เมื่อวันอังคารที่ 9 มิถุนายน ในช่วงเวลาทำการซื้อขายในเอเชีย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น มาอยู่ที่ประมาณ 160.20 หลังจากแข็งค่าขึ้นติดต่อกัน 7 วันทำการ

ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางหนุนค่าเงินดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งให้การสนับสนุนดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม คำเตือนอย่างหนักแน่นอีกครั้งจากทางการญี่ปุ่นที่ระบุถึงความพร้อมที่จะใช้มาตรการเด็ดขาดเพื่อป้องกันการอ่อนค่าของเงินเยน ได้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยน

ค่าเงินดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการเติบโตของการจ้างงานอย่างแข็งแกร่งติดต่อกันเป็นเดือนที่สามในเดือนพฤษภาคม ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานแสดงให้เห็นว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม โดยตัวเลขของเดือนก่อนหน้าได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจาก 115,000 เป็น 179,000 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 85,000 มาก อัตราการว่างงานยังคงทรงตัวอยู่ที่ 4.3% สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ รายงานนี้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่า แม้ราคาน้ำมันจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและช่องแคบฮอร์มุซจะปิดมานานกว่า 100 วันแล้ว ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ก็ยังไม่แสดงสัญญาณของความอ่อนแออย่างมีนัยสำคัญ การเติบโตของการจ้างงานก็ครอบคลุมมากขึ้นเช่นกัน โดยภาคบริการ ภาคการผลิต และภาคการก่อสร้างต่างก็มีการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานอย่างแข็งแกร่ง

หลังจากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ นักลงทุนเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดกำลังประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 43% ซึ่งสูงกว่าประมาณ 14% เมื่อเดือนที่แล้วอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินเส้นทางนโยบายของเฟดใหม่ – เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ ความคาดหวังโดยทั่วไปคืออัตราดอกเบี้ยจะคงที่หรืออาจลดลงในปีนี้ แต่ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งได้เปลี่ยนการประเมินนั้นไปอย่างสิ้นเชิง ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางยังหนุนดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยน

ทางการญี่ปุ่นออกคำเตือนเรื่องการแทรกแซง

เมื่อเผชิญกับการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยน ทางการญี่ปุ่นจึงได้ออกคำเตือนอย่างหนักแน่นอีกครั้ง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวอย่างชัดเจนเมื่อวันอังคารว่า จุดยืนของรัฐบาลยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และทางการพร้อมที่จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดและเหมาะสมเพื่อปกป้องค่าเงินภายในประเทศ และป้องกันความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไปซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจและชีวิตความเป็นอยู่ของประชาชน คำแถลงนี้ดึงดูดความสนใจของตลาดอย่างรวดเร็ว และความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการแทรกแซงเพิ่มเติมจากทางการญี่ปุ่นก็เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดแรงต้านต่อการเคลื่อนไหวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY

ย้อนกลับไปในช่วงปลายเดือนเมษายนและต้นเดือนพฤษภาคม ทางการญี่ปุ่นได้ดำเนินการแทรกแซงหลายรอบ โดยซื้อเงินเยนจำนวนมากและขายดอลลาร์จำนวนมาก ในเวลานั้น อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-เยนทะลุระดับ 160 ชั่วขณะหนึ่ง ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ภายใต้การแทรกแซงอย่างแข็งแกร่งจากกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นเป็นเวลาหลายวัน อัตราแลกเปลี่ยนลดลงอย่างรวดเร็วไปแตะระดับต่ำสุดที่ประมาณ 155 ลดลงกว่า 500 จุด แม้ว่าการแทรกแซงจะไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มการอ่อนค่าของเงินเยนได้อย่างสมบูรณ์ แต่ก็ประสบความสำเร็จในการชะลออัตราการอ่อนค่าและสร้างความไม่แน่นอนในตลาด นักลงทุนเริ่มระมัดระวังมากขึ้นในการเดิมพันว่าเงินเยนจะอ่อนค่าเกินระดับ 160

อย่างไรก็ตาม ด้วยผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงอีกครั้ง และอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ก็กลับมาอยู่ที่ระดับ 160 อย่างเงียบๆ ตลาดกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงอีกครั้งหรือไม่ เมื่อเทียบกับการแทรกแซงครั้งล่าสุด สถานการณ์มีความซับซ้อนมากขึ้น: ในด้านหนึ่ง ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดนั้นแข็งแกร่งกว่าเดิม และตรรกะของดอลลาร์ที่แข็งค่าก็มั่นคงมากขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง แม้ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงชั่วคราว แต่ความไม่แน่นอนในระยะยาวยังคงอยู่ และเงินทุนที่ปลอดภัยยังคงมีแนวโน้มไหลเข้าสู่ดอลลาร์

คำเตือนด้วยวาจาของคาตายามะ ซัตสึกิ อาจมองได้ว่าเป็นแนวทางมาตรฐานที่ว่า "ใช้มารยาทก่อน แล้วค่อยใช้กำลัง" หากอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ทะลุ 161 หรือแม้กระทั่ง 162 อย่างรวดเร็วหลังจากมีการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทางการญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะเข้าแทรกแซงอีกครั้งในช่วงวันหยุดยาวซึ่งสภาพคล่องต่ำกว่า

ตลาดหันมาให้ความสนใจกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

สัปดาห์นี้ ตลาดจะจับจ้องไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคมที่จะประกาศในวันพุธ ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนพฤษภาคมที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง จาก "ลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้" เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน เป็น "อย่างน้อยก็ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี" ข้อมูล CPI จะเป็นบททดสอบเพื่อยืนยันตรรกะนี้

โดยทั่วไป นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยรวมในเดือนพฤษภาคมจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าสามปี โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (ไม่รวมพลังงานและอาหาร) คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปัจจุบัน เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 43% ซึ่งสูงกว่า 14% เมื่อเดือนที่แล้วมาก หาก CPI สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความน่าจะเป็นนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 50% หรือสูงกว่านั้น ซึ่งจะผลักดันให้ดัชนี USD/USD ทะลุผ่านแนวต้านปัจจุบันที่ประมาณ 100.20 และคาดว่าคู่เงิน USD/JPY จะทรงตัวเหนือระดับ 160 และเพิ่มขึ้นต่อไป ทดสอบระดับ 161 หรือแม้กระทั่ง 162

ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้ออ่อนตัวลงอย่างไม่คาดคิด เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมลดลงต่ำกว่า 4.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน หรือดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานลดลงต่ำกว่า 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ก็อาจกระตุ้นให้นักลงทุนเปลี่ยนมุมมองที่แข็งกร้าวในอดีตได้ ณ จุดนั้น ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจลดลง โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอาจลดลงต่ำกว่า 30% ซึ่งจะทำให้เงินเยนมีเวลาหายใจ และคู่เงิน USD/JPY อาจลดลงจากกำไรล่าสุดบางส่วน ลงไปที่ระดับ 159 หรือ 158

นอกจากนี้ ภัยคุกคามจากการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่นก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนเช่นกัน หากอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY พุ่งทะลุ 161 อย่างรวดเร็วเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงอีกครั้งโดยการขายดอลลาร์และซื้อเยนเพื่อยับยั้งการแข็งค่ามากเกินไปของอัตราแลกเปลี่ยน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ปัจจุบันคู่เงิน USD/JPY กำลังรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งบนกราฟรายวัน โดยมีรูปแบบขาขึ้นที่มั่นคง

ในแง่ของราคา อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 160.20 โดยซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกช่วง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน อยู่ในแนวเดียวกันซึ่งเป็นสัญญาณขาขึ้น ให้การสนับสนุนราคาอย่างแข็งแกร่ง แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 160.47 ในขณะที่ระดับแนวรับอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (159.31) ช่วงการรวมตัวก่อนหน้า และระดับ 158.94

ตัวชี้วัดต่าง ๆ แสดงสัญญาณขาขึ้น: ค่า DIFF และ DEA ของตัวชี้วัด MACD ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ Golden Cross เหนือแกนศูนย์และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยแท่งสีแดงมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไป ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ 63.40 ซึ่งยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปอย่างรุนแรง และยังมีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก

โดยรวมแล้ว ราคาอยู่ในช่องทางขาขึ้นที่ชัดเจน โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในแนวเดียวกันที่เป็นขาขึ้น และตัวชี้วัดต่างๆ ยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้ม คู่เงิน USD/JPY คาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อไปในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอยู่ใกล้จุดสูงสุดก่อนหน้า จึงควรระมัดระวังความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลงจากการทำกำไรระยะสั้น


(กราฟรายวัน USD/JPY, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 11:31 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 9 มิถุนายน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 160.22/23