ราคาสปอตเงิน (XAG/USD) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 68.30 ดอลลาร์ แม้ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะยังคงอยู่ แต่สัญญาณของการผ่อนคลายความเสี่ยง ประกอบกับความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาสินเงินปรับตัวลดลง

สถานการณ์ล่าสุดในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อตลาดโลหะมีค่า ก่อนหน้านี้ อิหร่านและอิสราเอลตกลงหยุดยิงกันตามคำเรียกร้องของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งในภูมิภาค ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลงนี้ ส่งผลให้เงินทุนที่มุ่งเก็บสินทรัพย์ปลอดภัยไหลออกจากตลาดโลหะมีค่า ส่งผลให้ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังไม่สงบลงอย่างสมบูรณ์ นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลกล่าวว่า ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านและพันธมิตร "ยังไม่จบสิ้น" และถึงแม้ว่ากำลังของกองกำลังเหล่านี้จะอ่อนแอลง แต่ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ ในขณะเดียวกัน แม้ว่ากองทัพอิหร่านจะยืนยันว่าได้ยุติปฏิบัติการทางทหารแล้ว แต่ก็เตือนว่าจะตอบโต้ด้วยมาตรการที่รุนแรงขึ้นหากอิสราเอลยังคงโจมตีต่อไป

นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่า แม้ความเสี่ยงในตะวันออกกลางจะลดลงบ้างในระยะสั้น แต่ก็ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง ดังนั้น แม้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจะอ่อนตัวลงชั่วคราว แต่ก็ยังคงเป็นแรงหนุนที่สำคัญสำหรับตลาดเงิน หากสถานการณ์เลวร้ายลงอีกครั้ง ตลาดโลหะมีค่าก็อาจหาแรงซื้อหนุนได้อย่างรวดเร็ว

นอกจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อราคาสินเงินในช่วงที่ผ่านมา ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งล่าสุดของสหรัฐฯ ยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งบ่งชี้ว่าความต้องการของผู้บริโภคและการเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งจะเพิ่มโอกาสที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง

จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดคาดการณ์ว่ามีความน่าจะเป็น 42% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ซึ่งสูงกว่าระดับประมาณ 14% เมื่อเดือนที่แล้วอย่างมาก นี่สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

เนื่องจากเงินเช่นเดียวกับทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าจึงเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ซึ่งมักจะทำให้ความเต็มใจของนักลงทุนที่จะลงทุนในโลหะมีค่าลดลง เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาเงินในระยะสั้นจึงค่อนข้างจำกัด

ในขณะเดียวกัน ตลาดกำลังรอการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ จะประกาศในวันพุธ ตามด้วยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาสินเงินลดลง ในทางกลับกัน การชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของอัตราเงินเฟ้ออาจเป็นโอกาสให้ราคาสินเงินฟื้นตัวได้

ขณะนี้ตลาดมีความระมัดระวัง นักลงทุนลดการเดิมพันในทิศทางใดทิศทางหนึ่งก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ ส่งผลให้ราคาสินเงินยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูง ในระยะสั้น ตลาดจะจับตาดูตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และสถานการณ์ในตะวันออกกลางเป็นหลัก

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาสินเงินยังคงมีแนวโน้มลดลงหลังจากทะลุลงต่ำกว่าช่วงการรวมตัว แม้ว่าจะมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเร็วๆ นี้ แต่โครงสร้างการปรับฐานโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ปัจจุบัน ราคายังไม่ได้ทดสอบระดับต่ำสุดก่อนหน้าอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังไม่หมดไปอย่างสมบูรณ์ ตัวชี้วัด MACD หลังจากลดลงจากจุดสูงสุด ยังคงอยู่ในโซนอ่อนแอ สะท้อนให้เห็นถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมระยะกลาง ตัวชี้วัด RSI กำลังผันผวนอยู่ใกล้ระดับกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในช่วงการปรับฐาน ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูอยู่ที่ประมาณ 70.00 ดอลลาร์ หากไม่สามารถทะลุระดับนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ราคาอาจยังคงมีความเสี่ยงที่จะลดลงต่อไป ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูอยู่ที่ 66.00 ดอลลาร์ หากทะลุระดับนี้ได้ ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะทดสอบระดับต่ำสุดก่อนหน้าอีกครั้งได้

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาสินค้าเงินได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวหลังจากทะลุลงต่ำกว่ารูปแบบการบรรจบกัน โดยการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นส่วนใหญ่สะท้อนถึงการปรับฐานทางเทคนิค ในขณะที่ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณการฟื้นตัวจากระดับต่ำ แต่ยังไม่ก่อให้เกิดสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มที่ชัดเจน ตัวชี้วัด RSI เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงการผ่อนคลายแรงกดดันการขายในระยะสั้น แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังไม่เพียงพอ หากราคาดีดตัวขึ้นไปที่ประมาณ 70.00 ดอลลาร์และพบกับแนวต้าน ตลาดอาจกลับตัวลงอีกครั้งและทดสอบระดับแนวรับที่ 66.00 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากสามารถรักษาระดับเหนือ 70.00 ดอลลาร์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ก็อาจผลักดันให้เกิดการปรับฐานครั้งใหญ่ได้ โดยรวมแล้ว ราคาสินค้าเงินยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐาน และการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่อ่อนแอโดยรวม

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดเงินในปัจจุบันกำลังเผชิญกับผลกระทบสองด้าน คือ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น การผ่อนคลายความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอลชั่วคราวได้ทำให้ความน่าดึงดูดใจของโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ได้เพิ่มความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ในระยะสั้น ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของราคาเงิน หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันราคาเงินต่อไป ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อแสดงสัญญาณของการชะลอตัว คาดว่าเงินจะได้รับความสนใจจากนักลงทุนอีกครั้ง ในระยะกลางถึงระยะยาว ความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลก ความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อ และการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ จะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาเงิน และความผันผวนของตลาดอาจยังคงอยู่ในระดับสูงในอนาคต