GBP/JPY อ่อนค่าลงในสัปดาห์นี้ โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 195.40 ในวันพุธ ก่อนที่จะดีดตัวกลับเล็กน้อยที่ประมาณ 196.00 ในวันพฤหัสบดี แม้ว่าการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอังกฤษมักจะถูกมองว่าเป็นปัจจัยหนุนสกุลเงิน แต่ในครั้งนี้กลับทำให้ตลาดมีความกังวลต่อเสถียรภาพทางการคลังของสหราชอาณาจักรมากขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์ได้รับแรงกดดันในทุกด้าน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเกือบ 4% สู่ระดับ 4.61% ในวันพุธ ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แนวโน้มดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่รีฟส์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังส่งร่างกฎหมายสวัสดิการฉบับใหม่ต่อรัฐสภา ซึ่งพรรคอนุรักษ์นิยมวิพากษ์วิจารณ์ว่าละเลยพันธกรณีในการรัดเข็มขัดทางการเงิน และจะทำให้การขาดดุลของอังกฤษขยายตัวมากขึ้น

มาร์ก แชนด์เลอร์ นักยุทธศาสตร์สกุลเงินของสหราชอาณาจักร กล่าวว่า "นี่ไม่ใช่แค่การเทขายเงินปอนด์เท่านั้น แต่เป็นสัญญาณเตือนภัยสำหรับความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตรของสหราชอาณาจักรทั้งหมด"

มีข่าวลือในตลาดว่ารัฐมนตรีคลังอาจลาออกเนื่องจากแรงกดดันทางการเมือง แม้ว่าในเวลาต่อมา นายกรัฐมนตรีสตาร์เมอร์จะออกมาสนับสนุนเขา แต่กระแสต่อต้านความเสี่ยงของตลาดก็ยังไม่ลดลง

ในทางกลับกัน เงินปอนด์ยังได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอีกด้วย อลัน เทย์เลอร์ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (MPC) กล่าวในการประชุมประจำปีของธนาคารกลางยุโรปว่า เขาคาดว่าสหราชอาณาจักรจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากถึง 5 ครั้งในปีนี้ และอัตราดอกเบี้ยฐานอาจลดลงเหลือระหว่าง 2.75% ถึง 3.00% ภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันมาก

สัญญาณการเปลี่ยนแปลงจากนโยบายเข้มงวดเป็นนโยบายผ่อนคลายนี้ชดเชยความคาดหวังก่อนหน้านี้ของสหราชอาณาจักรเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงโดยตรง และก่อให้เกิดผลกระทบด้านลบอย่างมีนัยสำคัญต่อค่าเงินปอนด์

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเงินปอนด์อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ในสัปดาห์นี้ โดยลดลง 1.4% เมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส (CHF) ลดลง 1.06% เมื่อเทียบกับเยน และลดลง 0.61% เมื่อเทียบกับดอลลาร์

สำหรับค่าเงินเยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงส่งสัญญาณแข็งกร้าวต่อไป โดยนายฮาจิเมะ ทาคาตะ กรรมการบริหารธนาคารกลางญี่ปุ่น กล่าวเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่า จำเป็นต้อง “ตอบสนองต่อผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ อย่างยืดหยุ่น” และแย้มว่า หากอัตราเงินเฟ้อภายนอกยังคงส่งต่อไปยังตลาดภายในประเทศ ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะพิจารณากลับมาดำเนินกระบวนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้ค่าเงินเยนยังคงได้รับเงินทุนไหลเข้าในสภาพแวดล้อมที่ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกเริ่มอุ่นขึ้นเล็กน้อย

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นในปัจจุบันมีแนวโน้มขาขึ้นในสองด้านคือการประเมินมูลค่าต่ำและความคาดหวังที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบาย ทำให้เป็นประโยชน์มากกว่าในระยะสั้นในการต่อต้านแรงกดดันขาลงของค่าเงินปอนด์

ในกราฟรายวัน GBP/JPY แสดงสัญญาณการปรับฐานที่ชัดเจน อัตราแลกเปลี่ยนปิดตลาดในแดนลบติดต่อกัน 3 วัน และตกลงมาต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 197.00 ปัจจุบันมีความผันผวนและกำลังทรงตัวที่ 196.00 ในทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ 14 วัน (RSI) ตกลงมาต่ำกว่า 45 และตัวบ่งชี้โมเมนตัม (MACD) ได้สร้างจุดตัดแบบตายตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นได้เพิ่มขึ้น

ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนกำลังเคลื่อนตัวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน และเส้น K ตกลงต่ำกว่าแนวรับของเส้นแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นได้สิ้นสุดลงชั่วคราวแล้ว แนวรับเบื้องต้นด้านล่างอยู่ที่ 195.40 (จุดต่ำสุดของสัปดาห์นี้) และ 193.80 (ขอบล่างของช่วงความผันผวนกลางเดือนพฤษภาคม) หากแนวรับนี้ล้มเหลว อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายเพิ่มเติมและทดสอบระดับ 192.50 หรือ 190.00

แนวต้านด้านบนอยู่ที่ 196.80~197.30 (โซนการซื้อขายหนาแน่นก่อนหน้าและตำแหน่งการย้อนกลับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน) หากไม่สามารถกลับสู่ส่วนบนของพื้นที่นี้ได้ อัตราแลกเปลี่ยนอาจคงโครงสร้างการช็อกที่อ่อนแอและปรับตัวต่อไป โดยรวมแล้ว โครงสร้างกราฟรายวันอ่อนตัวลง และ GBP/JPY จะคงความเสี่ยงขาลงสูงในระยะสั้น

ความคิดเห็นบรรณาธิการ:

ปัจจุบัน GBP/JPY อยู่ในจุดตัดระหว่าง "ความเสี่ยงเชิงระบบของ GBP" และ "นโยบาย JPY กลับสู่ภาวะปกติ" เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรของอังกฤษเกินการควบคุม นโยบายการเงินไม่แน่นอน และธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แนวโน้มระยะกลางของปอนด์จึงไม่น่ามองในแง่ดีนัก

เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่เพิ่มสูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไปและอาจลดลงสู่ระดับ 193.80 ในอนาคต รอให้สถานการณ์ทางการเมืองและเส้นทางการคลังของสหราชอาณาจักรมีความชัดเจนมากขึ้นก่อนพิจารณาโอกาสฟื้นตัว