Đằng sau sự sụt giảm giá dầu: rủi ro gia tăng trong nền kinh tế toàn cầu

Giá dầu quốc tế tiếp tục giảm trong phiên giao dịch đầu giờ sáng thứ Năm, chủ yếu do đợt áp thuế mới do Tổng thống Mỹ Trump công bố khiến thị trường lo ngại nền kinh tế toàn cầu có thể tiếp tục suy thoái. Theo dữ liệu thị trường, giá dầu thô Brent tương lai giảm 0,31% xuống 69,97 USD/thùng, trong khi giá dầu thô WTI của Mỹ giảm 0,39% xuống 68,11 USD/thùng.

Thuế quan lan sang các nước Mỹ Latinh và Châu Á, và kỳ vọng của thị trường trở nên tồi tệ hơn

Những động thái thương mại mới nhất của chính quyền Trump không còn giới hạn ở các nước châu Á. Hôm thứ Tư, Trump tuyên bố sẽ áp thuế trừng phạt 50% lên hàng xuất khẩu của Brazil do bất đồng công khai với Tổng thống Brazil Lula.

Ngoài ra, ông còn đề xuất áp thuế đối với đồng, chất bán dẫn và các sản phẩm dược phẩm, đồng thời ban hành thông báo liên quan đến các quốc gia như Philippines và Iraq. Những biện pháp này đã khiến tổng số cảnh báo thuế quan được ban hành trong tuần này vượt quá con số hàng chục, bao gồm cả các nhà cung cấp lớn của Mỹ như Hàn Quốc và Nhật Bản.

Theo nghiên cứu thị trường, những lo ngại về thương mại có thể sẽ làm giảm đáng kể mức tăng trưởng nhu cầu toàn cầu đối với các mặt hàng công nghiệp và năng lượng trong nửa cuối năm.

Có sự khác biệt rõ ràng trong Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất và chi phí vay có thể tiếp tục tăng

Biên bản cuộc họp của Fed diễn ra vào ngày 17-18 tháng 6 cho thấy chỉ "một vài quan chức" ủng hộ việc cắt giảm lãi suất sớm vào tháng 7, một tín hiệu được thị trường hiểu là một chính sách tiền tệ thận trọng. Việc chi phí tài chính tăng trong bối cảnh lãi suất cao sẽ trực tiếp kìm hãm ý định mở rộng của doanh nghiệp và tiếp tục hạn chế tiêu thụ dầu thô.

Một chuyên gia tư vấn năng lượng độc lập cho biết: "Nếu Fed không chuyển sang nới lỏng chính sách trong ngắn hạn, áp lực lên nhu cầu dầu thô sẽ tiếp tục tồn tại".

Dữ liệu hàng tồn kho cung cấp hỗ trợ ngắn hạn, nhưng khó có thể thay đổi xu hướng

Mặc dù giá dầu nhìn chung đang chịu áp lực, dữ liệu tồn kho do Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) công bố cho thấy tính đến tuần trước, tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất của Hoa Kỳ đã giảm đáng kể, trong khi mức tiêu thụ xăng tăng 6% so với tháng trước lên 9,2 triệu thùng mỗi ngày, cho thấy đỉnh điểm của nhu cầu vào mùa hè đã mang lại các yếu tố tích cực trong ngắn hạn.

Ngoài ra, nhu cầu hàng không toàn cầu cũng trở thành một biến số quan trọng thúc đẩy tâm lý thị trường. JPMorgan Chase chỉ ra trong báo cáo khách hàng: "Trong tám ngày đầu tiên của tháng 7, số chuyến bay trung bình hàng ngày trên toàn thế giới đạt 107.600, mức cao kỷ lục, trong đó hoạt động hàng không ở các nước châu Á đã phục hồi lên mức đỉnh điểm trong gần năm tháng."

Ngân hàng này cũng dự đoán nhu cầu dầu thô toàn cầu hàng ngày sẽ tăng 970.000 thùng trong năm nay, về cơ bản phù hợp với dự báo 1 triệu thùng vào đầu năm, cho thấy mặc dù nhu cầu tiêu thụ đang chịu áp lực nhưng vẫn chưa giảm mạnh.

Từ biểu đồ hàng ngày, sau một đợt phục hồi ngắn, giá dầu thô WTI của Mỹ đã bị chặn ở mức 70 đô la, và đóng cửa với bóng trên dài trong ba ngày giao dịch liên tiếp, cho thấy áp lực đáng kể từ phía trên. Giá hiện tại đang nằm dưới đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, chỉ báo MACD cho thấy dấu hiệu của một giao cắt chết, và cột năng lượng động học đang dần thu hẹp, cho thấy đà tăng đang yếu đi.

Một nhà phân tích kỹ thuật cấp cao chỉ ra: "Nếu WTI không thể vượt qua ngưỡng kháng cự 70,50 đô la một cách hiệu quả, giá có thể tiếp tục giảm xuống vùng hỗ trợ 67,20 đô la trong ngắn hạn."

Nếu giá giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ này, khả năng kiểm tra mức thấp trước đó là 65,80 đô la không thể bị loại trừ. Nhìn chung, trong bối cảnh tiêu cực vĩ mô, mặt kỹ thuật hiện tại không hỗ trợ sự phục hồi mạnh mẽ của dầu thô và cần chú ý đến hiệu suất của các mức hỗ trợ chính.

Ý kiến của biên tập viên:

Thị trường dầu thô quốc tế hiện tại đang trong giai đoạn nhạy cảm dưới sự chồng chéo của nhiều biến số chính sách địa chính trị và kinh tế vĩ mô. Trump tiếp tục gây sức ép lên chính sách thuế quan và Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về triển vọng lãi suất, khiến kỳ vọng của thị trường trở nên bi quan.

Tuy nhiên, nhu cầu xăng dầu của Hoa Kỳ và hoạt động bay toàn cầu liên tục tăng cho thấy vẫn còn sự hỗ trợ về mặt tiêu thụ thực tế. Nếu lo ngại về thương mại không được xoa dịu trong ngắn hạn, giá dầu có thể tiếp tục chịu áp lực.