Vào thứ Ba (ngày 9 tháng 6), trong phiên giao dịch châu Âu, giá vàng tiếp tục xu hướng biến động mạnh, hiện đang giao dịch quanh mức 4.335 đô la mỗi ounce.

Iran và Israel tuyên bố ngừng tấn công lẫn nhau, khiến đồng đô la, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, giảm giá từ mức cao nhất trong hơn hai tháng, hỗ trợ phần nào cho giá vàng.

Tuy nhiên, những khác biệt cơ bản giữa Mỹ và Iran về chương trình hạt nhân và eo biển Hormuz đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị. Cùng với kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong năm nay và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao, những yếu tố này đã hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố trong tuần này để có thêm thông tin định hướng.

Rủi ro địa chính trị giảm bớt đã gây áp lực lên đồng đô la, tạo điều kiện cho giá vàng phục hồi.

Sau lời kêu gọi của Tổng thống Trump, Iran và Israel đã tuyên bố ngừng tấn công lẫn nhau vào thứ Hai, mang lại một khoảng thời gian tạm lắng cho Trung Đông sau một cuối tuần giao tranh dữ dội. Điều này diễn ra sau các cuộc tấn công tên lửa của Iran để trả đũa cuộc tấn công của Israel vào vùng ngoại ô phía nam Beirut, Lebanon, trong khi Israel tiến hành các cuộc không kích nhằm vào các mục tiêu quân sự của Iran ở khu vực phía tây và trung tâm. Thị trường lo ngại rằng xung đột có thể leo thang thành một cuộc chiến tranh khu vực rộng lớn hơn, thậm chí có khả năng ảnh hưởng đến an toàn hàng hải ở eo biển Hormuz. Với việc cả hai bên tuyên bố ngừng tấn công, tâm lý ngại rủi ro đã giảm bớt, và chỉ số đô la đã giảm từ mức cao nhất trong hơn hai tháng, xuống gần mốc 100.

Đồng đô la yếu hơn là một lợi ích trực tiếp đối với vàng, vốn được định giá bằng đô la. Vì vàng và đô la thường có mối tương quan nghịch – khi đô la mất giá, việc các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác mua vàng sẽ rẻ hơn, do đó thúc đẩy nhu cầu. Sự giảm giá gần đây của đô la đã tạo ra một khoảng thời gian thở cho vàng, với giá vàng tìm được điểm tựa sau khi chạm mức thấp nhất kể từ ngày 23 tháng 3, tạm thời ngăn chặn xu hướng giảm trước đó.

Những khác biệt về địa chính trị vẫn tồn tại, và phí bảo hiểm rủi ro hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Tuy nhiên, các cuộc đối thoại ngoại giao giữa Mỹ và Iran vẫn bế tắc do những bất đồng đáng kể về các vấn đề then chốt như chương trình hạt nhân của Iran. Chính quyền Trump đã tuyên bố rõ ràng rằng bất kỳ thỏa thuận hòa bình nào cũng phải đảm bảo Iran không thể phát triển vũ khí hạt nhân, một lằn ranh đỏ không thể thương lượng đối với Mỹ. Mỹ yêu cầu Iran chấp nhận các hạn chế hạt nhân nghiêm ngặt và có thể kiểm chứng, bao gồm việc cho phép Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế tiến hành thanh tra toàn diện các cơ sở hạt nhân của nước này.

Trong khi đó, các yêu cầu của Iran cũng kiên quyết không kém. Iran đưa ra một loạt điều kiện: cộng đồng quốc tế phải chính thức công nhận chủ quyền của Iran; Iran phải kiểm soát vĩnh viễn giao thông hàng hải ở eo biển Hormuz – nơi vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu mỏ của thế giới; tất cả các lệnh trừng phạt quốc tế phải được dỡ bỏ; và các tài sản bị đóng băng ở nước ngoài của Iran phải được giải tỏa. Những yêu cầu này liên quan đến các lợi ích an ninh cốt lõi của Mỹ và huyết mạch kinh tế toàn cầu, khiến cho một thỏa hiệp giữa hai bên khó có thể xảy ra trong ngắn hạn.

Những bất đồng sâu sắc giữa hai bên về các vấn đề then chốt đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị. Bất kỳ sự đổ vỡ nào trong đàm phán hoặc tính toán sai lầm đều có thể dẫn đến một vòng đối đầu quân sự mới, thậm chí ảnh hưởng đến an toàn hàng hải ở eo biển Hormuz. Sự bất ổn kéo dài này có khả năng tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la – tài sản trú ẩn an toàn – dòng tiền thường đổ vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như đô la mỗi khi căng thẳng leo thang.

Đối với vàng, điều này có nghĩa là tiềm năng tăng giá của nó sẽ bị hạn chế đáng kể. Một mặt, nhu cầu trú ẩn an toàn đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ, kìm hãm đà phục hồi của vàng; mặt khác, ngay cả khi rủi ro địa chính trị leo thang, thị trường vẫn có xu hướng mua đô la hơn là vàng, điều này trái ngược với quan điểm thông thường. Trừ khi tình hình ở Trung Đông xấu đi nghiêm trọng hoặc có sự thay đổi cơ bản trong kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của vàng cũng sẽ gặp phải lực cản. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran cũng như tình trạng giao thông đường thủy qua eo biển Hormuz.

Kỳ vọng về việc tăng lãi suất và lợi suất cao đang kìm hãm đà tăng giá của vàng.

Eo biển Hormuz, tuyến đường vận chuyển dầu mỏ toàn cầu quan trọng, vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu của thế giới mỗi ngày. Do căng thẳng Mỹ-Iran đang diễn ra, việc vận chuyển qua eo biển vẫn bị hạn chế nghiêm ngặt, và việc tàu chở dầu đi qua đối mặt với nhiều bất ổn. Điều này dẫn đến sự biến động cao trên thị trường năng lượng, với giá dầu thô liên tục duy trì ở mức trên 90 đô la một thùng. Giá dầu cao dần được chuyển sang giá cả hàng tiêu dùng cuối cùng thông qua giá xăng, điện và chi phí vận chuyển, làm trầm trọng thêm mối lo ngại về lạm phát trên thị trường.

Áp lực lạm phát gia tăng đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ áp dụng chính sách thắt chặt hơn. Theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch, các nhà đầu tư hiện kỳ vọng xác suất Fed tăng lãi suất trước cuối năm nay là hơn 70%, cao hơn đáng kể so với một tháng trước. Kỳ vọng này đã hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao – lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần đây đã tiếp cận mức 4,7%.

Lợi suất cao làm tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ tài sản bằng đô la, điều này có thể ngăn cản những người bán khống đô la đặt cược mạnh tay, do đó hạn chế rủi ro giảm giá của đồng đô la. Đối với vàng, một tài sản không sinh lãi, điều này có nghĩa là chi phí nắm giữ (chi phí cơ hội) vẫn cao, làm giảm sự sẵn lòng nắm giữ vàng của các nhà đầu tư và do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của nó. Trừ khi dữ liệu lạm phát bất ngờ giảm hoặc tình hình ở Trung Đông leo thang mạnh, vàng sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn.

Sự chú ý của thị trường chuyển sang dữ liệu lạm phát của Mỹ.

Các nhà đầu tư có thể chọn chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố trong tuần này để có hướng dẫn rõ ràng hơn.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 5 của Mỹ, vốn được mong đợi từ lâu, sẽ được công bố lần lượt vào thứ Tư và thứ Năm.

Những dữ liệu quan trọng này sẽ giúp các bên tham gia thị trường xác định lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, từ đó thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ.

Ngoài ra, các tin tức địa chính trị có thể tiếp tục gây ra biến động thị trường và cung cấp một số định hướng giao dịch cho vàng.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày hiện tại cho thấy xu hướng yếu, với áp lực giảm đáng kể trong ngắn hạn. Giá đã phá vỡ xuống dưới các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày và 100 ngày, cho thấy áp lực giảm rõ ràng trong ngắn hạn. Các mức hỗ trợ được thấy ở các mức thấp trước đó là 4268,42 và 4099,02, trong khi mức kháng cự nằm ở mức kháng cự trung bình động quanh mức 4485,84.

Các chỉ báo đều cho thấy tín hiệu giảm giá: chỉ báo MACD DIFF và DEA đang chạy dưới trục số 0, và các thanh màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy đà giảm vẫn đang tiếp diễn; chỉ báo RSI đã giảm xuống 35, gần vùng quá bán. Mặc dù có dấu hiệu suy yếu trong đà giảm, nhưng vẫn chưa có tín hiệu rõ ràng về sự đảo chiều và ổn định.

Nhìn chung, hệ thống đường trung bình động đang ở trạng thái giảm giá, và sự phục hồi giá khá yếu sau khi phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng. Kết hợp với việc cả hai chỉ báo MACD và RSI đều đưa ra tín hiệu yếu, vàng có khả năng tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn. Hiệu quả của mức hỗ trợ quanh mức 4268 cần được theo dõi sát sao. Nếu mức này bị phá vỡ, tiềm năng giảm giá tiếp tục sẽ xuất hiện; nếu nó ổn định, cơ hội phục hồi kỹ thuật có thể nổi lên.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 16 giờ 40 phút giờ Bắc Kinh ngày 9 tháng 6, giá vàng giao ngay ở mức 4334,15 đô la Mỹ/ounce.