儘管美伊談判波折不斷、近期衝突再起，但市場整體仍對雙方達成協議持樂觀態度。受人工智能熱潮以及太空探索技術公司（SpaceX）即將上市影響，美股成為市場焦點；美國消費者物價指數（CPI）若走強，疊加週四歐洲央行議息會議，或將考驗市場風險偏好。美元走弱且市場預期日本央行加息，日元卻未能借機走強。



中東談判拉鋸仍在持續

美伊曾在4月8日達成停火協議，以色列隨後也暫停軍事行動。時隔兩個月，談判進展依舊不明朗，霍爾木茲海峽大部分航道仍處於停運狀態。美國總統特朗普頻頻表態稱雙方很快將達成協議，在伊以再度爆發短暫衝突時，他也時常出面緩和局勢。市場參與者普遍認為雙方最終會簽訂和平協議，但並不看好特朗普樂觀的表態。

受相關消息影響，油價反覆波動，不過12月交貨的西德克薩斯輕質原油（WTI）期貨走勢相對穩健，目前交投於每桶80美元附近。現階段，人工智能賽道行情與美聯儲政策預期成為主導市場走勢的核心因素，市場對中東局勢相關消息的反應已趨於平淡。

但未來數週局勢或將生變。俄羅斯浮動原油庫存、美國戰略石油儲備（SPR）投放等臨時緩衝供給逐步退出市場，全球將直面霍爾木茲海峽航運中斷帶來的原油供應危機。市場普遍關注7月9日這一時間節點，這也讓亞歐各國愈發迫切地希望中東談判取得突破。

全球目光聚焦股市

美元小幅回吐上週部分漲幅，歐元兑美元匯率徘徊在1.1570附近。美股當下備受矚目。人工智能投資熱潮、科技股持續走高，是黃金等資產表現疲軟的主要原因。不過上週五的市場波動，也凸顯出貨幣政策對本輪股市上漲的重要影響，投資者信心因此受到一定衝擊。

多家投行接連提示美股已顯現看跌信號。本週市場核心關注點落在SpaceX首次公開募股（IPO）上，此次募資規模預計達750億美元。投資者將密切關注本次IPO的超額認購情況與發行定價，若市場需求旺盛，發行價或將觸及定價區間上限，而該股上市後的首個交易日表現，將成為真正的壓力測試。其走勢也將印證當前市場對科技股的投資熱情，同時為開放人工智能研究中心（OpenAI）等大型科技企業上市鋪路。

與此同時，本週多項關鍵數據與事件可能大幅打壓市場風險偏好：週三將公佈美國CPI數據，週四發佈美國生產者物價指數（PPI），歐洲央行同日也將召開議息會議。市場認為，新任美聯儲主席會延續鮑威爾的施政思路，儘量避免衝擊股市，但同時也不願讓特朗普方面失望。若通脹進一步升温，且美聯儲鷹派立場較前任主席時期更為強硬，下週美聯儲議息會議或釋放偏鷹信號，進而引發股市拋售。

日元死守160關口

當前市場整體看空美元，但美元兑日元匯率依舊站穩160上方。即便市場預期日本央行即將加息、且央行表態趨於中立，也未能扭轉日元弱勢。日本政府官員寄望轉機：一方面盼中東達成協議，另一方面期待美國CPI數據走弱，這兩大因素都有望推動美元下行。日本經濟大臣木內秀信此番表態——“加息或將從多方面對經濟產生影響”，在當前形勢下更是拖累了日元走勢。