Vàng giảm xuống dưới mức 3300. Mức hỗ trợ 3250 có thể kéo dài được bao lâu?
2025-07-09 21:10:31
Vào thứ Tư (ngày 9 tháng 7), giá vàng giao ngay tiếp tục giảm, suy yếu trong ngày thứ hai liên tiếp, giảm xuống dưới mốc 3.300 và giao dịch quanh mức 3.295 đô la trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, chịu ảnh hưởng bởi sự tăng cường của chỉ số đô la Mỹ (DXY) và sự gia tăng lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ. Thị trường tập trung vào biên bản cuộc họp của FOMC được công bố vào sáng sớm thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, với hy vọng tìm thấy thêm manh mối về hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất chuẩn ở mức 4,25%-4,50% trong cuộc họp lãi suất vào tháng 6, báo hiệu mối quan ngại của họ về áp lực lạm phát và khả năng phục hồi của thị trường lao động. Mặc dù thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào tuần trước đã củng cố thêm tính hợp lý của chính sách hiện tại là duy trì mức lãi suất cao. Công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã giảm xuống còn 62,9%.
Cùng lúc đó, chính sách tài khóa và triển vọng thuế quan của Hoa Kỳ lại nóng lên. Chính quyền Trump đã gửi 14 lá thư thuế quan đến nhiều quốc gia và có kế hoạch gửi thêm 20 lá thư nữa trong vài ngày tới. Chính quyền này có kế hoạch chính thức thực hiện một vòng biện pháp thuế quan mới vào ngày 1 tháng 8. Mặc dù đã có một số tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Châu Âu, nhưng các nhà phân tích tin rằng tâm lý sợ rủi ro ngắn hạn trên thị trường vẫn chưa hoàn toàn lắng xuống.
Trump một lần nữa tấn công Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell trên Truth Social vào thứ Ba, nói rằng ông "nên từ chức ngay lập tức" và chỉ trích quyết định không cắt giảm lãi suất kịp thời của ông là thiên vị chính trị. Các nhà phân tích tin rằng mặc dù những phát biểu này không có hiệu quả về mặt chính sách, nhưng chúng đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về sự bất ổn trong chính sách trong tương lai.
Biểu đồ vàng hàng ngày cho thấy cấu trúc hợp nhất sốc rõ ràng và hiện đang chạy giữa các đường giữa và dưới của Dải Bollinger, với xu hướng yếu chung. Kể từ khi đạt mức cao là 3499,83 đô la, thị trường đã rơi vào phạm vi hợp nhất ngang, với mức kháng cự cao nhất tập trung trong phạm vi 3400-3450 đô la và mức hỗ trợ thấp nhất là 3250 đô la. Giá gần đây đã giảm xuống khoảng 3250 nhưng không thể phá vỡ hiệu quả xuống dưới, tạo thành một mức hỗ trợ quan trọng.
Đường MACD tiếp tục giao nhau, cột xanh mở rộng, đường đôi đi xuống, động lượng yếu. Đường RSI chạy quanh 44, không cho thấy tín hiệu quá bán hoặc phục hồi, giá vẫn đang trong giai đoạn củng cố yếu. Các nhà phân tích tin rằng nếu giảm xuống dưới 3250, có thể mở ra không gian điều chỉnh tiếp theo, chú ý đến vùng hỗ trợ 3170; về phía tăng, nếu có thể đứng trên 3400 một cách hiệu quả, dự kiến sẽ kiểm tra lại điểm cao 3450.
Thị trường hiện đang trong tình trạng thận trọng cao độ. Đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng tiếp tục kìm hãm vàng, một tài sản không có lãi suất. Mặc dù vẫn còn bất ổn về chính trị và kinh tế toàn cầu, nhưng chúng đã không kích thích được việc mua vàng như một nơi trú ẩn an toàn, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường không thay đổi đáng kể.
Mặt khác, mặc dù sự không chắc chắn của chính sách thuế quan đã mang lại sự phục hồi ngắn hạn trong tâm lý tránh rủi ro, nhưng sự hỗ trợ của nó đối với vàng đã bị suy yếu đáng kể trong môi trường bị chi phối bởi kỳ vọng về lãi suất. Mặt kỹ thuật đã chậm tạo ra bước đột phá và tâm lý thị trường được phản ánh nhiều hơn trong trạng thái chờ đợi và quan sát. Biên bản cuộc họp của Fed đã trở thành bước ngoặt quan trọng cho động thái tiếp theo của phe bò và phe gấu.
Triển vọng ngắn hạn:
Xu hướng ngắn hạn của vàng phụ thuộc vào biên bản cuộc họp của FOMC và những thay đổi trong kỳ vọng lạm phát. Các nhà phân tích tin rằng nếu biên bản cho thấy xu hướng cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều này có thể làm dịu tình hình đồng đô la mạnh, qua đó giúp vàng phục hồi và kiểm tra mốc 3.400 đô la. Tuy nhiên, nếu biên bản vẫn nhấn mạnh đến tính cứng nhắc của lạm phát và sự cần thiết của lãi suất cao, vàng có thể tiếp tục yếu và kiểm tra mức hỗ trợ 3.250.
Triển vọng trung và dài hạn:
Về góc độ trung và dài hạn, các nhà phân tích tin rằng áp lực giảm đối với nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, bất ổn địa chính trị và xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn cung cấp hỗ trợ tiềm năng cho vàng. Tuy nhiên, cần phải cảnh giác rằng nếu đồng đô la Mỹ vẫn mạnh trong một thời gian dài và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ vẫn ở mức cao, vàng có thể khó đạt được động lực tăng giá có hệ thống. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ hiệu suất của các dữ liệu quan trọng trước cuộc họp FOMC vào tháng 9, đặc biệt là các chỉ số lạm phát CPI và PCE.
Cơ bản
Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất chuẩn ở mức 4,25%-4,50% trong cuộc họp lãi suất vào tháng 6, báo hiệu mối quan ngại của họ về áp lực lạm phát và khả năng phục hồi của thị trường lao động. Mặc dù thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào tuần trước đã củng cố thêm tính hợp lý của chính sách hiện tại là duy trì mức lãi suất cao. Công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã giảm xuống còn 62,9%.
Cùng lúc đó, chính sách tài khóa và triển vọng thuế quan của Hoa Kỳ lại nóng lên. Chính quyền Trump đã gửi 14 lá thư thuế quan đến nhiều quốc gia và có kế hoạch gửi thêm 20 lá thư nữa trong vài ngày tới. Chính quyền này có kế hoạch chính thức thực hiện một vòng biện pháp thuế quan mới vào ngày 1 tháng 8. Mặc dù đã có một số tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Châu Âu, nhưng các nhà phân tích tin rằng tâm lý sợ rủi ro ngắn hạn trên thị trường vẫn chưa hoàn toàn lắng xuống.
Trump một lần nữa tấn công Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell trên Truth Social vào thứ Ba, nói rằng ông "nên từ chức ngay lập tức" và chỉ trích quyết định không cắt giảm lãi suất kịp thời của ông là thiên vị chính trị. Các nhà phân tích tin rằng mặc dù những phát biểu này không có hiệu quả về mặt chính sách, nhưng chúng đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về sự bất ổn trong chính sách trong tương lai.
Các khía cạnh kỹ thuật:
Biểu đồ vàng hàng ngày cho thấy cấu trúc hợp nhất sốc rõ ràng và hiện đang chạy giữa các đường giữa và dưới của Dải Bollinger, với xu hướng yếu chung. Kể từ khi đạt mức cao là 3499,83 đô la, thị trường đã rơi vào phạm vi hợp nhất ngang, với mức kháng cự cao nhất tập trung trong phạm vi 3400-3450 đô la và mức hỗ trợ thấp nhất là 3250 đô la. Giá gần đây đã giảm xuống khoảng 3250 nhưng không thể phá vỡ hiệu quả xuống dưới, tạo thành một mức hỗ trợ quan trọng.
Đường MACD tiếp tục giao nhau, cột xanh mở rộng, đường đôi đi xuống, động lượng yếu. Đường RSI chạy quanh 44, không cho thấy tín hiệu quá bán hoặc phục hồi, giá vẫn đang trong giai đoạn củng cố yếu. Các nhà phân tích tin rằng nếu giảm xuống dưới 3250, có thể mở ra không gian điều chỉnh tiếp theo, chú ý đến vùng hỗ trợ 3170; về phía tăng, nếu có thể đứng trên 3400 một cách hiệu quả, dự kiến sẽ kiểm tra lại điểm cao 3450.
Quan sát tâm lý thị trường
Thị trường hiện đang trong tình trạng thận trọng cao độ. Đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng tiếp tục kìm hãm vàng, một tài sản không có lãi suất. Mặc dù vẫn còn bất ổn về chính trị và kinh tế toàn cầu, nhưng chúng đã không kích thích được việc mua vàng như một nơi trú ẩn an toàn, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường không thay đổi đáng kể.
Mặt khác, mặc dù sự không chắc chắn của chính sách thuế quan đã mang lại sự phục hồi ngắn hạn trong tâm lý tránh rủi ro, nhưng sự hỗ trợ của nó đối với vàng đã bị suy yếu đáng kể trong môi trường bị chi phối bởi kỳ vọng về lãi suất. Mặt kỹ thuật đã chậm tạo ra bước đột phá và tâm lý thị trường được phản ánh nhiều hơn trong trạng thái chờ đợi và quan sát. Biên bản cuộc họp của Fed đã trở thành bước ngoặt quan trọng cho động thái tiếp theo của phe bò và phe gấu.
Triển vọng
Triển vọng ngắn hạn:
Xu hướng ngắn hạn của vàng phụ thuộc vào biên bản cuộc họp của FOMC và những thay đổi trong kỳ vọng lạm phát. Các nhà phân tích tin rằng nếu biên bản cho thấy xu hướng cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều này có thể làm dịu tình hình đồng đô la mạnh, qua đó giúp vàng phục hồi và kiểm tra mốc 3.400 đô la. Tuy nhiên, nếu biên bản vẫn nhấn mạnh đến tính cứng nhắc của lạm phát và sự cần thiết của lãi suất cao, vàng có thể tiếp tục yếu và kiểm tra mức hỗ trợ 3.250.
Triển vọng trung và dài hạn:
Về góc độ trung và dài hạn, các nhà phân tích tin rằng áp lực giảm đối với nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, bất ổn địa chính trị và xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn cung cấp hỗ trợ tiềm năng cho vàng. Tuy nhiên, cần phải cảnh giác rằng nếu đồng đô la Mỹ vẫn mạnh trong một thời gian dài và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ vẫn ở mức cao, vàng có thể khó đạt được động lực tăng giá có hệ thống. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ hiệu suất của các dữ liệu quan trọng trước cuộc họp FOMC vào tháng 9, đặc biệt là các chỉ số lạm phát CPI và PCE.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
