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2025-06-11 16:16:01
分析师：汇市平静期或触发美元反弹 利差优势令空头承压；
⑴ 外汇市场波动性下降可能推动美元反弹。在当前低波动环境下，利率因素影响力凸显，而美国利率水平显著高于贸易摩擦期间投机资金追捧的货币所属国家。
⑵ 利差交易环境强化了美元的持有价值，而贸易摩擦期间受青睐的欧元、日元、瑞郎、台币和泰铢正面临压力。
⑶ 今年交易员对美元极度看空：美元/日元净空仓创历史纪录，美元/欧元空仓规模庞大。路透调查显示，美元兑所有九种亚洲货币及英镑、巴西雷亚尔、墨西哥比索均遭做空。
⑷ 尽管美元4月暴跌后转入横盘整理，但多数空头仓位仍被保留甚至增持。
⑸ 同期美股强劲上涨，标普500指数逼近历史高点，10年期美债收益率持稳。MSCI全球股指6月创纪录新高，显示美国资产虽非最优选择，但绝非抛售标的。
⑹ 这使押注贸易摩擦将导致外资撤离美国、拖累美元的投资者陷入困境。在等待这一渐行渐远的预期兑现时，他们不得不为持有美元空仓持续支付成本。只要美元维持横盘，空头就将持续失血。
⑴ 外汇市场波动性下降可能推动美元反弹。在当前低波动环境下，利率因素影响力凸显，而美国利率水平显著高于贸易摩擦期间投机资金追捧的货币所属国家。
⑵ 利差交易环境强化了美元的持有价值，而贸易摩擦期间受青睐的欧元、日元、瑞郎、台币和泰铢正面临压力。
⑶ 今年交易员对美元极度看空：美元/日元净空仓创历史纪录，美元/欧元空仓规模庞大。路透调查显示，美元兑所有九种亚洲货币及英镑、巴西雷亚尔、墨西哥比索均遭做空。
⑷ 尽管美元4月暴跌后转入横盘整理，但多数空头仓位仍被保留甚至增持。
⑸ 同期美股强劲上涨，标普500指数逼近历史高点，10年期美债收益率持稳。MSCI全球股指6月创纪录新高，显示美国资产虽非最优选择，但绝非抛售标的。
⑹ 这使押注贸易摩擦将导致外资撤离美国、拖累美元的投资者陷入困境。在等待这一渐行渐远的预期兑现时，他们不得不为持有美元空仓持续支付成本。只要美元维持横盘，空头就将持续失血。
