ราคาทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อยหลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 3 วัน ขณะที่ตลาดรอข้อมูลการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ ราคาทองคำในตลาดเอเชียร่วงลง 0.4% เหลือ 3,345.86 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันพฤหัสบดี และเพิ่มขึ้นสะสมในสัปดาห์นี้มากกว่า 2% ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปีนี้ โดยลดลงเพียง 150 ดอลลาร์จากสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ทำไว้ในเดือนเมษายน

ตลาดกำลังจับตามองรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเดือนมิถุนายน โดยนักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการจ้างงานใหม่เพียง 106,000 ตำแหน่ง ซึ่งหากเป็นจริงก็จะถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน ในขณะเดียวกัน ข้อมูลของ ADP แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานของบริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ หดตัวเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 2 ปี ทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของโมเมนตัมทางเศรษฐกิจ

นักยุทธศาสตร์มหภาครายหนึ่งชี้ให้เห็นว่า "หากข้อมูลการจ้างงานอย่างเป็นทางการอ่อนแออย่างมีนัยสำคัญ เฟดอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนนี้"

ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยกลายเป็นตัวแปรหลักที่มีอิทธิพลต่อราคาทองคำ แม้ว่าประธานเฟด พาวเวลล์จะเน้นย้ำเมื่อไม่นานนี้ว่า "ต้องเฝ้าติดตามอย่างอดทน" เพื่อประเมินผลกระทบของภาษีศุลกากร แต่การเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญของตลาดแรงงานอาจทำลายจุดยืนการรอคอยและดูสถานการณ์ได้ เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดดอกเบี้ย จึงมักมีประสิทธิภาพดีกว่าในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยลดลง

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของตลาดทองคำ จนถึงขณะนี้ การเพิ่มขึ้นของทองคำสะสมในปีนี้เกิน 25% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากหลายปัจจัย เช่น สถานการณ์ระหว่างประเทศที่ตึงเครียด นักลงทุนที่มองหาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง และธนาคารกลางทั่วโลกที่ยังคงเพิ่มการถือครองทองคำ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการถือครอง ETF ทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ผู้ค้าโลหะมีค่ารายหนึ่งชี้ให้เห็นว่า “การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางและการไหลเข้าของกองทุน ETF บ่งชี้ว่าสถาบันต่างๆ ยังคงมีความปรารถนาอย่างแรงกล้าที่จะจัดสรรทองคำในระยะยาว”

การขาดดุลการคลังและนโยบายการค้าก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันราคาทองคำเช่นกัน การลดหย่อนภาษีและร่างกฎหมายการใช้จ่ายที่ประธานาธิบดีทรัมป์เสนอนั้น คาดว่าจะทำให้ขาดดุลของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้น 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ส่งผลให้นักลงทุนเกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ของสหรัฐฯ และทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น

นักลงทุนให้ความสนใจกับความคืบหน้าของข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และเวียดนาม โดยล่าสุดทรัมป์กล่าวว่าเขาบรรลุข้อตกลงกับเวียดนามแล้ว ทำให้ตลาดคลายความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีศุลกากรลงบ้าง อย่างไรก็ตาม เส้นตายการตัดสินใจเรื่องภาษีศุลกากรที่จะถึงนี้ในวันที่ 9 กรกฎาคมอาจยังทำให้บรรยากาศของตลาดผันผวนได้

จากกราฟรายวัน ราคาทองคำโดยรวมยังคงอยู่ในช่องทางขาขึ้น และรูปแบบทางเทคนิคในระยะสั้นเป็นขาขึ้น ในปัจจุบัน ราคาทองคำแท่งอยู่เหนือระดับ 3,300 ดอลลาร์อย่างมั่นคง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น 5 วันและ 10 วันอยู่ในรูปแบบกากบาทสีทอง ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตัวบ่งชี้ RSI อยู่ในช่วง 60-65 ยังไม่อยู่ในโซนซื้อมากเกินไป แต่แสดงโมเมนตัมขาขึ้นที่มั่นคง เส้น MACD เร็วและช้ายังคงเพิ่มขึ้น และโมเมนตัมคอลัมน์สีแดงกำลังเพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังไม่สิ้นสุด หากราคาทองคำสามารถทะลุระดับแนวต้าน $3,370 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ คาดว่าจะทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ $3,450 ต่อไป ระดับแนวรับสำคัญด้านล่างอยู่ระหว่าง $3,315 ถึง $3,275

ความคิดเห็นบรรณาธิการ:

ปัจจุบันทองคำอยู่ในภาวะที่ตึงเครียดระหว่างความแข็งแกร่งทางเทคนิคและความไม่แน่นอนของนโยบาย หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์นี้ต่ำกว่าที่คาดไว้มาก อาจเปิดช่องทางให้ราคาทองคำขยับขึ้นได้อีก อย่างไรก็ตาม หากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจล่าช้าออกไป และราคาทองคำอาจเสี่ยงต่อแรงขายในระยะสั้น

เราต้องให้ความสนใจกับความเชื่อมโยงระหว่างดอลลาร์สหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพื่อกำหนดแนวโน้มต่อไปของทองคำ นอกจากนี้ ในระยะยาว ความเสี่ยงจากการขาดดุลและการซื้อของธนาคารกลางจะยังคงเป็นแรงสนับสนุนให้ทองคำเติบโตต่อไป