เมื่อวันพฤหัสบดี (3 ก.ค.) USD/JPY พุ่งขึ้นเล็กน้อยแตะระดับ 143.8 ระหว่างช่วงการซื้อขายในยุโรป ขณะที่ตลาดรอข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนอย่างระมัดระวัง ซึ่งจะเปิดเผยในเวลา 20:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ตำแหน่งทางเทคนิคที่สำคัญ โดยทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายต่างแข่งขันกันอย่างดุเดือดที่ระดับ 144.00 ซึ่งเป็นระดับสำคัญ

พื้นฐาน

ข้อมูลตลาดงานของสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่านายจ้างในสหรัฐฯ จะเพิ่มตำแหน่งงาน 110,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน จาก 139,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม และคาดว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นจาก 4.2% เป็น 4.3% เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐแสดงความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานและสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อแก้ไขปัญหาที่เกี่ยวข้องบ่อยครั้ง เมื่อไม่นานนี้ ในการสัมภาษณ์เมื่อปลายเดือนมิถุนายน คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า "ธนาคารกลางสหรัฐไม่ควรรอให้ตลาดงานพังทลายก่อนจึงจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย"

ในระดับการค้าระหว่างประเทศ ซึ่งกำหนดเส้นตายสำหรับการจัดเก็บภาษีร่วมกันในวันที่ 9 กรกฎาคมใกล้เข้ามา ความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างวอชิงตันและคู่ค้าได้รับความสนใจอย่างมาก ตามรายงานของรอยเตอร์ สหรัฐฯ ได้บรรลุข้อตกลงการค้ากับเวียดนามในการลดภาษีเพิ่มเติมจากที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ 40% เหลือ 20% อย่างไรก็ตาม การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นได้เข้าสู่ทางตัน และทรัมป์ได้แสดงความสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มของการเจรจา และแย้มว่าอาจมีการจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากญี่ปุ่นที่ 30% หรือ 35% ซึ่งสูงกว่าอัตรา 24% ที่ประกาศเมื่อวันที่ 2 เมษายน

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเปิดช่องให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น โซ ทากาดะ กล่าวว่า ธนาคารกลางอาจกลับมาดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดได้อย่างต่อเนื่อง หลังจากศึกษาผลกระทบของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อย่างรอบคอบ เขาตั้งข้อสังเกตว่า "ปัจจุบัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นจำเป็นต้องสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในปัจจุบันไว้ ขณะเดียวกันก็ปรับนโยบายการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง" อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางเป็นเวลา 3 ปีติดต่อกัน ซึ่งช่วยสนับสนุนให้ปรับนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป

ด้านเทคนิค

USD/JPY กำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนทางเทคนิคที่สำคัญ จากกราฟรายวัน หลังจากที่ราคาปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว อัตราแลกเปลี่ยนกำลังก่อตัวเป็นรูปแบบการรวมตัวเป็นรูปสี่เหลี่ยมผืนผ้าในช่วง 142.50-145.00 แถบ Bollinger แสดงให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนกำลังเคลื่อนตัวใกล้เส้นกลาง โดยเส้นบนอยู่ที่ 146.17 และเส้นล่างอยู่ที่ 142.63 การที่แบนด์วิดท์แคบลงนั้นสะท้อนถึงการหดตัวของความผันผวน



ในแง่ของตัวบ่งชี้ MACD เส้นเร็วและเส้นช้าเคลื่อนตัวใกล้แกนศูนย์ เส้น MACD อยู่ที่ -0.148 เส้น DEA อยู่ที่ 0.019 และฮิสโทแกรมแสดง -0.334 ตลาดโดยรวมยังคงอยู่ในบริเวณขาลง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) แสดงให้เห็นว่า RSI 14 วันอยู่ที่ 45.679 ซึ่งอยู่ในบริเวณเป็นกลางและอ่อนแอ และไม่มีสัญญาณซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไปปรากฏขึ้น ตัวบ่งชี้ผันผวนในช่วง 40-50 ซึ่งสะท้อนถึงการขาดโมเมนตัมทิศทางที่ชัดเจนในตลาด

การสังเกตอารมณ์ของตลาด

ปัจจุบัน การยอมรับความเสี่ยงทั่วโลกปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย และการบรรลุข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และเวียดนามทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าลดลงในระดับหนึ่ง การยอมรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงินเยนลดลง ในขณะเดียวกัน การคุกคามของทรัมป์ที่จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากญี่ปุ่นที่สูงขึ้นก็ส่งผลกระทบเชิงลบเพิ่มเติมต่อเงินเยนเช่นกัน

ส่วนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง โดยตลาดคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 29-30 ก.ค. จะอยู่ที่ประมาณ 25% และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็แทบจะเป็นข้อสรุปที่ชัดเจนแล้ว ข้อมูลการจ้างงานของ ADP ในสหรัฐระบุว่าภาคเอกชนสูญเสียตำแหน่งงานไปอย่างไม่คาดคิด 33,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน และมูลค่าก่อนหน้านี้ยังลดลงจาก 37,000 ตำแหน่งเหลือ 29,000 ตำแหน่ง ซึ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับตลาดงานที่อ่อนแอมากขึ้น

แนวโน้ม

ในระยะสั้น แนวโน้มของ USD/JPY จะขึ้นอยู่กับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่กำลังจะมาถึงเป็นหลัก หากข้อมูลนอกภาคเกษตรมีความแข็งแกร่งและอัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.2% หรือต่ำกว่านั้น อาจช่วยบรรเทาความคาดหวังของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลงได้ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางเทคนิค หากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถทะลุระดับแนวต้าน 145.00 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ เป้าหมายถัดไปคือแถบ Bollinger Band บนที่ 146.17

จากมุมมองของการเปิดสถานะขายชอร์ต นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลภาคเกษตรต่ำกว่าที่คาดและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นถึง 4.3% หรือสูงกว่าที่คาดไว้ จะทำให้ความคาดหวังของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้น ขณะเดียวกัน หากธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความแตกต่างของนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั้งสองแห่งอาจผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลง ในทางเทคนิค หากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงต่ำกว่าระดับ Bollinger Band ที่ 142.63 ก็อาจเริ่มปรับตัวลดลงรอบใหม่ โดยมีเป้าหมายที่ 141.50 หรือต่ำกว่าที่ระดับต่ำสุดที่ 139.89

ในระยะยาว นักวิเคราะห์เชื่อว่าความแตกต่างในนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นอาจยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งจะกลายเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะเข้มงวดนโยบายมากขึ้นท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากแรงกดดันจากตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ความแตกต่างในนโยบายนี้ให้การสนับสนุนเชิงโครงสร้างต่อเงินเยน และอาจจำกัดการขึ้นลงของ USD/JPY