วันพุธ (9 ก.ค.) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันปาล์ม FCPOC3 ในตลาดซื้อขายล่วงหน้ามาเลเซีย (BMD) ปิดตลาดปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยทำสถิติสูงสุดในรอบสามเดือน และปิดตลาดที่ 4,159 ริงกิต/ตัน เพิ่มขึ้น 0.27% ในทางเทคนิค เส้นกลางและเส้นบนของ Bollinger Channel อยู่ที่ 3,883 และ 3,965 ริงกิตตามลำดับ ฮิสโทแกรม MACD แคบลงที่ -27.68 และโมเมนตัมระยะสั้นเริ่มฟื้นตัว ตลาดได้รับแรงหนุนหลักจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและอัตราแลกเปลี่ยนเงินริงกิตที่อ่อนตัวลง แต่ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดชิคาโกที่อ่อนตัวลงได้จำกัดการฟื้นตัว

ตรรกะของราคาภายใต้การเชื่อมโยงกันของปัจจัยระยะยาวและระยะสั้น

1. แรงหนุนจากการซื้อขายน้ำมันและไขมันอย่างต่อเนื่องและอัตราแลกเปลี่ยน <br/>ราคาน้ำมันปาล์มบริสุทธิ์ (DCPU5) ของตลาดต้าเหลียนปรับตัวสูงขึ้น 1.45% ในระหว่างวัน และสัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลือง (DBYU5) ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 0.15% ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนโดยตรงต่อราคาน้ำมันปาล์มดิบ (BMD) ผู้ค้าในกัวลาลัมเปอร์ระบุว่า การฟื้นตัวตามฤดูกาลของอุปสงค์นำเข้าของจีนและแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังภายในประเทศที่ผ่อนคลายลง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในการซื้อขายน้ำมันและไขมันอย่างต่อเนื่องเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ค่าเงินริงกิตอ่อนค่าลง 0.26% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันเดียวกัน ซึ่งยิ่งช่วยเสริมความสามารถในการแข่งขันด้านราคาน้ำมันปาล์มของมาเลเซียในตลาดโลก

2. การแข่งขันและความแตกต่างของน้ำมันและไขมันจำกัดพื้นที่ขาขึ้น <br/>แม้ว่าน้ำมันปาล์มจะมีความสัมพันธ์ในการทดแทนน้ำมันถั่วเหลืองและน้ำมันเรพซีด แต่ราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (CBOT) ลดลง 0.74% ซึ่งสะท้อนถึงการชะลอตัวของการฟื้นตัวของปริมาณการสกัดถั่วเหลืองในอเมริกาใต้ และความผันผวนของนโยบายไบโอดีเซลที่คาดการณ์ไว้ในสหรัฐอเมริกา นักวิเคราะห์ทางเทคนิคสถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่า หากราคาน้ำมันปาล์ม BMD ทะลุแนวต้านที่ 4,195 ริงกิต ราคาอาจพุ่งสูงขึ้นไปอีกถึง 4,219-4,233 ริงกิต แต่เราต้องระมัดระวังผลกระทบจากแรงฉุดของตลาดน้ำมันถั่วเหลือง

พลวัตของอุตสาหกรรม: นโยบายการส่งออกของอินโดนีเซียส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน

สมาคมน้ำมันปาล์มอินโดนีเซีย (INDAP) ระบุเมื่อวันอังคารว่า มาตรการภาษีนำเข้าสินค้าอินโดนีเซีย 32% ที่สหรัฐฯ เสนอ อาจส่งผลให้ส่วนแบ่งการส่งออกของอินโดนีเซียลดลง และมาเลเซียอาจได้รับประโยชน์จากมาตรการดังกล่าว ความคาดหวังนี้ยิ่งทำให้ตลาดหันมาหารือเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างอุปทานในภูมิภาคมากขึ้น อย่างไรก็ตาม อินโดนีเซียยังไม่ได้ปรับโควตาการส่งออก และยังคงต้องติดตามผลกระทบที่แท้จริงในการดำเนินนโยบายนี้ต่อไป

มุมมองของสถาบัน

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคเชื่อว่ารูปแบบทางเทคนิคในระยะสั้นของน้ำมันปาล์มมีความแข็งแกร่ง แต่มีแรงกดดันในการป้องกันความเสี่ยงที่สูงกว่า 4,200 ริงกิต และจำเป็นต้องให้ความสนใจต่อการเปลี่ยนแปลงในกระแสและตำแหน่งของเงินทุน
ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมย้ำว่าพื้นที่การผลิตในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะเข้าสู่วัฏจักรการเพิ่มการผลิตในไตรมาสที่สาม หากการส่งออกไม่สามารถเพิ่มขึ้นพร้อมกัน สินค้าคงคลังที่สะสมอาจขัดขวางความยั่งยืนของการฟื้นตัวของราคา

ตลาดน้ำมันปาล์มในปัจจุบันกำลังอยู่ในภาวะที่ “แข็งแกร่ง” และ “อ่อนแอ” ความแข็งแกร่งระยะสั้นของราคาน้ำมันดิบที่ต่อเนื่องและสภาพแวดล้อมอัตราแลกเปลี่ยนเป็นปัจจัยหนุน แต่ความอ่อนแอของราคาน้ำมันดิบที่มีการแข่งขันสูงและความคาดหวังว่าผลผลิตจะเพิ่มขึ้นกลับจำกัดโอกาสขาขึ้น นักลงทุนจำเป็นต้องจับตาดูแนวโน้มนโยบายภาษีของสหรัฐฯ และข้อมูลการส่งออกของมาเลเซียในเดือนกรกฎาคมอย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ช่วยฝ่าฟันความผันผวนในปัจจุบัน