Giá vàng giảm nhẹ sau ba ngày tăng liên tiếp khi thị trường chờ đợi dữ liệu việc làm quan trọng của Hoa Kỳ. Vàng giao ngay giảm 0,4% xuống còn 3.345,86 đô la một ounce trong phiên giao dịch châu Á vào thứ năm và mức tăng tích lũy trong tuần này vẫn là hơn 2%. Trước đó, giá vàng gần đạt mức cao nhất trong năm, chỉ thấp hơn 150 đô la so với mức kỷ lục lịch sử được thiết lập vào tháng 4.

Thị trường đang chú ý đến báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sắp tới của Hoa Kỳ vào tháng 6. Các nhà phân tích dự kiến chỉ có 106.000 việc làm mới, đây sẽ là mức thấp nhất trong bốn tháng nếu đúng. Đồng thời, dữ liệu của ADP cho thấy việc làm của các công ty Hoa Kỳ đã giảm lần đầu tiên sau hơn hai năm, làm dấy lên mối lo ngại của thị trường về sự chậm lại trong động lực kinh tế.

Một chiến lược gia vĩ mô chỉ ra: "Nếu dữ liệu việc làm chính thức cũng yếu đáng kể, Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất ngay trong tháng này".

Kỳ vọng lãi suất đã trở thành biến số cốt lõi ảnh hưởng đến giá vàng. Mặc dù Chủ tịch Fed Powell gần đây nhấn mạnh "kiên nhẫn theo dõi" để đánh giá tác động của thuế quan, nhưng sự suy giảm đáng kể trên thị trường lao động có thể phá vỡ lập trường chờ đợi và xem xét. Là một tài sản không tính lãi, vàng thường hoạt động tốt hơn trong chu kỳ lãi suất giảm.

Nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn đang hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của thị trường vàng. Cho đến nay, mức tăng tích lũy của vàng trong năm nay đã vượt quá 25%, chủ yếu do nhiều yếu tố như tình hình quốc tế căng thẳng, các nhà đầu tư tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro và các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lượng vàng nắm giữ. Dữ liệu cho thấy lượng vàng nắm giữ của ETF cũng tiếp tục tăng.

Một nhà giao dịch kim loại quý chỉ ra: "Việc ngân hàng trung ương liên tục mua vàng và dòng tiền quỹ ETF chảy vào cho thấy các tổ chức vẫn có mong muốn mạnh mẽ trong việc phân bổ vàng trong dài hạn".

Thâm hụt tài chính và chính sách thương mại cũng là những động lực tiềm tàng cho giá vàng. Các dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu do Tổng thống Hoa Kỳ Trump thúc đẩy dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt liên bang thêm 3,4 nghìn tỷ đô la trong một thập kỷ, làm dấy lên mối lo ngại trong số các nhà đầu tư về tính bền vững của nợ Hoa Kỳ, làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Về đàm phán thương mại, các nhà đầu tư đang chú ý đến tiến triển của thỏa thuận Mỹ-Việt. Trump gần đây đã nói rằng ông đã đạt được thỏa thuận với Việt Nam, làm dịu bớt một số lo ngại của thị trường về sự không chắc chắn của chính sách thuế quan. Tuy nhiên, thời hạn quyết định thuế quan sắp tới vào ngày 9 tháng 7 vẫn có thể khiến tâm lý thị trường dao động.

Từ biểu đồ hàng ngày, giá vàng chung vẫn trong kênh tăng và mô hình kỹ thuật ngắn hạn là tăng giá. Hiện tại, vàng giao ngay đang ở mức trên 3.300 đô la và đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày ngắn hạn đang trong một sự sắp xếp giao cắt vàng, hỗ trợ cho xu hướng tăng giá liên tục.

Chỉ báo RSI nằm trong phạm vi 60-65, chưa ở vùng quá mua, nhưng cho thấy động lực tăng giá vững chắc. Đường MACD nhanh và chậm tiếp tục tăng, và động lực cột đỏ đang tăng, cho thấy động lực tăng giá vẫn chưa kết thúc. Nếu giá vàng có thể phá vỡ ngưỡng kháng cự 3.370 đô la một cách hiệu quả, dự kiến giá sẽ tiếp tục kiểm tra mức cao trước đó là 3.450 đô la; mức hỗ trợ chính bên dưới là giữa 3.315 đô la và 3.275 đô la.

Ý kiến của biên tập viên:

Vàng hiện đang trong cuộc giằng co giữa sức mạnh kỹ thuật và sự không chắc chắn về chính sách. Nếu dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tuần này thấp hơn đáng kể so với dự kiến, nó có thể mở ra một kênh tăng giá vàng hơn nữa. Tuy nhiên, nếu thị trường lao động vẫn kiên cường, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể bị trì hoãn và giá vàng dễ bị áp lực bán trong ngắn hạn.

Chúng ta cần chú ý đến mối liên hệ giữa đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ để xác định xu hướng tiếp theo của vàng. Ngoài ra, về lâu dài, rủi ro thâm hụt và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục hỗ trợ vàng.