Ngũ cốc CBOT đang tiến gần đến mức quan trọng: những thay đổi lớn về vị thế phát ra tín hiệu mua và bán. Xu hướng của ngô, đậu nành, lúa mì, dầu đậu nành và bột đậu nành sẽ phá vỡ thế bế tắc như thế nào?
2025-07-03 09:11:56
Vào thứ năm (ngày 3 tháng 7), thị trường ngũ cốc tương lai của Sàn giao dịch Chicago (CBOT) đã có sự phục hồi nhẹ sau khi trải qua những biến động ở mức thấp gần đây. Được thúc đẩy bởi hoạt động mua kỹ thuật, điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ và kỳ vọng lạc quan của thị trường về các phát biểu về thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Trump, các loại ngũ cốc chính như ngô, đậu nành, lúa mì và dầu đậu nành nhìn chung đã đóng cửa cao hơn vào thứ tư (ngày 2 tháng 7), trong khi bột đậu nành hoạt động tương đối ổn định.
Tâm lý thị trường được thúc đẩy bởi tin tức cơ bản, thay đổi vị thế và động lực giao dịch quốc tế. Thời tiết trồng trọt lý tưởng ở vùng Trung Tây của Hoa Kỳ tiếp tục cung cấp cho thị trường kỳ vọng cung đủ, nhưng nhu cầu xuất khẩu yếu và áp lực cạnh tranh từ Nam Mỹ hạn chế không gian tăng giá. Dựa trên dữ liệu mới nhất, bài viết này sẽ phân tích các thay đổi vị thế, tâm lý thị trường, động lực cơ bản và xu hướng giao dịch quốc tế của ngô, đậu nành, lúa mì, bột đậu nành và dầu đậu nành CBOT, khám phá tác động của chúng đối với giá tương lai và mong đợi các xu hướng trong tương lai.
Theo quan sát, kết quả ước tính của các thương nhân nước ngoài cho thấy:
Vào ngày 2 tháng 7 năm 2025, các quỹ hàng hóa:
Tăng vị thế mua ròng đầu cơ ngô CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ lúa mì CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ bột đậu nành CBOT; tăng vị thế bán ròng đầu cơ dầu đậu nành CBOT.
Trong năm ngày giao dịch vừa qua, các quỹ hàng hóa:
Tăng vị thế bán ròng đầu cơ ngô CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ đậu nành CBOT; vị thế mua mở và bán mở lúa mì CBOT bằng nhau; tăng vị thế mua ròng đầu cơ bột đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ dầu đậu nành CBOT;
Trong 30 ngày giao dịch gần đây nhất, các quỹ hàng hóa:
Tăng vị thế bán ròng đầu cơ ngô CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ lúa mì CBOT; tăng vị thế bán ròng đầu cơ bột đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ dầu đậu nành CBOT.
Xem biểu đồ để biết dữ liệu thay đổi cụ thể.
Giá ngô tương lai phục hồi vào thứ Tư, với hợp đồng ngô tháng 9 của CBOT (CU25) đóng cửa tăng 12 cent lên 4,18 đô la một giạ, và hợp đồng vụ mùa mới tháng 12 (CZ25) tăng 11,5 cent lên 4,33 đô la một giạ. Sự phục hồi của thị trường chủ yếu là do hoạt động mua kỹ thuật và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ. Các nhà giao dịch chỉ ra rằng giá gần đây đã chạm mức thấp của hợp đồng và thu hút các quỹ săn hàng hời tham gia thị trường. Tuy nhiên, thời tiết lý tưởng liên tục ở vùng Trung Tây của Hoa Kỳ tạo điều kiện tốt cho sự phát triển của cây trồng, cùng với kỳ vọng về vụ thu hoạch ngô kỷ lục trong quý 2 của Brazil, áp lực giảm nguồn cung vẫn còn đáng kể. Về cơ sở, giá báo giá xà lan ngô CIF cho lô hàng tháng 7 ổn định ở mức 71 cent cao hơn giá tương lai tháng 7 (CN25) và giá báo giá lô hàng tháng 8 cao hơn giá tương lai tháng 9 (CU25) 82 cent, cho thấy hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay bị hạn chế và nông dân không muốn bán do giá thấp. Phí bảo hiểm xuất khẩu FOB tăng nhẹ, lên 79 cent cho lô hàng tháng 7 và 89 cent cho lô hàng tháng 8, phản ánh một số hỗ trợ cho nhu cầu xuất khẩu, nhưng nhu cầu nhìn chung vẫn yếu.
Các thay đổi về vị thế cho thấy các quỹ hàng hóa đã mua ròng 15.500 hợp đồng tương lai ngô vào ngày 2 tháng 7, phản ánh sự gia tăng trong các vị thế mua ròng đầu cơ ngắn hạn và tâm lý thị trường lạc quan thận trọng. Tuy nhiên, trong năm ngày giao dịch gần nhất, các quỹ đã chuyển sang các vị thế bán ròng, với vị thế bán ròng tích lũy là 64.600 hợp đồng trong 30 ngày giao dịch, cho thấy tâm lý giảm giá trung và dài hạn vẫn chiếm ưu thế. Điều này phù hợp với dữ liệu từ Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA). Tuần trước, doanh số xuất khẩu ngô chỉ đạt 445.000 tấn, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường (700.000-1,4 triệu tấn). Ngô giá rẻ ở Nam Mỹ và Đông Âu đặt ra thách thức đối với khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ. Về các giao dịch quốc tế, Tunisia đang tìm kiếm 250.000 tấn ngô thức ăn chăn nuôi, cho thấy nhu cầu toàn cầu là có, nhưng thị phần của Hoa Kỳ còn hạn chế.
Dự báo xu hướng: Trong ngắn hạn, giá ngô tương lai có thể dao động ở mức thấp do mua kỹ thuật và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ, nhưng các yếu tố cơ bản về cung và cầu đang giảm, cùng với áp lực cạnh tranh xuất khẩu, không gian tăng giá bị hạn chế. Hãy chú ý đến tác động của báo cáo cung cầu tiếp theo của USDA và dữ liệu sản xuất của Nam Mỹ đối với thị trường.
Giá đậu tương kỳ hạn tăng đáng kể vào thứ Tư, với hợp đồng đậu tương CBOT tháng 8 (SQ25) đóng cửa tăng 23,75 cent lên 10,53 đô la/giạ và hợp đồng vụ mùa mới tháng 11 (SX25) tăng 20,75 cent lên 10,48 đô la/giạ. Giá phục hồi được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: lực mua kỹ thuật, giá dầu đậu tương mạnh hơn và cách thị trường diễn giải lạc quan về nhận xét về thuế quan của Trump. Các nhà giao dịch chỉ ra rằng chuyến thăm Iowa theo kế hoạch của Trump vào thứ Năm, nơi ông có thể công bố tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại với Hoa Kỳ, đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường đối với xuất khẩu đậu tương của Hoa Kỳ. Về cơ sở, giá báo giá xà lan đậu tương CIF cho lô hàng tháng 7 ổn định ở mức 76-77 cent so với giá tương lai tháng 7 (SN25) và giá báo giá lô hàng tháng 8 cao hơn 82 cent so với giá tương lai tháng 8 (SQ25). Phí bảo hiểm xuất khẩu FOB tăng nhẹ, với các lô hàng tháng 7 và tháng 8 được báo giá lần lượt là 83 cent và 85 cent, cho thấy thị trường giao ngay ổn định và vững chắc. Tuy nhiên, số liệu của USDA cho thấy doanh số xuất khẩu đậu nành tuần trước chỉ đạt 484.700 tấn, thấp hơn kỳ vọng (500.000-1,2 triệu tấn), phản ánh nhu cầu xuất khẩu vẫn chưa phục hồi hoàn toàn.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã mua ròng 7.000 hợp đồng tương lai đậu nành vào ngày 2 tháng 7, với mức tăng ròng tích lũy là 10.000 lô trong năm ngày giao dịch gần nhất và mức tăng ròng dài hạn là 16.500 lô trong 30 ngày giao dịch, cho thấy các nhà đầu cơ đã tăng sự tự tin vào tương lai của đậu nành. Điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường về sự tăng trưởng nhu cầu dầu đậu nành và khả năng phục hồi xuất khẩu. Các nhà phân tích tổ chức nổi tiếng cho biết giá dầu đậu nành tăng và các chính sách nhiên liệu sinh học thuận lợi cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho đậu nành, nhưng kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ (sản lượng đậu nành của Brazil trong năm 2024/25 dự kiến sẽ đạt 171,5 triệu tấn) có thể hạn chế đà tăng giá.
Dự báo xu hướng: Giá đậu nành tương lai có thể tiếp tục phục hồi trong ngắn hạn, nhờ hỗ trợ kỹ thuật và kỳ vọng xuất khẩu được cải thiện, nhưng áp lực cung ở Nam Mỹ và đồng đô la mạnh hơn có thể hạn chế mức tăng. Hãy chú ý đến tin tức sau chuyến thăm Iowa của Trump và dữ liệu xuất khẩu của USDA.
Giá lúa mì tương lai ghi nhận mức tăng vào thứ Tư, với hợp đồng lúa mì tháng 9 của CBOT (WU25) đóng cửa tăng 15 xu ở mức 5,64 đô la/giạ, và hợp đồng lúa mì cứng đỏ mùa đông tháng 9 của Kansas City (KWU25) tăng 9,75 xu lên 5,40 đô la/giạ. Giá phục hồi chủ yếu là do việc che đậy vị thế bán khống và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ, và thị trường đã thu hút hoạt động mua vào săn hàng hời sau khi chạm mức thấp nhất của tháng 5. Về mặt cơ bản, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ báo cáo rằng tính đến ngày 30 tháng 6, tiến độ thu hoạch lúa mì mùa đông đạt 37%, nhanh hơn đáng kể so với tuần trước, nhưng tỷ lệ chất lượng của lúa mì mùa đông và lúa mì xuân giảm xuống còn 49% và 53%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Về mặt cơ sở, giá giao ngay của lúa mì cứng đỏ mùa đông tại khu vực Đồng bằng Hoa Kỳ ổn định, phản ánh sự cân bằng tương đối giữa cung và cầu, nhưng nông dân vẫn chưa muốn bán do giá thấp, hạn chế hoạt động giao dịch giao ngay. Trên thị trường quốc tế, Jordan đã không mua 1,2 triệu tấn lúa mạch thức ăn chăn nuôi trong phiên đấu thầu hôm thứ Tư, Tunisia tìm kiếm 250.000 tấn ngô thức ăn chăn nuôi và Bangladesh có kế hoạch mua 50.000 tấn lúa mì xay xát, cho thấy nhu cầu toàn cầu là có nhưng cạnh tranh rất khốc liệt.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã mua ròng 5.000 hợp đồng tương lai lúa mì vào ngày 2 tháng 7. Trong năm ngày giao dịch gần đây, các vị thế mua và bán đã cân bằng, và các vị thế mua ròng đã tăng 3.000 lô trong 30 ngày giao dịch, cho thấy các nhà đầu cơ đang thận trọng lạc quan về tương lai của lúa mì. Những người tham gia thị trường chỉ ra rằng tình hình giữa Nga và Ukraine và nhiệt độ cao ở châu Âu có thể hỗ trợ một số cho giá lúa mì, nhưng nguồn cung toàn cầu dồi dào (đặc biệt là ở châu Âu và khu vực Biển Đen) hạn chế khả năng tăng trưởng.
Dự báo xu hướng: Giá lúa mì tương lai có thể phục hồi từ mức thấp trong ngắn hạn do lệnh bán khống, nhưng nguồn cung toàn cầu dồi dào và nhu cầu xuất khẩu yếu sẽ hạn chế không gian tăng giá. Hãy chú ý đến thời tiết ở khu vực Biển Đen và báo cáo cung cầu của USDA.
Giá tương lai bột đậu nành tăng ổn định, với hợp đồng bột đậu nành CBOT tháng 8 (SMQ25) đóng cửa tăng 1,8 đô la ở mức 275,60 đô la/tấn ngắn. Giao dịch thị trường nhẹ và một số nhà máy chế biến đã vào giai đoạn đóng cửa theo kế hoạch do kỳ nghỉ lễ dài, hạn chế hoạt động của thị trường giao ngay. Về cơ sở, báo giá bột đậu nành tại các nhà ga xe lửa và xe tải ở Trung Tây Hoa Kỳ ổn định và báo giá CIF và FOB có sự khác biệt đôi chút. Báo cáo của USDA cho thấy khối lượng nghiền đậu nành của Hoa Kỳ trong tháng 5 là 203,7 triệu giạ, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 204,7 triệu giạ, phản ánh nhu cầu nghiền yếu. NOFI của Hàn Quốc đã tìm cách mua 60.000 tấn bột đậu nành, cho thấy nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu ổn định, nhưng kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ đã kìm hãm giá bột đậu nành.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã bán ròng 500 hợp đồng tương lai bột đậu nành vào ngày 2 tháng 7 và vị thế mua ròng tăng 5.500 lô trong năm ngày giao dịch gần nhất, nhưng vị thế bán ròng tăng 20.000 lô trong 30 ngày giao dịch, cho thấy tâm lý giảm giá trung và dài hạn đang chiếm ưu thế. Những người tham gia thị trường chỉ ra rằng nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu tăng trưởng ổn định cung cấp một số hỗ trợ cho bột đậu nành, nhưng nguồn cung dồi dào ở Nam Mỹ và nhu cầu xuất khẩu yếu đã hạn chế khả năng giá phục hồi.
Dự báo xu hướng: Giá tương lai bột đậu nành có thể vẫn biến động trong ngắn hạn do hoạt động mua kỹ thuật và điều chỉnh trước kỳ nghỉ lễ, nhưng kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ và nhu cầu nghiền yếu có thể tiếp tục gây áp lực lên giá. Hãy chú ý đến dữ liệu sản xuất của Nam Mỹ và những thay đổi trong nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu.
Giá dầu đậu nành tương lai tiếp tục tăng mạnh, được hỗ trợ bởi các chính sách nhiên liệu sinh học thuận lợi và sự gia tăng của thị trường dầu thực vật toàn cầu. Về cơ sở, giá chào bán dầu đậu nành giao ngay ổn định và nhu cầu tương đối ổn định. Các nhà giao dịch chỉ ra rằng chính sách nhiên liệu sinh học trong ngân sách mới nhất của Hoa Kỳ đã hỗ trợ giá dầu đậu nành. Cùng với việc giá dầu cọ Malaysia liên tục tăng, nhu cầu về dầu đậu nành như một loại dầu thay thế đã tăng lên. Về giao dịch quốc tế, các cuộc đấu thầu ngô và bột đậu nành tại Hàn Quốc và Algeria cho thấy nhu cầu thức ăn chăn nuôi và dầu toàn cầu ổn định, nhưng sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu Hoa Kỳ vẫn cần được quan sát.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã mua ròng 5.000 hợp đồng tương lai dầu đậu nành vào ngày 2 tháng 7 và vị thế mua ròng tăng 1.000 lô trong năm ngày giao dịch gần nhất. Vị thế mua ròng tăng 29.500 lô trong 30 ngày giao dịch, phản ánh sự tự tin mạnh mẽ của các nhà đầu cơ vào tương lai của dầu đậu nành. Tuy nhiên, sự gia tăng các vị thế bán ròng vào ngày 2 tháng 7 cho thấy tâm lý thị trường ngắn hạn có phần chia rẽ. Các nhà phân tích tổ chức nổi tiếng tin rằng tăng trưởng dân số toàn cầu và tăng trưởng dài hạn về nhu cầu nhiên liệu sinh học sẽ hỗ trợ giá dầu đậu nành, nhưng biến động ngắn hạn về giá dầu cọ có thể mang lại sự không chắc chắn.
Dự báo xu hướng: Giá dầu đậu nành tương lai có thể tiếp tục tăng trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi các chính sách nhiên liệu sinh học và nhu cầu thay thế, nhưng chúng ta cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh do biến động giá dầu cọ và tâm lý đầu cơ khác biệt. Hãy chú ý đến động lực thị trường dầu toàn cầu và dữ liệu xuất khẩu của USDA.
Sự phục hồi trên thị trường ngũ cốc tương lai CBOT vào thứ Tư phản ánh động lực mua kỹ thuật ngắn hạn và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ, nhưng áp lực cơ bản vẫn còn đáng kể. Ngô và đậu nành bị kìm hãm bởi thời tiết lý tưởng ở Trung Tây Hoa Kỳ và kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ, và không gian tăng giá bị hạn chế. Chúng có thể vẫn ở mức thấp và biến động trong ngắn hạn. Lúa mì được hỗ trợ bởi việc che đậy bán khống, nhưng nguồn cung toàn cầu dồi dào và cạnh tranh xuất khẩu hạn chế sự phục hồi. Thị trường bột đậu nành đang chịu áp lực do nhu cầu nghiền yếu và áp lực cung ở Nam Mỹ, và xu hướng ngắn hạn là thận trọng. Dầu đậu nành được hưởng lợi từ các chính sách nhiên liệu sinh học và tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu, và vẫn có tiềm năng tăng trong ngắn hạn. Xu hướng thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào báo cáo cung cầu của USDA, dữ liệu sản xuất của Nam Mỹ và động lực nhu cầu toàn cầu. Các nhà giao dịch cần chú ý đến tác động tiếp theo của các nhận xét về thuế quan của Trump và kết quả đấu thầu quốc tế đối với kỳ vọng xuất khẩu.
Tâm lý thị trường được thúc đẩy bởi tin tức cơ bản, thay đổi vị thế và động lực giao dịch quốc tế. Thời tiết trồng trọt lý tưởng ở vùng Trung Tây của Hoa Kỳ tiếp tục cung cấp cho thị trường kỳ vọng cung đủ, nhưng nhu cầu xuất khẩu yếu và áp lực cạnh tranh từ Nam Mỹ hạn chế không gian tăng giá. Dựa trên dữ liệu mới nhất, bài viết này sẽ phân tích các thay đổi vị thế, tâm lý thị trường, động lực cơ bản và xu hướng giao dịch quốc tế của ngô, đậu nành, lúa mì, bột đậu nành và dầu đậu nành CBOT, khám phá tác động của chúng đối với giá tương lai và mong đợi các xu hướng trong tương lai.
Theo quan sát, kết quả ước tính của các thương nhân nước ngoài cho thấy:
Vào ngày 2 tháng 7 năm 2025, các quỹ hàng hóa:
Tăng vị thế mua ròng đầu cơ ngô CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ lúa mì CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ bột đậu nành CBOT; tăng vị thế bán ròng đầu cơ dầu đậu nành CBOT.
Trong năm ngày giao dịch vừa qua, các quỹ hàng hóa:
Tăng vị thế bán ròng đầu cơ ngô CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ đậu nành CBOT; vị thế mua mở và bán mở lúa mì CBOT bằng nhau; tăng vị thế mua ròng đầu cơ bột đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ dầu đậu nành CBOT;
Trong 30 ngày giao dịch gần đây nhất, các quỹ hàng hóa:
Tăng vị thế bán ròng đầu cơ ngô CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ lúa mì CBOT; tăng vị thế bán ròng đầu cơ bột đậu nành CBOT; tăng vị thế mua ròng đầu cơ dầu đậu nành CBOT.
Xem biểu đồ để biết dữ liệu thay đổi cụ thể.
Ngô: Vị thế đầu cơ dài hạn tăng, đà phục hồi ngắn hạn bị hạn chế
Giá ngô tương lai phục hồi vào thứ Tư, với hợp đồng ngô tháng 9 của CBOT (CU25) đóng cửa tăng 12 cent lên 4,18 đô la một giạ, và hợp đồng vụ mùa mới tháng 12 (CZ25) tăng 11,5 cent lên 4,33 đô la một giạ. Sự phục hồi của thị trường chủ yếu là do hoạt động mua kỹ thuật và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ. Các nhà giao dịch chỉ ra rằng giá gần đây đã chạm mức thấp của hợp đồng và thu hút các quỹ săn hàng hời tham gia thị trường. Tuy nhiên, thời tiết lý tưởng liên tục ở vùng Trung Tây của Hoa Kỳ tạo điều kiện tốt cho sự phát triển của cây trồng, cùng với kỳ vọng về vụ thu hoạch ngô kỷ lục trong quý 2 của Brazil, áp lực giảm nguồn cung vẫn còn đáng kể. Về cơ sở, giá báo giá xà lan ngô CIF cho lô hàng tháng 7 ổn định ở mức 71 cent cao hơn giá tương lai tháng 7 (CN25) và giá báo giá lô hàng tháng 8 cao hơn giá tương lai tháng 9 (CU25) 82 cent, cho thấy hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay bị hạn chế và nông dân không muốn bán do giá thấp. Phí bảo hiểm xuất khẩu FOB tăng nhẹ, lên 79 cent cho lô hàng tháng 7 và 89 cent cho lô hàng tháng 8, phản ánh một số hỗ trợ cho nhu cầu xuất khẩu, nhưng nhu cầu nhìn chung vẫn yếu.
Các thay đổi về vị thế cho thấy các quỹ hàng hóa đã mua ròng 15.500 hợp đồng tương lai ngô vào ngày 2 tháng 7, phản ánh sự gia tăng trong các vị thế mua ròng đầu cơ ngắn hạn và tâm lý thị trường lạc quan thận trọng. Tuy nhiên, trong năm ngày giao dịch gần nhất, các quỹ đã chuyển sang các vị thế bán ròng, với vị thế bán ròng tích lũy là 64.600 hợp đồng trong 30 ngày giao dịch, cho thấy tâm lý giảm giá trung và dài hạn vẫn chiếm ưu thế. Điều này phù hợp với dữ liệu từ Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA). Tuần trước, doanh số xuất khẩu ngô chỉ đạt 445.000 tấn, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường (700.000-1,4 triệu tấn). Ngô giá rẻ ở Nam Mỹ và Đông Âu đặt ra thách thức đối với khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ. Về các giao dịch quốc tế, Tunisia đang tìm kiếm 250.000 tấn ngô thức ăn chăn nuôi, cho thấy nhu cầu toàn cầu là có, nhưng thị phần của Hoa Kỳ còn hạn chế.
Dự báo xu hướng: Trong ngắn hạn, giá ngô tương lai có thể dao động ở mức thấp do mua kỹ thuật và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ, nhưng các yếu tố cơ bản về cung và cầu đang giảm, cùng với áp lực cạnh tranh xuất khẩu, không gian tăng giá bị hạn chế. Hãy chú ý đến tác động của báo cáo cung cầu tiếp theo của USDA và dữ liệu sản xuất của Nam Mỹ đối với thị trường.
Đậu nành: Tâm lý thị trường cải thiện, kỳ vọng xuất khẩu thúc đẩy giá
Giá đậu tương kỳ hạn tăng đáng kể vào thứ Tư, với hợp đồng đậu tương CBOT tháng 8 (SQ25) đóng cửa tăng 23,75 cent lên 10,53 đô la/giạ và hợp đồng vụ mùa mới tháng 11 (SX25) tăng 20,75 cent lên 10,48 đô la/giạ. Giá phục hồi được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: lực mua kỹ thuật, giá dầu đậu tương mạnh hơn và cách thị trường diễn giải lạc quan về nhận xét về thuế quan của Trump. Các nhà giao dịch chỉ ra rằng chuyến thăm Iowa theo kế hoạch của Trump vào thứ Năm, nơi ông có thể công bố tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại với Hoa Kỳ, đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường đối với xuất khẩu đậu tương của Hoa Kỳ. Về cơ sở, giá báo giá xà lan đậu tương CIF cho lô hàng tháng 7 ổn định ở mức 76-77 cent so với giá tương lai tháng 7 (SN25) và giá báo giá lô hàng tháng 8 cao hơn 82 cent so với giá tương lai tháng 8 (SQ25). Phí bảo hiểm xuất khẩu FOB tăng nhẹ, với các lô hàng tháng 7 và tháng 8 được báo giá lần lượt là 83 cent và 85 cent, cho thấy thị trường giao ngay ổn định và vững chắc. Tuy nhiên, số liệu của USDA cho thấy doanh số xuất khẩu đậu nành tuần trước chỉ đạt 484.700 tấn, thấp hơn kỳ vọng (500.000-1,2 triệu tấn), phản ánh nhu cầu xuất khẩu vẫn chưa phục hồi hoàn toàn.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã mua ròng 7.000 hợp đồng tương lai đậu nành vào ngày 2 tháng 7, với mức tăng ròng tích lũy là 10.000 lô trong năm ngày giao dịch gần nhất và mức tăng ròng dài hạn là 16.500 lô trong 30 ngày giao dịch, cho thấy các nhà đầu cơ đã tăng sự tự tin vào tương lai của đậu nành. Điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường về sự tăng trưởng nhu cầu dầu đậu nành và khả năng phục hồi xuất khẩu. Các nhà phân tích tổ chức nổi tiếng cho biết giá dầu đậu nành tăng và các chính sách nhiên liệu sinh học thuận lợi cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho đậu nành, nhưng kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ (sản lượng đậu nành của Brazil trong năm 2024/25 dự kiến sẽ đạt 171,5 triệu tấn) có thể hạn chế đà tăng giá.
Dự báo xu hướng: Giá đậu nành tương lai có thể tiếp tục phục hồi trong ngắn hạn, nhờ hỗ trợ kỹ thuật và kỳ vọng xuất khẩu được cải thiện, nhưng áp lực cung ở Nam Mỹ và đồng đô la mạnh hơn có thể hạn chế mức tăng. Hãy chú ý đến tin tức sau chuyến thăm Iowa của Trump và dữ liệu xuất khẩu của USDA.
Lúa mì: Hỗ trợ bán khống phục hồi, áp lực cung cầu vẫn còn
Giá lúa mì tương lai ghi nhận mức tăng vào thứ Tư, với hợp đồng lúa mì tháng 9 của CBOT (WU25) đóng cửa tăng 15 xu ở mức 5,64 đô la/giạ, và hợp đồng lúa mì cứng đỏ mùa đông tháng 9 của Kansas City (KWU25) tăng 9,75 xu lên 5,40 đô la/giạ. Giá phục hồi chủ yếu là do việc che đậy vị thế bán khống và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ, và thị trường đã thu hút hoạt động mua vào săn hàng hời sau khi chạm mức thấp nhất của tháng 5. Về mặt cơ bản, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ báo cáo rằng tính đến ngày 30 tháng 6, tiến độ thu hoạch lúa mì mùa đông đạt 37%, nhanh hơn đáng kể so với tuần trước, nhưng tỷ lệ chất lượng của lúa mì mùa đông và lúa mì xuân giảm xuống còn 49% và 53%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Về mặt cơ sở, giá giao ngay của lúa mì cứng đỏ mùa đông tại khu vực Đồng bằng Hoa Kỳ ổn định, phản ánh sự cân bằng tương đối giữa cung và cầu, nhưng nông dân vẫn chưa muốn bán do giá thấp, hạn chế hoạt động giao dịch giao ngay. Trên thị trường quốc tế, Jordan đã không mua 1,2 triệu tấn lúa mạch thức ăn chăn nuôi trong phiên đấu thầu hôm thứ Tư, Tunisia tìm kiếm 250.000 tấn ngô thức ăn chăn nuôi và Bangladesh có kế hoạch mua 50.000 tấn lúa mì xay xát, cho thấy nhu cầu toàn cầu là có nhưng cạnh tranh rất khốc liệt.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã mua ròng 5.000 hợp đồng tương lai lúa mì vào ngày 2 tháng 7. Trong năm ngày giao dịch gần đây, các vị thế mua và bán đã cân bằng, và các vị thế mua ròng đã tăng 3.000 lô trong 30 ngày giao dịch, cho thấy các nhà đầu cơ đang thận trọng lạc quan về tương lai của lúa mì. Những người tham gia thị trường chỉ ra rằng tình hình giữa Nga và Ukraine và nhiệt độ cao ở châu Âu có thể hỗ trợ một số cho giá lúa mì, nhưng nguồn cung toàn cầu dồi dào (đặc biệt là ở châu Âu và khu vực Biển Đen) hạn chế khả năng tăng trưởng.
Dự báo xu hướng: Giá lúa mì tương lai có thể phục hồi từ mức thấp trong ngắn hạn do lệnh bán khống, nhưng nguồn cung toàn cầu dồi dào và nhu cầu xuất khẩu yếu sẽ hạn chế không gian tăng giá. Hãy chú ý đến thời tiết ở khu vực Biển Đen và báo cáo cung cầu của USDA.
Bột đậu nành: Vị thế thận trọng, giá chịu áp lực
Giá tương lai bột đậu nành tăng ổn định, với hợp đồng bột đậu nành CBOT tháng 8 (SMQ25) đóng cửa tăng 1,8 đô la ở mức 275,60 đô la/tấn ngắn. Giao dịch thị trường nhẹ và một số nhà máy chế biến đã vào giai đoạn đóng cửa theo kế hoạch do kỳ nghỉ lễ dài, hạn chế hoạt động của thị trường giao ngay. Về cơ sở, báo giá bột đậu nành tại các nhà ga xe lửa và xe tải ở Trung Tây Hoa Kỳ ổn định và báo giá CIF và FOB có sự khác biệt đôi chút. Báo cáo của USDA cho thấy khối lượng nghiền đậu nành của Hoa Kỳ trong tháng 5 là 203,7 triệu giạ, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 204,7 triệu giạ, phản ánh nhu cầu nghiền yếu. NOFI của Hàn Quốc đã tìm cách mua 60.000 tấn bột đậu nành, cho thấy nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu ổn định, nhưng kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ đã kìm hãm giá bột đậu nành.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã bán ròng 500 hợp đồng tương lai bột đậu nành vào ngày 2 tháng 7 và vị thế mua ròng tăng 5.500 lô trong năm ngày giao dịch gần nhất, nhưng vị thế bán ròng tăng 20.000 lô trong 30 ngày giao dịch, cho thấy tâm lý giảm giá trung và dài hạn đang chiếm ưu thế. Những người tham gia thị trường chỉ ra rằng nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu tăng trưởng ổn định cung cấp một số hỗ trợ cho bột đậu nành, nhưng nguồn cung dồi dào ở Nam Mỹ và nhu cầu xuất khẩu yếu đã hạn chế khả năng giá phục hồi.
Dự báo xu hướng: Giá tương lai bột đậu nành có thể vẫn biến động trong ngắn hạn do hoạt động mua kỹ thuật và điều chỉnh trước kỳ nghỉ lễ, nhưng kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ và nhu cầu nghiền yếu có thể tiếp tục gây áp lực lên giá. Hãy chú ý đến dữ liệu sản xuất của Nam Mỹ và những thay đổi trong nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu.
Dầu đậu nành: Chính sách nhiên liệu sinh học thuận lợi, tâm lý đầu cơ chia rẽ
Giá dầu đậu nành tương lai tiếp tục tăng mạnh, được hỗ trợ bởi các chính sách nhiên liệu sinh học thuận lợi và sự gia tăng của thị trường dầu thực vật toàn cầu. Về cơ sở, giá chào bán dầu đậu nành giao ngay ổn định và nhu cầu tương đối ổn định. Các nhà giao dịch chỉ ra rằng chính sách nhiên liệu sinh học trong ngân sách mới nhất của Hoa Kỳ đã hỗ trợ giá dầu đậu nành. Cùng với việc giá dầu cọ Malaysia liên tục tăng, nhu cầu về dầu đậu nành như một loại dầu thay thế đã tăng lên. Về giao dịch quốc tế, các cuộc đấu thầu ngô và bột đậu nành tại Hàn Quốc và Algeria cho thấy nhu cầu thức ăn chăn nuôi và dầu toàn cầu ổn định, nhưng sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu Hoa Kỳ vẫn cần được quan sát.
Về dữ liệu vị thế, các quỹ hàng hóa đã mua ròng 5.000 hợp đồng tương lai dầu đậu nành vào ngày 2 tháng 7 và vị thế mua ròng tăng 1.000 lô trong năm ngày giao dịch gần nhất. Vị thế mua ròng tăng 29.500 lô trong 30 ngày giao dịch, phản ánh sự tự tin mạnh mẽ của các nhà đầu cơ vào tương lai của dầu đậu nành. Tuy nhiên, sự gia tăng các vị thế bán ròng vào ngày 2 tháng 7 cho thấy tâm lý thị trường ngắn hạn có phần chia rẽ. Các nhà phân tích tổ chức nổi tiếng tin rằng tăng trưởng dân số toàn cầu và tăng trưởng dài hạn về nhu cầu nhiên liệu sinh học sẽ hỗ trợ giá dầu đậu nành, nhưng biến động ngắn hạn về giá dầu cọ có thể mang lại sự không chắc chắn.
Dự báo xu hướng: Giá dầu đậu nành tương lai có thể tiếp tục tăng trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi các chính sách nhiên liệu sinh học và nhu cầu thay thế, nhưng chúng ta cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh do biến động giá dầu cọ và tâm lý đầu cơ khác biệt. Hãy chú ý đến động lực thị trường dầu toàn cầu và dữ liệu xuất khẩu của USDA.
Triển vọng xu hướng tương lai
Sự phục hồi trên thị trường ngũ cốc tương lai CBOT vào thứ Tư phản ánh động lực mua kỹ thuật ngắn hạn và điều chỉnh vị thế trước kỳ nghỉ lễ, nhưng áp lực cơ bản vẫn còn đáng kể. Ngô và đậu nành bị kìm hãm bởi thời tiết lý tưởng ở Trung Tây Hoa Kỳ và kỳ vọng về vụ thu hoạch bội thu ở Nam Mỹ, và không gian tăng giá bị hạn chế. Chúng có thể vẫn ở mức thấp và biến động trong ngắn hạn. Lúa mì được hỗ trợ bởi việc che đậy bán khống, nhưng nguồn cung toàn cầu dồi dào và cạnh tranh xuất khẩu hạn chế sự phục hồi. Thị trường bột đậu nành đang chịu áp lực do nhu cầu nghiền yếu và áp lực cung ở Nam Mỹ, và xu hướng ngắn hạn là thận trọng. Dầu đậu nành được hưởng lợi từ các chính sách nhiên liệu sinh học và tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu, và vẫn có tiềm năng tăng trong ngắn hạn. Xu hướng thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào báo cáo cung cầu của USDA, dữ liệu sản xuất của Nam Mỹ và động lực nhu cầu toàn cầu. Các nhà giao dịch cần chú ý đến tác động tiếp theo của các nhận xét về thuế quan của Trump và kết quả đấu thầu quốc tế đối với kỳ vọng xuất khẩu.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
