Quặng sắt: 1. Hiệp hội sắt thép Trung Quốc: Vào giữa tháng 6, sản lượng thép thô trung bình hàng ngày của các doanh nghiệp thép chủ chốt là 2,148 triệu tấn, giảm 0,5% so với tháng trước. Dựa trên ước tính này, sản lượng thép thô hàng ngày của cả nước trong tuần này là 2,77 triệu tấn, tăng 1,2% so với tháng trước. 2. Theo số liệu của Cục Thống kê Quốc gia, vào tháng 6, PMI sản xuất, phi sản xuất và toàn diện của nước tôi lần lượt là 49,7%, 50,5% và 50,7%, tăng 0,2, 0,2 và 0,3 điểm phần trăm so với tháng trước và cả ba chỉ số chính đều phục hồi. 3. Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng thép thô của 70 quốc gia/khu vực có trong số liệu thống kê của Hiệp hội Thép Thế giới là 158,8 triệu tấn, giảm 3,8% so với cùng kỳ năm trước. 4. Ngày 1 tháng 7, cước vận chuyển đường biển từ Tây Úc đến Trung Quốc là 6,93 đô la Mỹ/tấn, tăng 0,11 đô la Mỹ/tấn; cước vận chuyển đường biển từ Brazil đến Trung Quốc là 19,79 đô la Mỹ/tấn, giảm 0,71 đô la Mỹ/tấn. Nguồn cung Từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 29 tháng 6 năm 2025, tổng lượng quặng sắt xuất khẩu toàn cầu của Mysteel đạt 33,576 triệu tấn, giảm 1,491 triệu tấn so với tháng trước. Tổng lượng quặng sắt xuất khẩu từ Úc và Brazil là 28,823 triệu tấn, giảm 1,785 triệu tấn so với tháng trước. Từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 29 tháng 6 năm 2025, tổng lượng quặng sắt cập cảng 47 cảng của Trung Quốc là 24,135 triệu tấn, giảm 3,594 triệu tấn so với tháng trước; Tổng lượng quặng sắt cập cảng 45 cảng Trung Quốc là 23,630 triệu tấn, giảm 1,997 triệu tấn so với tháng trước. Nhu cầu Vào ngày 27 tháng 6, Mysteel đã khảo sát 247 nhà máy thép và phát hiện ra rằng tỷ lệ vận hành lò cao là 83,82%, tương đương với tuần trước và cao hơn 0,71 điểm phần trăm so với năm ngoái; tỷ lệ sử dụng công suất luyện gang lò cao là 90,83%, cao hơn 0,04 điểm phần trăm so với tuần trước và cao hơn 1,70 điểm phần trăm so với năm ngoái; tỷ lệ lợi nhuận của nhà máy thép là 59,31%, tương đương với tuần trước và cao hơn 16,45 điểm phần trăm so với năm ngoái; sản lượng sắt nóng chảy trung bình hàng ngày là 2,4229 triệu tấn, cao hơn 1.100 tấn so với tuần trước và cao hơn 28.500 tấn so với năm ngoái. Tồn kho Ngày 27 tháng 6, số liệu thống kê của Mysteel cho thấy tổng lượng tồn kho quặng sắt nhập khẩu tại 47 cảng trên cả nước là 144,8023 triệu tấn, tăng 466.700 tấn so với tháng trước; khối lượng thông quan cảng trung bình hàng ngày là 3,3894 triệu tấn, tăng 114.800 tấn. Số liệu thống kê của Mysteel cho thấy tổng lượng tồn kho quặng sắt nhập khẩu tại các nhà máy thép trên toàn quốc là 88,4747 triệu tấn, giảm 887.700 tấn so với tháng trước; lượng tiêu thụ quặng nhập khẩu hàng ngày tại các nhà máy thép mẫu hiện tại là 3,0125 triệu tấn, tăng 2.500 tấn so với tháng trước; tỷ lệ tiêu thụ tồn kho là 29,37 ngày, giảm 0,32 ngày so với tháng trước. Theo quan điểm của ngành, cơn sốt khai thác ở nước ngoài vào cuối quý về cơ bản đã kết thúc và các lô hàng tiếp theo dự kiến sẽ giảm, trong khi khối lượng hàng đến dự kiến sẽ tăng. Về nhu cầu, biên lợi nhuận của các nhà máy thép vẫn ở mức 60% và sản lượng sắt nóng chảy trung bình hàng ngày vẫn ở mức trên 2,4 triệu tấn. Dữ liệu mới nhất là 2,423 triệu tấn, tăng 1.000 tấn so với tháng trước. Nhu cầu ngắn hạn có khả năng phục hồi mạnh mẽ và vào tháng 7, đối mặt với mùa bảo dưỡng nhà máy thép, dự kiến sắt nóng chảy sẽ giảm. Về hàng tồn kho, cảng đã tích lũy một lượng hàng tồn kho nhỏ. Nhìn chung, các yếu tố cơ bản hiện tại không quá mâu thuẫn và giá quặng chủ yếu biến động, nhưng có kỳ vọng tích lũy nhất định vào tháng 7. Quặng sắt có thể chịu áp lực trong tương lai. Hãy chú ý đến sự vội vã của thị trường và các biến động vĩ mô. Phạm vi tham chiếu của hợp đồng quặng sắt 2509 là 700-740 và bán khống là chiến lược chính.


Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán: Trong ngày giao dịch trước đó, Chỉ số tổng hợp Thượng Hải giảm 0,09%, Chỉ số thành phần Thâm Quyến giảm 0,61%, Chỉ số ChiNext giảm 1,13%, Khoa học và công nghệ đổi mới 50 giảm 1,22%, CSI 300 tăng 0,02%, Shanghai 50 tăng 0,18%, CSI 500 giảm 0,70% và CSI 1000 giảm 1,01%. Doanh thu của hai thị trường là 1.376,967 tỷ nhân dân tệ, giảm khoảng 89,048 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Trong số các ngành công nghiệp cấp một của Shenwan, các ngành có hiệu suất tốt nhất là: thép (3,37%), than (1,99%) và vật liệu xây dựng (1,42%). Các ngành có hiệu suất kém nhất là: điện tử (-2,01%), truyền thông (-1,96%) và công nghiệp quốc phòng và quân sự (-1,94%). Về mặt cơ sở, cơ sở của bốn hợp đồng tương lai chỉ số chính đều yếu đi đôi chút. Tỷ lệ cơ sở hàng năm của hợp đồng IH và IF trong quý hiện tại lần lượt là -4,10% và -5,40%, và tỷ lệ cơ sở hàng năm của hợp đồng IC và IM trong quý hiện tại lần lượt là -10,00% và -13,10%. Về mặt phòng ngừa rủi ro, phòng ngừa rủi ro bán khống có thể xem xét các hợp đồng hàng quý và hàng tháng. Hôm qua, Chỉ số Shanghai Composite dao động hẹp và đóng cửa giảm 0,09%, khối lượng giao dịch của hai thị trường giảm nhẹ. Hôm qua, được thúc đẩy bởi các chính sách gần đây, các ngành chu kỳ như thép và than đã hoạt động mạnh mẽ, và các ngành công nghiệp khác hoạt động tốt trong giai đoạn trước tiếp tục điều chỉnh. Hiện tại, sự luân chuyển của các ngành vốn và sự điều chỉnh cơ cấu của thị trường đã kéo dài trong 3-4 ngày giao dịch và sự điều chỉnh ngắn hạn là tương đối đủ. Gần đây, nhiều chính sách lớn đã liên tục được đưa ra và các chính sách tài khóa đã được đưa ra. Một số trái phiếu chính phủ siêu dài hạn sẽ được phát hành trước trong quý 3 và dữ liệu PMI mới công bố đã vượt quá mong đợi. Tâm lý thị trường và khẩu vị rủi ro dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi, thúc đẩy chỉ số chứng khoán tăng cường trong ngắn hạn. IC và IM dự kiến sẽ tiếp tục tăng do tâm lý, và nên duy trì các vị thế mua.

Tùy chọn chỉ số chứng khoán: Vào ngày giao dịch cuối cùng, Chỉ số tổng hợp Thượng Hải giảm 0,09%, Chỉ số thành phần Thâm Quyến giảm 0,61%, Chỉ số ChiNext giảm 1,13%, Khoa học và công nghệ đổi mới 50 giảm 1,22%, CSI 300 tăng 0,02%, Thượng Hải 50 tăng 0,18%, CSI 500 giảm 0,7%, CSI 1000 giảm 1,01% và Shenzhen 100ETF giảm 0,33%. Doanh thu của hai thị trường là 1.376,967 tỷ nhân dân tệ, giảm khoảng 89 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Trong số các ngành công nghiệp cấp một của Shenwan, các ngành hoạt động tốt nhất là: thép (3,37%), than (1,99%) và vật liệu xây dựng (1,42%). Các ngành có hiệu suất kém nhất là: công nghiệp quốc phòng và quân sự (-1,94%), truyền thông (-1,96%) và điện tử (-2,01%). Vào tháng 6, cả PMI sản xuất chính thức và PMI Caixin đều cho thấy dấu hiệu cải thiện. Với những nỗ lực tích cực của các chính sách trong nước và sự hỗ trợ của thanh khoản lỏng lẻo, khẩu vị rủi ro của thị trường dự kiến sẽ cải thiện hơn nữa và chỉ số chứng khoán có thể dao động và mạnh lên. Về mặt chiến lược, danh mục quyền chọn mua có bảo đảm trung hạn có thể tiếp tục được nắm giữ; trong ngắn hạn, biến động ngụ ý của quyền chọn hiện tại có mức phí bảo hiểm nhất định so với biến động lịch sử, nhưng khi xem xét rằng biến động ngụ ý đã ở trong phạm vi thấp, chiến lược người bán biến động cần chú ý đến việc kiểm soát các vị thế để ngăn ngừa rủi ro khuếch đại biến động.

Cao su: Khi mùa mưa ở các nước sản xuất chính ở Đông Nam Á sắp kết thúc, tình hình cây cao su dự kiến sẽ tốt nếu không có hạn hán kéo dài trong năm nay. Nguồn cung dự kiến sẽ tăng bình thường sau mùa mưa. Nhìn chung, nguồn cung trong giai đoạn gần đây và sáu tháng qua phù hợp với kỳ vọng. Về phía cầu, hoạt động sản xuất của các ngành hạ nguồn trong nước vẫn duy trì trạng thái định tính tương đối yếu (Lưu ý: trạng thái yếu hiện tại không đại diện cho quá trình suy yếu năng động trong tương lai), và những thay đổi chung là hạn chế. Do đó, xét về góc độ cân bằng cung cầu, không có động lực mạnh trong bảng cân đối kế toán, tương ứng với biến động giá đơn phương trong ngắn hạn. Nhìn lại, trong trò chơi lặp đi lặp lại giữa chính sách thuế quan và kỳ vọng cắt giảm lãi suất, sự phân kỳ của kỳ vọng về nhu cầu sẽ trở nên gay gắt hơn và dự kiến thị trường vẫn sẽ có bóng trên và bóng dưới thường xuyên. Trước khi kỳ vọng có thể được cải thiện, RU&NR dự kiến sẽ vẫn yếu.

Methanol: Về giá giao ngay, Northwest Line Daqi là 1950, Lunan là 2280 và Luoyang là 2180. Các nhà máy ở các khu vực sản xuất chính đã giảm giá cho các lô hàng và một số giao dịch được hoàn thành với mức giá cao hơn. Thị trường chuyển nhượng có sự phân hóa cao. Trong ngắn hạn, áp lực tồn kho ở đầu sản xuất thượng nguồn không lớn; chu kỳ hợp đồng dài hạn mới ở đại lục đã bắt đầu và các nhà giao dịch có nhịp độ khác nhau; giá cước vận chuyển đã giảm nhẹ và nhu cầu mua cứng nhắc ở hạ nguồn thấp. Iran đã xuất xưởng 700.000 tấn vào tháng 6. Có một kỳ vọng nhất định về việc giảm nhập khẩu vào tháng 7 và nhu cầu về MTO vẫn còn đó. Xác suất tích tụ hàng tồn kho lớn dọc theo bờ biển cũng tương đối thấp. Vào thứ ba, cơ sở giao ngay tại Đông Trung Quốc là 09+130, cơ sở vào tháng 7 là 09+90 và cơ sở trong tháng xa đã giảm nhẹ. Trong ngắn hạn, chịu ảnh hưởng của tâm lý thị trường, giá kỳ hạn methanol phục hồi nhẹ, nhưng chiều cao tổng thể có thể bị hạn chế, biến động chủ yếu là do sốc. Về mặt hoạt động, methanol đang đứng ngoài trong ngắn hạn, phạm vi sốc tham chiếu của methanol 2509 là 2360-2450 nhân dân tệ/tấn.
?
Urê: Về giá giao ngay, giá xuất xưởng tại Sơn Đông là 1750-1760 nhân dân tệ/tấn, giá xuất xưởng tại Hà Nam là 1700-1730 nhân dân tệ/tấn. Việc thu gom đơn hàng của các nhà máy urê đã được cải thiện, giá đã tăng nhẹ. Sản lượng urê hàng ngày vẫn ở mức cao. Sau đó, do các yếu tố như bảo dưỡng thiết bị vào mùa hè, sản lượng hàng ngày sẽ giảm khoảng 190.000 tấn. Lợi nhuận sản xuất thượng nguồn vẫn ở mức khoảng 50-300 nhân dân tệ/tấn, lợi nhuận không bị ảnh hưởng đáng kể. Hiện tại, việc kiểm tra luật xuất khẩu đang được tiến hành theo trình tự, và xuất khẩu đang được giải phóng theo trình tự. Gần đây, các hạt lớn của Sơn Tây đã tạm dừng để chuyển đổi kỹ thuật, với tổng công suất sản xuất là 2 triệu tấn, dự kiến sẽ đóng cửa trong khoảng nửa năm. Trong ngắn hạn, lượng hàng tồn kho của các doanh nghiệp urê đã giảm, giá urê đã phục hồi, nhưng cung cầu vẫn còn lỏng lẻo, cần chú ý đến độ cao phục hồi. Về mặt hoạt động, urê đang ở bên lề trong ngắn hạn, phạm vi biến động tham chiếu của urê 2509 là 1700-1800 nhân dân tệ/tấn.

Công ty TNHH Đầu tư Xây dựng CITIC được ủy quyền bởi "một trang web thông tin phân tích thị trường chuyên nghiệp tập trung vào giao dịch phái sinh tương lai trong nước": [ http:// ] chuyển tiếp