週二（6月9日）亞洲時段，美元指數高位窄幅震盪，目前交投於100.00附近。週一美元指數衝高回落，亞洲時段一度因中東戰火重燃刷新近兩個月高點至100.21，不過在特朗普呼籲停火後回落至100關口附近。

隨着伊朗與以色列先後宣佈停止對對方的襲擊，投資者注意力正從中東地緣局勢轉向美國持續通脹的風險。

上週五遠超預期的非農就業報告強化了市場對美聯儲將在更長時間內維持高利率的預期，為美元走強提供支撐。美元指數在CPI數據公佈前料將維持堅挺。

伊朗和以色列先後宣佈停止襲擊對方

伊朗與以色列8日先後宣佈停止對對方的襲擊。這距離雙方再次發生交火僅不到24小時。

據伊朗伊斯蘭共和國通訊社，伊朗武裝部隊哈塔姆安比亞中央總部當天發表聲明説，在回應以色列近期針對黎巴嫩南部及貝魯特南郊的軍事行動後，伊朗武裝力量目前已結束本輪軍事行動。

以色列總理內塔尼亞胡8日發表聲明説，在伊朗停止對以色列開火後，以色列暫時停止對伊朗的襲擊。

當前市場注意力已轉向上週五強勁就業報告引發的通脹擔憂。

5月非農遠超預期

5月就業報告遠強於預期，推動美元在上週五全面走高。美國勞工統計局公佈的數據顯示，當月非農就業人數增加17.2萬人，遠高於經濟學家此前預測的約8.5萬人，同時前兩個月數據合計上修9.3萬人，進一步強化了勞動力市場依然緊俏的判斷。失業率穩定在4.3%，持平於去年8月以來的最低水平，且遠低於5.7%的長期歷史平均值。

這一超預期表現傳遞出清晰信號：儘管能源價格持續攀升、霍爾木茲海峽關閉已逾百天，美國勞動力市場仍未顯現任何實質性的疲軟跡象。就業增長的廣度也有所改善，服務業、製造業和建築業均錄得穩健的崗位增加。與此同時，年度工資增長率保持在3.4%，表明雖然勞動力市場帶來的通脹壓力較峯值有所緩解，但對工人的需求依然具有韌性。

市場迅速對數據做出反應。這份報告從根本上改變了投資者對美聯儲政策路徑的預期——此前市場主流觀點認為美聯儲年內可能維持利率不變甚至降息，但強勁的就業數據使這一判斷徹底逆轉。聯邦基金期貨顯示，交易員目前已完全定價美聯儲在年底前加息25個基點，概率從一週前的45%躍升至70%以上。這一數據為本週三即將公佈的CPI報告埋下了重要伏筆——若通脹同步走高，美聯儲加息的邏輯將得到進一步鞏固。

美聯儲新主席面臨複雜環境，CPI數據成關鍵

新任美聯儲主席凱文·沃什面臨的環境是：他可能無法實現自己希望看到的降息。市場此前一直期待寬鬆政策以支持經濟增長，但上週五的數據改變了這一預期。

克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，經濟“正處於我對充分就業的定義附近”，同時指出通脹仍是需要採取行動的擔憂。凱投宏觀的斯蒂芬·布朗寫道，這些數據“應進一步減輕FOMC對勞動力市場下行風險的擔憂”，使政策制定者更難忽視高企的通脹。

勞動力市場緊張提升了本週三公佈的5月CPI數據的重要性。經濟學家預計，5月整體通脹環比上升約0.5%，年率推高至約4.2%，這將是約三年來的最高水平。剔除食品和能源的核心CPI預計環比上升0.3%，年率保持在2.9%附近。

若CPI弱於預期，可能為股市帶來提振，並通過重新打開美聯儲提前寬鬆的大門而削弱美元的強勢。但鑑於近期的能源價格走勢，多數跡象指向上行風險。

全球央行分化：美聯儲按兵不動，歐央行加息在即

儘管下週的美聯儲利率會議幾乎肯定會按兵不動，但全球其他主要央行正加速轉向鷹派，市場越來越擔心這些央行可能面臨“落後於曲線”的風險——即在通脹壓力持續積聚之後才被迫採取激進的緊縮行動。

在歐洲，歐洲央行預計將於本週四啓動加息，這將是自2023年9月以來的首次加息。5月歐元區通脹率已反彈至3.2%，核心通脹也升至2.5%，遠高於2%的目標水平。儘管歐元區一季度GDP意外下滑、德國工廠訂單驟降，歐洲央行仍不得不採取行動以維護其抗通脹的公信力。市場目前已完全定價本週加息25個基點，並預計9月還有一次加息。

在日本，通脹壓力同樣在積聚。能源進口成本飆升疊加日元疲軟，正將輸入性通脹傳導至日本經濟各個角落。市場觀察人士預計，日本央行可能在年內跟隨全球緊縮潮流，結束其超寬鬆貨幣政策。儘管具體時點尚存分歧，但加息方向已逐漸清晰。

英國方面，儘管英國央行在本月晚些時候的會議上更傾向於加息而非降息，但其面臨的權衡更為棘手。英國通脹率仍高於目標，但經濟活動已顯現放緩跡象，房地產市場尤為脆弱。不過，鑑於美聯儲加息預期升温、歐洲央行率先行動，英國央行若按兵不動，可能面臨英鎊貶值帶來的額外輸入性通脹壓力。

總體來看，全球貨幣政策的分化格局正在收窄——美聯儲按兵不動，而其他主要央行紛紛加息或釋放加息信號。這種“美息不動、他國跟進”的格局，可能在短期內為美元提供相對優勢，但也意味着一旦美聯儲在未來被迫跟進緊縮，全球金融市場的波動性將進一步加劇。

技術分析

美元指數日線當前處於強勢上行通道中，價格自5月低點97.62持續反彈，近期漲至100 關口附近，逼近前高100.64，多頭趨勢明確。

均線系統呈多頭排列，價格站上MA20、MA50、MA100、MA200，下方支撐依次為99.27、98.89一帶，支撐穩固。上方關鍵阻力位於100.64一線，若突破則有望打開進一步上行空間。

指標方面，MACD的DIFF線在DEA線上方，紅柱持續放大，多頭動能仍在增強；RSI值為64.99，處於偏多區間但尚未進入超買，仍有上行空間。整體來看，美元指數短期強勢格局明確，回調不改上行趨勢，需關注前高阻力的突破情況。


（美元指數日線圖，）

北京時間6月9日9:14，美元指數報100.00。