Tỷ giá USD/JPY tăng nhẹ trong ngày thứ hai liên tiếp và hiện đang dao động quanh mốc 144. Xu hướng này được hưởng lợi từ thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Việt Nam, và tâm lý sợ rủi ro của thị trường tạm thời lắng xuống, làm suy yếu nhu cầu đối với các loại tiền tệ trú ẩn an toàn như đồng yên.

Ngoài ra, việc Tổng thống Hoa Kỳ Trump gây sức ép buộc Nhật Bản tăng mua sản phẩm nông nghiệp và đe dọa áp thuế 30% trở lên đối với hàng nhập khẩu từ Nhật Bản cũng gây áp lực giảm giá lên đồng yên.

Tuy nhiên, sự mất giá thêm của đồng yên đã bị hạn chế bởi kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục con đường bình thường hóa chính sách của mình. Lạm phát của Nhật Bản đã cao hơn mục tiêu 2% trong hơn ba năm và các công ty đã chuyển chi phí nguyên vật liệu thô cao hơn cho người tiêu dùng, thúc đẩy kỳ vọng của thị trường rằng BoJ có thể tăng lãi suất một lần nữa trong những tháng tới.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda tuần này chỉ ra rằng lãi suất chính sách hiện tại vẫn thấp hơn mức trung lập và việc có tăng lãi suất trong tương lai hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến lạm phát.

Tại Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang dần nóng lên trong cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Fed Powell cho biết việc có cắt giảm lãi suất vào tháng 7 hay không sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế.

Thị trường đã nâng khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 7 lên gần 25% và đã gần như hoàn toàn tiêu hóa kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Ngoài ra, dữ liệu việc làm ADP của Hoa Kỳ trong tháng 6 bất ngờ ghi nhận mức giảm 33.000 việc làm và giá trị trước đó cũng được điều chỉnh giảm, làm trầm trọng thêm mối lo ngại về sự chậm lại của thị trường lao động Hoa Kỳ.

Một chiến lược gia thị trường chỉ ra: "Lập trường của Fed đang dần trở nên ôn hòa, Nhật Bản có thể tăng lãi suất và sự thay đổi trong chênh lệch lãi suất có thể khiến đồng đô la đảo ngược so với đồng yên".

Phân tích kỹ thuật cho thấy đà tăng ngắn hạn của USD/JPY đang yếu đi. Trên biểu đồ 4 giờ, cặp tiền tệ này đã gặp phải lực cản mạnh gần đường trung bình động đơn giản 200 kỳ (SMA) (khoảng 144,30) và không thể phá vỡ đường này một cách hiệu quả nhiều lần. Về mặt chỉ báo, cả chỉ báo dao động đà tăng (MACD) và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đều phân kỳ, cho thấy đà tăng đang yếu đi.

Nếu nó giảm xuống dưới vùng hỗ trợ 143,40-143,35, nó sẽ xác nhận cấu trúc giảm giá ngắn hạn. Mục tiêu sau đó sẽ là mốc số nguyên 143,00, với hỗ trợ tiếp theo tại vùng 142,65-142,70, đây là mức thấp nhất trong tuần này; nếu vùng này cũng bị phá vỡ hiệu quả, nó có thể chỉ ra mức thấp nhất trong tháng 5 là vùng 142,10-142,15.

Ngược lại, nếu ngưỡng kháng cự then chốt 144.30 bị phá vỡ thành công, nó có thể kích hoạt thị trường che đậy bán khống và mục tiêu tăng giá ngắn hạn sẽ là vùng áp lực 145.00 và 145.40-145.45. Chỉ khi đứng trên vùng này một cách hiệu quả, mô hình giảm giá ngắn hạn mới có thể đảo ngược và lực tăng giá mới có thể được thu hút để tham gia thị trường một lần nữa.

Ý kiến của biên tập viên:

Hiện tại, USD/JPY đang trong giai đoạn nhạy cảm khi chênh lệch lãi suất và tâm lý sợ rủi ro đan xen. Trong ngắn hạn, xu hướng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào đêm thứ năm. Nếu dữ liệu tiếp tục yếu, nó sẽ củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm của Fed, qua đó kìm hãm đồng đô la Mỹ và hỗ trợ đồng yên Nhật, khiến USD/JPY quay trở lại kênh giảm. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh bất ngờ, đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ thách thức vùng kháng cự kỹ thuật quan trọng và chúng ta cần cảnh giác về việc giải phóng động lực phục hồi ngắn hạn.