เบื้องหลังราคาน้ำมันตกต่ำ: ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจโลก

ราคาน้ำมันดิบโลกยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี สาเหตุหลักมาจากมาตรการภาษีรอบใหม่ที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศขึ้น ทำให้ตลาดกังวลว่าเศรษฐกิจโลกอาจเผชิญกับภาวะชะลอตัวลงอีก ข้อมูลตลาดระบุว่า ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าลดลง 0.31% มาอยู่ที่ 69.97 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ลดลง 0.39% มาอยู่ที่ 68.11 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

ภาษีศุลกากรแพร่กระจายไปยังละตินอเมริกาและเอเชีย และความคาดหวังของตลาดก็แย่ลง

การเคลื่อนไหวทางการค้าล่าสุดของรัฐบาลทรัมป์ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ประเทศในเอเชียอีกต่อไป เมื่อวันพุธ ทรัมป์กล่าวว่าเขาจะกำหนดอัตราภาษีนำเข้าสินค้าของบราซิล 50% อันเนื่องมาจากข้อพิพาทในที่สาธารณะกับประธานาธิบดีลูลาของบราซิล

นอกจากนี้ เขายังเสนอให้จัดเก็บภาษีศุลกากรทองแดง เซมิคอนดักเตอร์ และผลิตภัณฑ์ยา และออกประกาศที่เกี่ยวข้องไปยังประเทศต่างๆ เช่น ฟิลิปปินส์และอิรัก มาตรการเหล่านี้ส่งผลให้จำนวนคำเตือนภาษีศุลกากรที่ออกในสัปดาห์นี้เกินกว่าสิบรายการ ซึ่งรวมถึงซัพพลายเออร์รายใหญ่ของสหรัฐฯ เช่น เกาหลีใต้และญี่ปุ่น

ตามการวิจัยตลาด ความกังวลด้านการค้ามีแนวโน้มที่จะกดดันการเติบโตของอุปสงค์สินค้าอุตสาหกรรมและพลังงานทั่วโลกอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี

มีข้อแตกต่างที่ชัดเจนภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย และต้นทุนการกู้ยืมอาจยังคงเพิ่มสูงขึ้น

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ระหว่างวันที่ 17-18 มิถุนายน ระบุว่ามีเจ้าหน้าที่เพียง “ไม่กี่คน” ที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนดในเดือนกรกฎาคม ซึ่งตลาดมองว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงนโยบายการเงินที่ระมัดระวัง การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินภายใต้สภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะกดทับความตั้งใจในการขยายธุรกิจโดยตรง และจะยิ่งจำกัดการบริโภคน้ำมันดิบมากขึ้น

ที่ปรึกษาด้านพลังงานอิสระกล่าวว่า "หากเฟดไม่หันมาผ่อนคลายนโยบายในระยะสั้น แรงกดดันต่อความต้องการน้ำมันดิบก็จะยังคงมีอยู่ต่อไป"

ข้อมูลสินค้าคงคลังให้การสนับสนุนในระยะสั้น แต่ยากที่จะเปลี่ยนแนวโน้ม

แม้ว่าราคาน้ำมันโดยรวมจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่ข้อมูลสินค้าคงคลังที่เผยแพร่โดยสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) แสดงให้เห็นว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สินค้าคงคลังน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่การบริโภคน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนเป็น 9.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งบ่งชี้ว่าจุดสูงสุดในการขับขี่ในช่วงฤดูร้อนนำปัจจัยบวกในระยะสั้นมาให้

นอกจากนี้ ความต้องการด้านการบินทั่วโลกยังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาด อีกด้วย เจพีมอร์แกน เชส ระบุในรายงานลูกค้าว่า "ในช่วงแปดวันแรกของเดือนกรกฎาคม จำนวนเที่ยวบินเฉลี่ยต่อวันทั่วโลกสูงถึง 107,600 เที่ยวบิน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยกิจกรรมการบินในประเทศแถบเอเชียได้ฟื้นตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดภายในเวลาเกือบห้าเดือน"

ธนาคารยังคาดการณ์ว่าความต้องการน้ำมันดิบรายวันทั่วโลกจะเติบโตขึ้น 970,000 บาร์เรลในปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ 1 ล้านบาร์เรลในช่วงต้นปีของธนาคาร ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้การบริโภคจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่ก็ยังไม่ถึงขั้นตกต่ำอย่างรุนแรง

จากกราฟรายวัน หลังจากการดีดตัวขึ้นระยะสั้น ราคาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ถูกปิดกั้นที่ระดับ 70 ดอลลาร์สหรัฐฯ และปิดตลาดด้วยเงายาวด้านบนเป็นเวลาสามวันทำการติดต่อกัน แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันสำคัญจากด้านบน ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน และตัวบ่งชี้ MACD แสดงสัญญาณการตัดกันแบบตายตัว ขณะที่คอลัมน์พลังงานจลน์กำลังค่อยๆ สั้นลง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง

นักวิเคราะห์เทคนิคอาวุโสชี้ให้เห็นว่า "หาก WTI ไม่สามารถทะลุระดับแนวต้าน 70.50 ดอลลาร์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ก็อาจตกลงสู่บริเวณแนวรับ 67.20 ดอลลาร์ในระยะสั้นต่อไป"

หากราคาหลุดแนวรับนี้ โอกาสที่จะทดสอบจุดต่ำสุดเดิมที่ 65.80 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ยังไม่ถูกตัดออกไป โดยรวมแล้ว ภายใต้ภาวะลบมหภาค แนวโน้มทางเทคนิคยังไม่สนับสนุนการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบในขณะนี้ และควรให้ความสนใจกับการเคลื่อนไหวของราคาในระดับแนวรับสำคัญ

ความคิดเห็นบรรณาธิการ:

ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศในปัจจุบันอยู่ในช่วงเวลาที่อ่อนไหวภายใต้อิทธิพลของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายเศรษฐกิจมหภาคหลายตัวแปร ทรัมป์ยังคงกดดันนโยบายภาษีศุลกากร และธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังไม่บรรลุฉันทามติเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ทำให้การคาดการณ์ของตลาดมีแนวโน้มเป็นลบ

อย่างไรก็ตาม ความต้องการน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและกิจกรรมการบินทั่วโลก แสดงให้เห็นว่าการบริโภคจริงยังคงได้รับแรงหนุน หากความกังวลด้านการค้ายังไม่คลี่คลายในระยะสั้น ราคาน้ำมันอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไป