าง Wayne Gordon และ Dominic Schneider ชี้ให้เห็นว่า การขาดแคลนอุปทานเงินในปี 2026 จะลดลงอย่างมากจากที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 300 ล้านออนซ์ เหลือเพียงประมาณ 60-70 ล้านออนซ์ ส่งผลให้ธนาคารต้องปรับลดแนวโน้มราคาลงอย่างครอบคลุม

ธนาคารยูบีเอสได้ปรับลดเป้าหมายราคาสินเงินสำหรับสิ้นไตรมาสที่สองของปี 2026 จาก 100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เหลือ 85 ดอลลาร์ เป้าหมายในเดือนกันยายนจาก 95 ดอลลาร์ เหลือ 85 ดอลลาร์ เป้าหมายสิ้นปีจาก 85 ดอลลาร์ เหลือ 80 ดอลลาร์ และการคาดการณ์ในเดือนมีนาคม 2027 จาก 85 ดอลลาร์ เหลือ 75 ดอลลาร์

ธนาคารชี้ว่าแรงกดดันสามประการส่งผลให้ช่องว่างด้านอุปทานแคบลง ได้แก่ ความต้องการในภาคพลังงานแสงอาทิตย์ลดลงเนื่องจากราคาสูง ความต้องการเครื่องเงินและเครื่องประดับลดลงเนื่องจากราคาสูง และปริมาณการถือครอง ETF โดยรวมลดลงเกือบ 70 ล้านออนซ์ ยูบีเอสเชื่อว่าความต้องการลงทุนจะถูกปรับลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่กว่า 400 ล้านออนซ์ เหลือ 300 ล้านออนซ์ และระบุว่าการคาดการณ์นี้ "ยังคงเอื้อประโยชน์อยู่"

นอกจากนี้ UBS ยังระบุว่าทองคำยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาเสถียรภาพราคาสินเงิน และคาดว่าอัตราส่วนทองคำต่อสินเงินจะค่อยๆ ปรับตัวเข้าสู่ช่วง 75-80 ในอนาคต ในแง่ของกลยุทธ์การซื้อขาย ธนาคารนิยมขายความผันผวนมากกว่าการถือครองสถานะซื้อโดยตรง โดยเชื่อว่าการขายความเสี่ยงขาลงเพื่อรับผลกำไรจากการถือครองเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในช่วงสามเดือนข้างหน้า

ภาพรวมทางเทคนิค

แนวโน้มทางเทคนิคปัจจุบันของราคาสปอตเงินในกราฟรายวันโดยทั่วไปอ่อนแอ โดยราคาได้ทะลุผ่านระดับแนวรับสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงอย่างมากในระยะสั้น

ในแง่ของราคา ราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 67.70 ซึ่งทะลุผ่านช่วงการรวมตัวก่อนหน้านี้และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA20, MA50 และ MA100 แนวรับด้านล่างชี้ไปที่จุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 66.13 และ 60.96

ตัวชี้วัดต่าง ๆ แสดงสัญญาณขาลง: ค่า DIFF และ DEA ของตัวชี้วัด MACD ต่างก็ตัดลงต่ำกว่าแกนศูนย์ และแท่งสีเขียวยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงยังคงดำเนินต่อไป ตัวชี้วัด RSI ลดลงมาอยู่ที่ 35.586 ซึ่งใกล้กับโซนขายมากเกินไป แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน และโมเมนตัมขาลงยังไม่หมดลง

โดยรวมแล้ว ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในทิศทางขาลง และราคาดีดตัวขึ้นอย่างอ่อนแอหลังจากทะลุแนวรับสำคัญ ประกอบกับตัวชี้วัด MACD และ RSI ที่ส่งสัญญาณอ่อนแอทั้งคู่ จึงคาดว่าราคาสินเงินจะยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น ต่อไปต้องติดตามประสิทธิภาพของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและระดับแนวรับที่ประมาณ 66 อย่างใกล้ชิด หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับเหล่านี้ อาจส่งผลให้ราคาลดลงต่อไปได้อีก


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เมื่อเวลา 10:37 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 9 มิถุนายน ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 67.67 ดอลลาร์ต่อออนซ์