Sự phục hồi nhẹ của giá vàng không làm thay đổi xu hướng giảm; nó đang chờ một bài kiểm tra áp lực.
2026-06-09 10:04:24
Giá vàng quốc tế tiếp tục chịu áp lực trong suốt phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) dao động quanh mức 4.330 USD, duy trì sự ổn định gần mức thấp nhất trong ba tháng. Tâm lý ngại rủi ro trên thị trường giảm dần và kỳ vọng mới về lãi suất của Mỹ là những yếu tố chính gây áp lực lên giá vàng trong thời gian gần đây.
Những diễn biến gần đây ở Trung Đông cho thấy dấu hiệu giảm bớt căng thẳng tạm thời. Iran và Israel đã nhất trí giảm các hoạt động quân sự chống lại nhau, sau khi căng thẳng leo thang trong khu vực đe dọa tiến trình hòa bình và khiến Tổng thống Mỹ Trump kêu gọi giảm leo thang. Với nguy cơ xung đột tạm thời giảm bớt, nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn đã suy yếu đáng kể, khiến giá vàng mất đi một phần lực hỗ trợ.
Tuy nhiên, rủi ro khu vực vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Iran trước đó đã tuyên bố chấm dứt các hoạt động quân sự chống lại Israel, nhưng Bộ Tư lệnh Quân sự Trung ương nước này cũng cảnh báo rằng nếu Israel tiếp tục các cuộc tấn công quân sự, bao gồm cả các cuộc tấn công vào miền nam Lebanon, Iran sẽ đáp trả mạnh mẽ hơn. Điều này có nghĩa là sự bất ổn đáng kể vẫn còn tồn tại ở Trung Đông, và bất kỳ cuộc xung đột quân sự mới nào cũng có thể làm bùng phát lại tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường.
Bất chấp những rủi ro địa chính trị vẫn còn hiện hữu, sự chú ý của thị trường đã dần chuyển sang triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ gần đây của Mỹ cho thấy thị trường lao động đang phục hồi tốt. Điều này đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang và làm tăng kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa.
Nhìn chung, thị trường tin rằng một thị trường việc làm mạnh mẽ bền vững có thể dẫn đến tăng trưởng tiền lương cao liên tục, do đó làm tăng nguy cơ lạm phát tái bùng phát. Trong bối cảnh này, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao hơn hoặc thậm chí tăng thêm đang ngày càng tăng. Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện dự đoán xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 43%, so với chỉ khoảng 14% một tháng trước đó. Sự thay đổi này phản ánh sự điều chỉnh đáng kể trong kỳ vọng của các nhà đầu tư về diễn biến lãi suất trong tương lai.
Đối với vàng, kỳ vọng về lãi suất tăng cao là một mối đe dọa trực tiếp. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng tăng lên khi lãi suất thị trường tăng, dẫn đến việc dòng vốn chảy vào các tài sản có lợi suất cao hơn, do đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng. Vì vậy, sự tăng mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và chỉ số đô la Mỹ tiếp tục kìm hãm giá vàng.
Trong khi đó, rủi ro về nguồn cung năng lượng ở Trung Đông vẫn là mối lo ngại đối với thị trường. Một số nhà phân tích tin rằng sự leo thang căng thẳng khu vực có thể đẩy giá năng lượng quốc tế lên cao và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát toàn cầu, từ đó buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải duy trì chính sách lãi suất cao trong thời gian dài. Thị trường vàng hiện đang đối mặt với cuộc đấu tranh kép giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và áp lực lãi suất cao, và các dữ liệu kinh tế tiếp theo sẽ là yếu tố quan trọng quyết định hướng đi của thị trường.
Tuần này, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát của Mỹ. Các nhà đầu tư đang chờ đợi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào thứ Tư và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Nếu dữ liệu lạm phát cao hơn dự báo của thị trường, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách có thể tăng lên, từ đó làm gia tăng áp lực giảm giá đối với vàng; ngược lại, nếu lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt, điều này có thể làm giảm bớt lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất và tạo ra một số cơ hội phục hồi cho vàng.
Xét về dòng vốn, tâm lý thị trường hiện đang thận trọng. Một số nhà đầu tư tổ chức đang giảm vị thế mua vàng trong khi tăng tỷ trọng đầu tư vào đô la Mỹ và các tài sản thu nhập cố định. Trước thềm các đợt công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, thị trường vàng có thể duy trì xu hướng yếu và biến động.
Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng gần đây đã giảm, nhìn chung giao dịch trong một kênh giảm. Giá đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3, cho thấy phe gấu vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường. Hệ thống đường trung bình động đang dần chuyển sang tín hiệu giảm, với các đường trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới các đường trung bình động trung và dài hạn, phản ánh xu hướng thị trường suy yếu. Chỉ báo MACD tiếp tục giao dịch dưới đường số 0, với các thanh histogram màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy động lượng giảm mạnh. Chỉ báo RSI đã giảm xuống khoảng 40, chưa đi vào vùng quá bán, cho thấy tiềm năng giảm giá hơn nữa. Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là vùng $4300 và $4250, trong khi các mức kháng cự quan trọng là khoảng $4360 và $4400.
Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, giá vàng tiếp tục bị kìm hãm bởi đường xu hướng giảm, hạn chế sức mạnh của bất kỳ sự phục hồi ngắn hạn nào. Chỉ báo MACD duy trì cấu trúc "điểm giao cắt tử thần", nhưng các thanh động lượng màu xanh lá cây đã thu hẹp lại, cho thấy động lượng giảm giá đang suy yếu nhẹ. Chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 45, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng. Nếu giá có thể phá vỡ vùng kháng cự 4360 đô la, nó có thể bật tăng lên để kiểm tra mức 4400 đô la; nếu nó phá vỡ dưới mức hỗ trợ 4300 đô la, nó có thể giảm xuống 4250 đô la hoặc thậm chí thấp hơn. Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn vẫn là giảm, nhưng không thể loại trừ khả năng điều chỉnh kỹ thuật trước khi công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng.
Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường vàng hiện đang trải qua quá trình chuyển đổi từ động lực tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn sang động lực từ kỳ vọng về lãi suất. Với những dấu hiệu cho thấy căng thẳng ở Trung Đông đang giảm bớt, sức hấp dẫn truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn đã suy yếu, trong khi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng thêm. Dữ liệu CPI và PPI của Mỹ sẽ được công bố trong những ngày tới sẽ là những yếu tố then chốt quyết định giai đoạn tiếp theo của biến động giá vàng. Nếu lạm phát vượt quá kỳ vọng, kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất có thể tiếp tục tăng, và vàng phải đối mặt với rủi ro điều chỉnh hơn nữa; nếu áp lực lạm phát giảm đáng kể, điều này dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ, từ đó tạo động lực cho sự phục hồi của vàng. Nhìn chung, vàng vẫn phải đối mặt với áp lực ngắn hạn, nhưng rủi ro địa chính trị và sự bất ổn kinh tế toàn cầu tiếp tục cung cấp tiềm năng hỗ trợ cho xu hướng trung và dài hạn của nó.
Những diễn biến gần đây ở Trung Đông cho thấy dấu hiệu giảm bớt căng thẳng tạm thời. Iran và Israel đã nhất trí giảm các hoạt động quân sự chống lại nhau, sau khi căng thẳng leo thang trong khu vực đe dọa tiến trình hòa bình và khiến Tổng thống Mỹ Trump kêu gọi giảm leo thang. Với nguy cơ xung đột tạm thời giảm bớt, nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn đã suy yếu đáng kể, khiến giá vàng mất đi một phần lực hỗ trợ.
Tuy nhiên, rủi ro khu vực vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Iran trước đó đã tuyên bố chấm dứt các hoạt động quân sự chống lại Israel, nhưng Bộ Tư lệnh Quân sự Trung ương nước này cũng cảnh báo rằng nếu Israel tiếp tục các cuộc tấn công quân sự, bao gồm cả các cuộc tấn công vào miền nam Lebanon, Iran sẽ đáp trả mạnh mẽ hơn. Điều này có nghĩa là sự bất ổn đáng kể vẫn còn tồn tại ở Trung Đông, và bất kỳ cuộc xung đột quân sự mới nào cũng có thể làm bùng phát lại tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường.
Bất chấp những rủi ro địa chính trị vẫn còn hiện hữu, sự chú ý của thị trường đã dần chuyển sang triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ gần đây của Mỹ cho thấy thị trường lao động đang phục hồi tốt. Điều này đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang và làm tăng kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa.
Nhìn chung, thị trường tin rằng một thị trường việc làm mạnh mẽ bền vững có thể dẫn đến tăng trưởng tiền lương cao liên tục, do đó làm tăng nguy cơ lạm phát tái bùng phát. Trong bối cảnh này, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao hơn hoặc thậm chí tăng thêm đang ngày càng tăng. Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện dự đoán xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 43%, so với chỉ khoảng 14% một tháng trước đó. Sự thay đổi này phản ánh sự điều chỉnh đáng kể trong kỳ vọng của các nhà đầu tư về diễn biến lãi suất trong tương lai.
Đối với vàng, kỳ vọng về lãi suất tăng cao là một mối đe dọa trực tiếp. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng tăng lên khi lãi suất thị trường tăng, dẫn đến việc dòng vốn chảy vào các tài sản có lợi suất cao hơn, do đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng. Vì vậy, sự tăng mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và chỉ số đô la Mỹ tiếp tục kìm hãm giá vàng.
Trong khi đó, rủi ro về nguồn cung năng lượng ở Trung Đông vẫn là mối lo ngại đối với thị trường. Một số nhà phân tích tin rằng sự leo thang căng thẳng khu vực có thể đẩy giá năng lượng quốc tế lên cao và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát toàn cầu, từ đó buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải duy trì chính sách lãi suất cao trong thời gian dài. Thị trường vàng hiện đang đối mặt với cuộc đấu tranh kép giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và áp lực lãi suất cao, và các dữ liệu kinh tế tiếp theo sẽ là yếu tố quan trọng quyết định hướng đi của thị trường.
Tuần này, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát của Mỹ. Các nhà đầu tư đang chờ đợi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào thứ Tư và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Nếu dữ liệu lạm phát cao hơn dự báo của thị trường, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách có thể tăng lên, từ đó làm gia tăng áp lực giảm giá đối với vàng; ngược lại, nếu lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt, điều này có thể làm giảm bớt lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất và tạo ra một số cơ hội phục hồi cho vàng.
Xét về dòng vốn, tâm lý thị trường hiện đang thận trọng. Một số nhà đầu tư tổ chức đang giảm vị thế mua vàng trong khi tăng tỷ trọng đầu tư vào đô la Mỹ và các tài sản thu nhập cố định. Trước thềm các đợt công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, thị trường vàng có thể duy trì xu hướng yếu và biến động.
Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng gần đây đã giảm, nhìn chung giao dịch trong một kênh giảm. Giá đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3, cho thấy phe gấu vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường. Hệ thống đường trung bình động đang dần chuyển sang tín hiệu giảm, với các đường trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới các đường trung bình động trung và dài hạn, phản ánh xu hướng thị trường suy yếu. Chỉ báo MACD tiếp tục giao dịch dưới đường số 0, với các thanh histogram màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy động lượng giảm mạnh. Chỉ báo RSI đã giảm xuống khoảng 40, chưa đi vào vùng quá bán, cho thấy tiềm năng giảm giá hơn nữa. Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là vùng $4300 và $4250, trong khi các mức kháng cự quan trọng là khoảng $4360 và $4400.
Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, giá vàng tiếp tục bị kìm hãm bởi đường xu hướng giảm, hạn chế sức mạnh của bất kỳ sự phục hồi ngắn hạn nào. Chỉ báo MACD duy trì cấu trúc "điểm giao cắt tử thần", nhưng các thanh động lượng màu xanh lá cây đã thu hẹp lại, cho thấy động lượng giảm giá đang suy yếu nhẹ. Chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 45, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng. Nếu giá có thể phá vỡ vùng kháng cự 4360 đô la, nó có thể bật tăng lên để kiểm tra mức 4400 đô la; nếu nó phá vỡ dưới mức hỗ trợ 4300 đô la, nó có thể giảm xuống 4250 đô la hoặc thậm chí thấp hơn. Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn vẫn là giảm, nhưng không thể loại trừ khả năng điều chỉnh kỹ thuật trước khi công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng.
Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường vàng hiện đang trải qua quá trình chuyển đổi từ động lực tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn sang động lực từ kỳ vọng về lãi suất. Với những dấu hiệu cho thấy căng thẳng ở Trung Đông đang giảm bớt, sức hấp dẫn truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn đã suy yếu, trong khi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng thêm. Dữ liệu CPI và PPI của Mỹ sẽ được công bố trong những ngày tới sẽ là những yếu tố then chốt quyết định giai đoạn tiếp theo của biến động giá vàng. Nếu lạm phát vượt quá kỳ vọng, kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất có thể tiếp tục tăng, và vàng phải đối mặt với rủi ro điều chỉnh hơn nữa; nếu áp lực lạm phát giảm đáng kể, điều này dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ, từ đó tạo động lực cho sự phục hồi của vàng. Nhìn chung, vàng vẫn phải đối mặt với áp lực ngắn hạn, nhưng rủi ro địa chính trị và sự bất ổn kinh tế toàn cầu tiếp tục cung cấp tiềm năng hỗ trợ cho xu hướng trung và dài hạn của nó.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
