Nhìn chung, nền kinh tế Mỹ đang hoạt động tốt hơn dự báo của thị trường, nhưng tâm lý bi quan của công chúng về tài chính cá nhân và triển vọng việc làm vẫn tiếp tục lan rộng. Kết hợp với hai cuộc khảo sát gần đây từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, tâm lý tài chính của người dân tiếp tục suy yếu, với nhiều vấn đề trầm trọng hơn do áp lực lạm phát, tiền lương giảm và rủi ro nợ. Trong khi đó, thị trường đã hình thành những kỳ vọng rõ ràng về hướng đi của chính sách tiền tệ của Fed, dẫn đến một bức tranh kinh tế phân hóa.

Tâm lý thị trường tài chính tiếp tục xấu đi, và kỳ vọng về tương lai vẫn ảm đạm.

Một cuộc khảo sát về kỳ vọng của người tiêu dùng do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố phản ánh những thay đổi trong tâm lý công chúng. Dữ liệu cho thấy, trong tháng 5, gần 48% người được hỏi thừa nhận tình hình tài chính hiện tại của họ tồi tệ hơn so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023. Trong số đó, 13,3% người được hỏi tin rằng tình hình tài chính của họ đã xấu đi đáng kể, tăng 2,7 điểm phần trăm so với tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022; tỷ lệ tổng thể những người tin rằng tình hình của họ đã xấu đi đáng kể hoặc nhẹ đã tăng lên 43,7%.

Kỳ vọng của công chúng về cuộc sống trong năm tới cũng không mấy lạc quan. 36% số người được hỏi dự đoán tình hình tài chính của họ sẽ xấu đi, trong khi chỉ có 22,9% lạc quan rằng tình hình sẽ được cải thiện. Sự khác biệt giữa kỳ vọng lạc quan và bi quan đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022, và niềm tin tổng thể đang ở mức thấp nhất trong thời gian gần đây.

Áp lực lạm phát đã quay trở lại, và kỳ vọng về giá cả đang cho thấy sự phân hóa mang tính cấu trúc.

Tình hình ở Trung Đông đã dẫn đến sự tăng mạnh giá dầu và khí đốt, làm gia tăng thêm rủi ro lạm phát. Nhiều tổ chức dự đoán rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5, sẽ được công bố vào thứ Tư tuần này, sẽ cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm đạt 4,2%, mức cao nhất trong ba năm, với lạm phát lõi đạt 2,9%, vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Khảo sát cho thấy kỳ vọng lạm phát tổng thể của công chúng biến động nhẹ, với kỳ vọng lạm phát một năm giảm nhẹ xuống 3,5%, trong khi kỳ vọng ba năm và năm năm vẫn ổn định ở mức 3,1% và 3% tương ứng. Kỳ vọng về các chi phí sinh hoạt khác nhau có sự khác biệt đáng kể, với kỳ vọng về việc giá xăng tăng giảm nhẹ, trong khi kỳ vọng về việc giá thực phẩm và tiền thuê nhà tăng đáng kể. Người dân cũng hạ thấp dự báo về mức tăng chi tiêu hộ gia đình.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cảnh báo rằng nếu tình hình bên ngoài vẫn bế tắc, những cú sốc nguồn cung ngắn hạn có thể biến thành rủi ro lạm phát dài hạn.

Những lo ngại về việc làm đang gia tăng, và nguy cơ mất cân bằng thu nhập và chi tiêu ngày càng trở nên rõ rệt.

Mặc dù thị trường việc làm dường như đang phục hồi, nhưng nỗi lo lắng của công chúng về tình trạng thất nghiệp đang gia tăng. Hiện tại, khoảng 15% người dân lo lắng về việc mất việc làm trong vòng một năm, cao hơn mức trung bình của mười hai tháng qua, và niềm tin tìm việc làm đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2025.

Mặc dù thị trường việc làm đã phục hồi và tiêu dùng tiếp tục duy trì ổn định, giá dầu cao vẫn tiếp tục gây áp lực lên thu nhập hộ gia đình.

Trong tháng 5, tiền lương tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn tỷ lệ lạm phát hàng năm là 3,8% của tháng trước, cho thấy sức mua thực tế của người dân tiếp tục giảm. Hơn 70% người được hỏi cho biết tăng trưởng thu nhập không theo kịp lạm phát. Trong khi đó, tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng quốc gia đã leo lên mức cao nhất kể từ năm 2011, khi Mỹ vẫn đang trong giai đoạn phục hồi sau cuộc Đại suy thoái. Hiện tượng này cho thấy ngày càng nhiều gia đình không thể gánh nổi các khoản nợ của mình, và rủi ro tài chính tiếp tục gia tăng.

Định hướng chính sách tiền tệ đang ngày càng rõ ràng hơn, và kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngày càng mạnh mẽ.

Sự chú ý của thị trường đang tập trung vào cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 17 tháng 6. Với tình hình kinh tế và lạm phát hiện tại, giới chuyên môn nhìn chung tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất lần này, và hành vi giao dịch trên thị trường phản ánh đầy đủ nhận định này. Hầu hết các nhà đầu tư đều đặt cược rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay để giải quyết tình trạng lạm phát cao kéo dài.

Tóm lại , nền kinh tế Mỹ đã cho thấy khả năng phục hồi nhất định, với tỷ lệ việc làm và tiêu dùng không suy giảm đáng kể. Tuy nhiên, lạm phát cao làm giảm thu nhập, rủi ro nợ gia tăng và thiếu niềm tin của công chúng là những vấn đề nổi bật. Sự tương phản rõ rệt giữa bức tranh kinh tế và trải nghiệm của người dân đặt ra một thách thức phức tạp đối với việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.