นายบอสทิค ประธานเฟดประจำแอตแลนตา กล่าวสุนทรพจน์สำคัญเมื่อวันพฤหัสบดี (3 ก.ค.) โดยเปิดเผยถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ภายใต้การปรับนโยบายของนายทรัมป์ โดยเขาระบุว่าอาจต้องใช้เวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้นกว่าที่ระดับราคาและเศรษฐกิจโดยรวมจะปรับตัวเข้ากับนโยบายใหม่ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจยังคงสูงอยู่ ซึ่งไม่เพียงแต่เป็นความท้าทายต่อจิตวิทยาของผู้บริโภคเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความซับซ้อนให้กับนโยบายการเงินของเฟดอีกด้วย

แรงกดดันเงินเฟ้ออาจยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลานาน

การปรับเปลี่ยนนโยบายก่อให้เกิดปฏิกิริยาที่ซับซ้อน

ในสุนทรพจน์ที่เตรียมไว้สำหรับการประชุมเศรษฐกิจในเยอรมนี บอสทิคชี้ให้เห็นชัดเจนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะไม่ประสบกับความผันผวนของราคาในระยะสั้นเท่านั้นตามที่แบบจำลองเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมคาดการณ์ไว้เมื่อปรับตัวตามนโยบายการค้าของรัฐบาลทรัมป์และการปรับเปลี่ยนนโยบายใหม่ๆ อื่นๆ แต่กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้นจึงจะเข้าใจได้อย่างสมบูรณ์ เขาย้ำว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของนโยบายจะยืดเวลาการปรับตัวนี้ออกไปอีก ส่งผลให้เศรษฐกิจต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง

ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง <br/> Bostic คาดการณ์ว่าหากการตัดสินใจของเขาถูกต้อง เศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงเป็นเวลานาน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขาชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่จะค่อยๆ แทรกซึมเข้าไปในทุกระดับของเศรษฐกิจในลักษณะที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรงแต่ต่อเนื่องนี้อาจส่งผลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อของผู้บริโภค เมื่อผู้บริโภคเริ่มคาดหวังว่าราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป การที่เฟดจะควบคุมเงินเฟ้อได้ยากขึ้นอย่างมาก ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่านี่คือความท้าทายครั้งใหญ่สำหรับเฟด

ตลาดแรงงานแข็งแรงแต่ยังมีความไม่แน่นอน

ข้อมูลการจ้างงานแข็งแกร่ง

Bostic กล่าวว่าข้อมูลการจ้างงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง การเติบโตของการจ้างงานเกินความคาดหมาย และอัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยเหลือ 4.1% แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังไม่แสดงสัญญาณของการเสื่อมถอยซึ่งจะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม Bostic ยังเตือนด้วยว่าข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งไม่สามารถปกปิดความไม่แน่นอนในเศรษฐกิจได้

แนวโน้มเศรษฐกิจเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน

แม้ว่าตลาดงานจะมีผลการดำเนินงานที่ดี แต่บอสทิคเชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐในปัจจุบันมีความไม่แน่นอนสูงในแง่ของการจ้างงาน การเติบโต และอัตราเงินเฟ้อ เขาชี้ให้เห็นว่าผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายของทรัมป์ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความซับซ้อนของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโลกทำให้การคาดการณ์แนวโน้มทางเศรษฐกิจเป็นเรื่องยาก ในบริบทนี้ การปรับนโยบายการเงินอย่างหุนหันพลันแล่นของเฟดอาจนำมาซึ่งความเสี่ยงที่มากขึ้น

เหตุใดเฟดจึงยึดมั่นกับกลยุทธ์ "รอและดู"

นโยบายการเงินยังคงระมัดระวัง

เมื่อเผชิญกับแรงกดดันจากรัฐบาลทรัมป์ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที บอสติกชี้แจงอย่างชัดเจนว่าตอนนี้ไม่ใช่เวลาที่จะปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินครั้งใหญ่ ตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิมและใช้ท่าที "รอและดู" บอสติกเชื่อว่าท่าทีระมัดระวังเช่นนี้เหมาะสมในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนอย่างมากในปัจจุบัน เขาย้ำว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วนอาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจมากขึ้น

นโยบายของทรัมป์เพิ่มความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อ

Bostic ระบุโดยเฉพาะว่านโยบายการค้าและนโยบายอื่นๆ ของรัฐบาลทรัมป์อาจทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อคงอยู่ยาวนานกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการอภิปรายในระยะยาวและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระดับภาษีศุลกากรจะทำให้บริษัทต่างๆ ปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมใหม่ได้ยากขึ้น ส่งผลให้ราคาสินค้าสูงขึ้น เขาย้ำว่าการอภิปรายนโยบายที่ "ยืดเยื้อ" นี้จะยิ่งทำให้วัฏจักรขาขึ้นของเงินเฟ้อยาวนานขึ้น และนำมาซึ่งความท้าทายเพิ่มเติมต่อการตัดสินใจของเฟด

การทดสอบแบบคู่สำหรับองค์กรและผู้บริโภค

เส้นทางที่ยากลำบากสำหรับองค์กรในการปรับตัวเข้ากับนโยบายใหม่

นอกจากนี้ สุนทรพจน์ของบอสติกยังกล่าวถึงความท้าทายที่ธุรกิจต่างๆ เผชิญ เขากล่าวว่าบริษัทในอเมริกาอาจต้องใช้เวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้นในการปรับห่วงโซ่อุปทาน กลยุทธ์ด้านราคา และรูปแบบการดำเนินงานเพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าและนโยบายอื่นๆ กระบวนการปรับตัวในระยะยาวนี้อาจนำไปสู่ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ราคาสินค้าและบริการปรับสูงขึ้น และท้ายที่สุดก็ส่งต่อไปยังผู้บริโภค

จิตวิทยาผู้บริโภคเผชิญกับความตกตะลึง

เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไป จิตวิทยาของผู้บริโภคอาจได้รับผลกระทบอย่างมาก Bostic กังวลว่าหากความคาดหวังด้านเงินเฟ้อหยั่งรากลึกในกลุ่มผู้บริโภค พฤติกรรมของผู้บริโภคอาจเปลี่ยนไป เช่น ลดการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นหรือเพิ่มเงินออม ซึ่งจะไม่เพียงส่งผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังอาจทำให้ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเลวร้ายลงอีกด้วย

สรุป

คำชี้แจงล่าสุดของ Bostic แสดงให้เห็นภาพเศรษฐกิจที่ซับซ้อนและท้าทายสำหรับเรา ภายใต้อิทธิพลของนโยบายของทรัมป์ เศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อสูงเป็นเวลานาน และทั้งธุรกิจและผู้บริโภคจะต้องเผชิญกับกระบวนการปรับตัวที่ยากลำบาก เฟดเลือกที่จะระมัดระวังในช่วงเวลาที่สำคัญนี้ และหลีกเลี่ยงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนด แสดงให้เห็นถึงการเน้นย้ำถึงเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของนโยบายและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นดาบดาโมคลีสที่คอยฟันเศรษฐกิจอยู่ ในอนาคต เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะยังคงยืดหยุ่นได้ภายใต้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อหรือไม่ และเฟดจะรักษาสมดุลระหว่างเป้าหมายการเติบโตและเสถียรภาพได้อย่างไร ประเด็นเหล่านี้สมควรได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง