Dữ liệu phi nông nghiệp sẽ định hình xu hướng, các chỉ số kỹ thuật của USD/JPY cho thấy những thay đổi quan trọng
2025-07-03 18:43:15
Vào thứ năm (ngày 3 tháng 7), USD/JPY tăng nhẹ lên khoảng 143,8 trong phiên giao dịch châu Âu, khi thị trường thận trọng chờ đợi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ cho tháng 6, sẽ được công bố lúc 20:30 giờ Bắc Kinh. Tỷ giá hối đoái hiện đang ở vị trí kỹ thuật quan trọng, với cả hai bên mua và bán đều cạnh tranh quyết liệt quanh mốc 144,00 quan trọng.
Dữ liệu thị trường việc làm của Hoa Kỳ sẽ có tác động đáng kể đến triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà kinh tế dự kiến các nhà tuyển dụng Hoa Kỳ sẽ tăng thêm 110.000 việc làm vào tháng 6 so với 139.000 việc làm vào tháng 5 và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng từ 4,2% lên 4,3%. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang gần đây thường xuyên bày tỏ lo ngại về thị trường lao động và ủng hộ việc hạ lãi suất để giải quyết các vấn đề liên quan. Trong một cuộc phỏng vấn vào cuối tháng 6, thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã nói rõ rằng "Cục Dự trữ Liên bang không nên đợi thị trường việc làm sụp đổ trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất".
Ở cấp độ thương mại quốc tế, với thời hạn chót ngày 9 tháng 7 cho thuế quan lẫn nhau đang đến gần, tiến độ đàm phán giữa Washington và các đối tác thương mại của mình đã thu hút nhiều sự chú ý. Theo Reuters, Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận thương mại với Việt Nam để giảm thuế quan bổ sung từ mức 40% đã công bố trước đó xuống còn 20%. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Nhật Bản đã đi vào bế tắc, và Trump đã bày tỏ sự nghi ngờ về triển vọng của các cuộc đàm phán và ám chỉ rằng mức thuế 30% hoặc 35% có thể được áp dụng đối với hàng nhập khẩu của Nhật Bản, cao hơn mức 24% đã công bố vào ngày 2 tháng 4.
Tại Ngân hàng Nhật Bản, các quan chức vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nữa. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Sou Takada cho biết ngân hàng trung ương có thể tiếp tục chu kỳ thắt chặt tiền tệ sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng tác động của thuế quan Hoa Kỳ. Ông lưu ý rằng "Ngân hàng Nhật Bản hiện cần hỗ trợ hoạt động kinh tế bằng cách duy trì lập trường chính sách tiền tệ thích ứng hiện tại, đồng thời điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách từ từ và thận trọng". Tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản đã vượt quá mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong ba năm liên tiếp, tạo điều kiện cho việc thắt chặt hơn nữa.
USD/JPY đang ở một bước ngoặt kỹ thuật quan trọng. Theo biểu đồ hàng ngày, sau khi trải qua một đợt giảm mạnh, tỷ giá hối đoái hiện đang hình thành một mô hình củng cố hình chữ nhật trong phạm vi 142,50-145,00. Dải Bollinger cho thấy tỷ giá hối đoái đang chạy gần đường giữa, với đường trên ở mức 146,17 và đường dưới ở mức 142,63. Sự thu hẹp của băng thông phản ánh sự co lại của biến động.
Về chỉ báo MACD, đường nhanh và đường chậm đang chạy gần trục số 0, đường MACD ở mức -0,148, đường DEA ở mức 0,019 và biểu đồ histogram hiển thị mức -0,334. Thị trường chung vẫn đang trong vùng giảm giá.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy RSI 14 ngày là 45,679, nằm trong vùng trung tính và yếu, không có tín hiệu mua quá mức hoặc bán quá mức nào xuất hiện. Chỉ báo dao động trong phạm vi 40-50, phản ánh sự thiếu động lực định hướng rõ ràng trên thị trường.
Hiện tại, khẩu vị rủi ro toàn cầu đã cải thiện đôi chút và việc ký kết hiệp định thương mại Mỹ-Việt đã làm dịu bớt mối lo ngại của thị trường về căng thẳng thương mại ở một mức độ nhất định. Sự cải thiện về khẩu vị rủi ro này đã kìm hãm tài sản trú ẩn an toàn là đồng yên. Đồng thời, lời đe dọa áp thuế cao hơn đối với Nhật Bản của Trump cũng có tác động tiêu cực bổ sung đến đồng yên.
Đối với đồng đô la Mỹ, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đã tăng lên. Thị trường kỳ vọng mức cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 29-30 tháng 7 sẽ là khoảng 25% và việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 gần như là một kết luận đã được dự đoán trước. Dữ liệu việc làm của ADP Hoa Kỳ cho thấy khu vực tư nhân bất ngờ mất 33.000 việc làm vào tháng 6 và giá trị trước đó cũng đã giảm từ 37.000 xuống 29.000, điều này đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về thị trường việc làm yếu kém.
Trong ngắn hạn, xu hướng của USD/JPY sẽ chủ yếu phụ thuộc vào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sắp tới. Theo quan điểm tăng giá, nếu dữ liệu phi nông nghiệp mạnh và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,2% hoặc thấp hơn, điều này có thể làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, qua đó hỗ trợ đồng đô la Mỹ mạnh lên. Về mặt kỹ thuật, nếu tỷ giá hối đoái có thể phá vỡ hiệu quả ngưỡng kháng cự 145,00, mục tiêu tiếp theo sẽ là Dải Bollinger trên là 146,17.
Theo quan điểm của các vị thế bán khống, các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu phi nông nghiệp thấp hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% hoặc cao hơn dự kiến, điều này sẽ củng cố thêm kỳ vọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất và kìm hãm đồng đô la Mỹ. Đồng thời, nếu Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục đưa ra tín hiệu tăng lãi suất, sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ của hai ngân hàng trung ương có thể đẩy tỷ giá hối đoái xuống. Về mặt kỹ thuật, nếu tỷ giá hối đoái giảm xuống dưới Dải Bollinger thấp hơn là 142,63, nó có thể bắt đầu một đợt giảm mới, với mục tiêu là 141,50 hoặc thậm chí thấp hơn ở mức thấp là 139,89.
Về lâu dài, các nhà phân tích tin rằng sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản có thể tiếp tục, điều này sẽ trở thành yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá hối đoái. Ngân hàng Nhật Bản có nhiều khả năng sẽ thắt chặt chính sách hơn nữa trong bối cảnh lạm phát tiếp tục ở mức cao, trong khi Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất do áp lực từ thị trường việc làm yếu. Sự phân kỳ chính sách này cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho đồng yên và có thể hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY.
Cơ bản
Dữ liệu thị trường việc làm của Hoa Kỳ sẽ có tác động đáng kể đến triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà kinh tế dự kiến các nhà tuyển dụng Hoa Kỳ sẽ tăng thêm 110.000 việc làm vào tháng 6 so với 139.000 việc làm vào tháng 5 và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng từ 4,2% lên 4,3%. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang gần đây thường xuyên bày tỏ lo ngại về thị trường lao động và ủng hộ việc hạ lãi suất để giải quyết các vấn đề liên quan. Trong một cuộc phỏng vấn vào cuối tháng 6, thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã nói rõ rằng "Cục Dự trữ Liên bang không nên đợi thị trường việc làm sụp đổ trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất".
Ở cấp độ thương mại quốc tế, với thời hạn chót ngày 9 tháng 7 cho thuế quan lẫn nhau đang đến gần, tiến độ đàm phán giữa Washington và các đối tác thương mại của mình đã thu hút nhiều sự chú ý. Theo Reuters, Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận thương mại với Việt Nam để giảm thuế quan bổ sung từ mức 40% đã công bố trước đó xuống còn 20%. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Nhật Bản đã đi vào bế tắc, và Trump đã bày tỏ sự nghi ngờ về triển vọng của các cuộc đàm phán và ám chỉ rằng mức thuế 30% hoặc 35% có thể được áp dụng đối với hàng nhập khẩu của Nhật Bản, cao hơn mức 24% đã công bố vào ngày 2 tháng 4.
Tại Ngân hàng Nhật Bản, các quan chức vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nữa. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Sou Takada cho biết ngân hàng trung ương có thể tiếp tục chu kỳ thắt chặt tiền tệ sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng tác động của thuế quan Hoa Kỳ. Ông lưu ý rằng "Ngân hàng Nhật Bản hiện cần hỗ trợ hoạt động kinh tế bằng cách duy trì lập trường chính sách tiền tệ thích ứng hiện tại, đồng thời điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách từ từ và thận trọng". Tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản đã vượt quá mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong ba năm liên tiếp, tạo điều kiện cho việc thắt chặt hơn nữa.
Các khía cạnh kỹ thuật
USD/JPY đang ở một bước ngoặt kỹ thuật quan trọng. Theo biểu đồ hàng ngày, sau khi trải qua một đợt giảm mạnh, tỷ giá hối đoái hiện đang hình thành một mô hình củng cố hình chữ nhật trong phạm vi 142,50-145,00. Dải Bollinger cho thấy tỷ giá hối đoái đang chạy gần đường giữa, với đường trên ở mức 146,17 và đường dưới ở mức 142,63. Sự thu hẹp của băng thông phản ánh sự co lại của biến động.
Về chỉ báo MACD, đường nhanh và đường chậm đang chạy gần trục số 0, đường MACD ở mức -0,148, đường DEA ở mức 0,019 và biểu đồ histogram hiển thị mức -0,334. Thị trường chung vẫn đang trong vùng giảm giá.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy RSI 14 ngày là 45,679, nằm trong vùng trung tính và yếu, không có tín hiệu mua quá mức hoặc bán quá mức nào xuất hiện. Chỉ báo dao động trong phạm vi 40-50, phản ánh sự thiếu động lực định hướng rõ ràng trên thị trường.
Quan sát tâm lý thị trường
Hiện tại, khẩu vị rủi ro toàn cầu đã cải thiện đôi chút và việc ký kết hiệp định thương mại Mỹ-Việt đã làm dịu bớt mối lo ngại của thị trường về căng thẳng thương mại ở một mức độ nhất định. Sự cải thiện về khẩu vị rủi ro này đã kìm hãm tài sản trú ẩn an toàn là đồng yên. Đồng thời, lời đe dọa áp thuế cao hơn đối với Nhật Bản của Trump cũng có tác động tiêu cực bổ sung đến đồng yên.
Đối với đồng đô la Mỹ, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đã tăng lên. Thị trường kỳ vọng mức cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 29-30 tháng 7 sẽ là khoảng 25% và việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 gần như là một kết luận đã được dự đoán trước. Dữ liệu việc làm của ADP Hoa Kỳ cho thấy khu vực tư nhân bất ngờ mất 33.000 việc làm vào tháng 6 và giá trị trước đó cũng đã giảm từ 37.000 xuống 29.000, điều này đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về thị trường việc làm yếu kém.
Triển vọng
Trong ngắn hạn, xu hướng của USD/JPY sẽ chủ yếu phụ thuộc vào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sắp tới. Theo quan điểm tăng giá, nếu dữ liệu phi nông nghiệp mạnh và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,2% hoặc thấp hơn, điều này có thể làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, qua đó hỗ trợ đồng đô la Mỹ mạnh lên. Về mặt kỹ thuật, nếu tỷ giá hối đoái có thể phá vỡ hiệu quả ngưỡng kháng cự 145,00, mục tiêu tiếp theo sẽ là Dải Bollinger trên là 146,17.
Theo quan điểm của các vị thế bán khống, các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu phi nông nghiệp thấp hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% hoặc cao hơn dự kiến, điều này sẽ củng cố thêm kỳ vọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất và kìm hãm đồng đô la Mỹ. Đồng thời, nếu Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục đưa ra tín hiệu tăng lãi suất, sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ của hai ngân hàng trung ương có thể đẩy tỷ giá hối đoái xuống. Về mặt kỹ thuật, nếu tỷ giá hối đoái giảm xuống dưới Dải Bollinger thấp hơn là 142,63, nó có thể bắt đầu một đợt giảm mới, với mục tiêu là 141,50 hoặc thậm chí thấp hơn ở mức thấp là 139,89.
Về lâu dài, các nhà phân tích tin rằng sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản có thể tiếp tục, điều này sẽ trở thành yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến xu hướng tỷ giá hối đoái. Ngân hàng Nhật Bản có nhiều khả năng sẽ thắt chặt chính sách hơn nữa trong bối cảnh lạm phát tiếp tục ở mức cao, trong khi Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất do áp lực từ thị trường việc làm yếu. Sự phân kỳ chính sách này cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho đồng yên và có thể hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
