ในวันพฤหัสบดี (10 กรกฎาคม) ตลาดซื้อขายล่วงหน้าธัญพืชของตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (CBOT) ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศที่เอื้ออำนวยในแถบมิดเวสต์ของสหรัฐอเมริกา อุปทานส่วนเกินทั่วโลก และความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ที่เกิดจากนโยบายภาษีศุลกากร สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลักของ CBOT ระบุว่าราคาข้าวโพดเดือนธันวาคมปิดที่ 4.15-1/2 ดอลลาร์ต่อบุชเชล ราคาถั่วเหลืองเดือนพฤศจิกายนปิดที่ 10.07-1/4 ดอลลาร์ต่อบุชเชล และราคาข้าวสาลีปรับตัวลดลงเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน ปิดที่ 5.43-1/2 ดอลลาร์ต่อบุชเชล

โดยทั่วไปแล้ว ภาวะตลาดมีแนวโน้มเป็นลบ และกองทุนเก็งกำไรยังคงเพิ่มสถานะขายสุทธิในข้าวโพด ถั่วเหลือง ข้าวสาลี และกากถั่วเหลืองอย่างต่อเนื่องในช่วง 30 วันทำการที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปทานและอุปสงค์ส่วนเกิน อย่างไรก็ตาม ตลาดน้ำมันถั่วเหลืองยังคงมีความยืดหยุ่นอยู่บ้าง เนื่องจากความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์มและสถานะซื้อสุทธิของกองทุนเก็งกำไร บทความนี้วิเคราะห์แนวโน้มและทิศทางในอนาคตของตลาดธัญพืช CBOT โดยอ้างอิงจากข้อมูลสถานะล่าสุด การเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน และข้อมูลพื้นฐาน

จากการสังเกต ผลการประมาณการโดยผู้ค้าต่างประเทศพบว่า:
วันที่ 9 กรกฎาคม 2568 กองทุนสินค้าโภคภัณฑ์:
การเปิดสถานะซื้อข้าวโพดของ CBOT เท่ากับการเปิดสถานะขายชอร์ต การเปิดสถานะซื้อถั่วเหลืองของ CBOT เท่ากับการเปิดสถานะขายชอร์ต การเปิดสถานะขายชอร์ตสุทธิเพื่อการเก็งกำไรของข้าวสาลีของ CBOT เพิ่มขึ้น การเปิดสถานะซื้อกากถั่วเหลืองของ CBOT เท่ากับการเปิดสถานะขายชอร์ต การเปิดสถานะขายชอร์ตสุทธิเพื่อการเก็งกำไรของน้ำมันถั่วเหลืองของ CBOT เพิ่มขึ้น
ในช่วง 5 วันซื้อขายที่ผ่านมา กองทุนสินค้าโภคภัณฑ์:
เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรข้าวโพด CBOT; เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรถั่วเหลือง CBOT; เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรข้าวสาลี CBOT; เพิ่มสถานะซื้อสุทธิเก็งกำไรกากถั่วเหลือง CBOT; เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรน้ำมันถั่วเหลือง CBOT;
ในช่วง 30 วันทำการล่าสุด กองทุนสินค้าโภคภัณฑ์:
เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรข้าวโพด CBOT; เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรถั่วเหลือง CBOT; เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรข้าวสาลี CBOT; เพิ่มสถานะขายสุทธิเก็งกำไรกากถั่วเหลือง CBOT; เพิ่มสถานะซื้อสุทธิเก็งกำไรน้ำมันถั่วเหลือง CBOT
ดูแผนภูมิเพื่อดูข้อมูลการเปลี่ยนแปลงที่เจาะจง

ข้าวโพด: การเก็งกำไรระยะสั้นครองตลาด ความแตกต่างของพื้นที่พื้นฐาน

จากข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 9 กรกฎาคม สถานะขายสุทธิเก็งกำไรของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวโพด CBOT เพิ่มขึ้น 77,600 ล็อตในช่วง 30 วันทำการที่ผ่านมา และมีสถานะขายสุทธิเพิ่มขึ้น 26,000 ล็อตในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนยังคงมองแนวโน้มราคาข้าวโพดในแง่ลบ ยอดคงเหลือของสถานะซื้อและสถานะขายที่เปิดอยู่ ณ วันที่ 9 กรกฎาคมบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังขาดทิศทางที่ชัดเจนในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม สถานะขายสุทธิ ณ วันที่ 8 และ 7 กรกฎาคม เพิ่มขึ้น 10,000 ล็อต และ 12,000 ล็อตตามลำดับ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของกองทุนเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาด

ปริมาณน้ำฝนในพื้นที่ปลูกข้าวโพดหลักในแถบมิดเวสต์ของสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะสูงกว่าค่ามัธยฐานในอดีตในอีก 6-10 วันข้างหน้า และอุณหภูมิสูงกว่าปกติเล็กน้อย ซึ่งเอื้อต่อการเจริญเติบโตของข้าวโพด รายงานของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอัตราการเจริญเติบโตของข้าวโพดยังคงมีเสถียรภาพ และระยะการเจริญเติบโต V8-V10 กำลังดำเนินไปอย่างราบรื่น บ่งชี้ถึงแนวโน้มการเก็บเกี่ยวที่ดี ในแง่ของพื้นฐาน ตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยนในแถบมิดเวสต์ของสหรัฐอเมริกามีความแตกต่างกัน โดยพื้นฐานของโรงงานแปรรูปที่เมืองดีเคเตอร์ในรัฐอิลลินอยส์เพิ่มขึ้น 3 เซนต์ เป็น +18 เซนต์/บุชเชล และพื้นฐานของสถานีรถไฟโคลัมบัสในรัฐโอไฮโอเพิ่มขึ้น 3 เซนต์ เป็น +48 เซนต์/บุชเชล แต่พื้นฐานของเมืองเคาน์ซิลบลัฟส์ในรัฐไอโอวาลดลง 2 เซนต์ เป็น +13 เซนต์/บุชเชล ซึ่งบ่งชี้ถึงความแตกต่างของอุปทานและอุปสงค์ในแต่ละภูมิภาค ความกังวลเกี่ยวกับความต้องการที่เกิดจากข้อสังเกตเรื่องภาษีศุลกากรทำให้ความรู้สึกของตลาดถูกกดดันมากขึ้น และผู้ค้าก็กังวลเกี่ยวกับการลดลงของความสามารถในการแข่งขันในการส่งออกข้าวโพดของสหรัฐฯ

ในระยะสั้น ราคาข้าวโพดล่วงหน้าอาจผันผวนอยู่ในช่วง 4.10-4.20 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบุชเชล เนื่องจากคาดการณ์ว่าผลผลิตจะดีและความไม่แน่นอนของการส่งออก หากสภาพอากาศยังคงเอื้ออำนวย ราคาอาจทดสอบแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4.00 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบุชเชลต่อไป

ถั่วเหลือง: แรงกดดันด้านอุปทานและความกังวลเกี่ยวกับการส่งออกอยู่คู่กัน

สถานะขายสุทธิของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถั่วเหลือง CBOT เพิ่มขึ้น 15,000 ล็อตในช่วง 30 วันทำการที่ผ่านมา และมีสถานะขายสุทธิเพิ่มขึ้น 16,000 ล็อตในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม กองทุนได้ขายสุทธิ 9,000 ล็อต ซึ่งบ่งชี้ว่าบรรยากาศการเก็งกำไรยังคงมีแนวโน้มในแง่ลบ เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม ยอดคงเหลือของสถานะขายและสถานะขายที่เปิดอยู่บ่งชี้ว่าตลาดเข้าสู่ภาวะรอและดูสถานการณ์ ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม สถานะขายสุทธิเพิ่มขึ้น 11,000 ล็อต ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงทัศนคติที่ระมัดระวังของกองทุนต่อรูปแบบอุปสงค์และอุปทาน

สภาพอากาศในพื้นที่เพาะปลูกถั่วเหลืองหลักในแถบมิดเวสต์ของสหรัฐอเมริกาอยู่ในเกณฑ์ดี คาดว่าปริมาณน้ำฝนในอีก 6-10 วันข้างหน้าจะสูงกว่าค่ามัธยฐานในอดีต และอุณหภูมิอยู่ในระดับปานกลาง ซึ่งเอื้อต่อการเจริญเติบโตของถั่วเหลือง ผู้เชี่ยวชาญด้านพืชผลในอเมริกาใต้ยังคงคาดการณ์ผลผลิตถั่วเหลืองของสหรัฐฯ ในปี 2568 ไว้ที่ 51.5 บุชเชลต่อเอเคอร์ หากสภาพอากาศยังคงเอื้ออำนวยในเดือนสิงหาคม ผลผลิตอาจเพิ่มขึ้น ในด้านพื้นฐาน พื้นฐานที่โรงงานแปรรูปลาฟาแยตต์ในรัฐอินเดียนาเพิ่มขึ้น 5 เซนต์ เป็น +20 เซนต์ต่อบุชเชล และพื้นฐานที่ท่าเรือมอร์ริสริเวอร์ในรัฐอิลลินอยส์เพิ่มขึ้น 1 เซนต์ เป็น +1 เซนต์ต่อบุชเชล ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงหนุนของอุปสงค์ภายในประเทศในตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยน การเติบโตอย่างรวดเร็วของการปลูกข้าวโพดในอาร์เจนตินาในเดือนกันยายนอาจกดดันพื้นที่เพาะปลูกถั่วเหลืองและกระตุ้นการคาดการณ์ราคาถั่วเหลืองในอเมริกาใต้ แต่ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากมาตรการภาษีศุลกากรต่อการส่งออกถั่วเหลืองของสหรัฐฯ ได้กดดันตลาด

ราคาถั่วเหลืองล่วงหน้าอาจผันผวนในช่วง 10.00-10.20 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบุชเชลในระยะสั้น โดยคาดการณ์ว่าผลผลิตจะดีและความไม่แน่นอนของการส่งออกจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญต่อแนวโน้มราคา หากรายงานอุปสงค์และอุปทานของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ในวันศุกร์แสดงข้อมูลการส่งออกที่อ่อนแอ ราคาอาจลดลงอีกแตะ 9.80 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบุชเชล

ข้าวสาลี: ความกดดันในการเก็บเกี่ยวและความอ่อนแอทางเทคนิค

สถานะขายสุทธิของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลี CBOT เพิ่มขึ้น 7,500 ล็อตในช่วง 30 วันทำการที่ผ่านมา และมีสถานะขายสุทธิเพิ่มขึ้น 3,000 ล็อตในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา สถานะขายสุทธิเพื่อการเก็งกำไรยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันที่ 9 กรกฎาคม แรงขายของกองทุนได้รับแรงหนุนจากแรงกดดันจากการเก็บเกี่ยวผลผลิตที่อุดมสมบูรณ์ในซีกโลกเหนือ และความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอุปทานข้าวสาลีส่วนเกินก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ปริมาณน้ำฝนในรัฐแมนิโทบา ประเทศแคนาดา ไม่เพียงพอที่จะบรรเทาภัยแล้ง และอัตราคุณภาพของข้าวสาลีฤดูใบไม้ผลิยังคงสูงถึง 90% แต่ระยะการเจริญเติบโตที่ไม่สม่ำเสมอของพืชผลในบางพื้นที่ทำให้ตลาดมีความไม่แน่นอนมากขึ้น ตลาดข้าวสาลีสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากแรงกดดันจากการเก็บเกี่ยวทั่วโลก และพื้นฐานยังคงทรงตัว พื้นฐานราคาข้าวสาลีที่ท่าเรือชิคาโกและโทเลโดยังคงอยู่ที่ -10 เซนต์/บุชเชล และ -29 เซนต์/บุชเชล ตามลำดับ ความกังวลด้านอุปทานที่เกิดจากสถานการณ์ในรัสเซียและยูเครนคลี่คลายลง และปริมาณข้าวสาลีสำรองทั่วโลกที่สูงยิ่งกดดันราคามากขึ้น จากมุมมองทางเทคนิค ราคาข้าวสาลีล่วงหน้าลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงรูปแบบที่อ่อนแอ

ราคาข้าวสาลีในอนาคตอาจยังคงได้รับแรงกดดันในช่วง 5.40-5.60 ดอลลาร์ต่อบุชเชล หากรายงานของ USDA ยืนยันว่าอุปทานทั่วโลกลดลง ราคาอาจลดลงเหลือ 5.30 ดอลลาร์ต่อบุชเชล

กากถั่วเหลือง: สถานะซื้อสุทธิเพิ่มขึ้น หนุนโดยความคาดหวังด้านอุปสงค์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากากถั่วเหลือง CBOT แสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง โดยมีสถานะขายสุทธิเพิ่มขึ้น 31,000 ล็อตในช่วง 30 วันทำการที่ผ่านมา แต่กลับกลายเป็นสถานะซื้อสุทธิเพิ่มขึ้น 4,000 ล็อตในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา โดยมีสถานะขายและขายเปิดอยู่ ณ วันที่ 9 กรกฎาคม การดำเนินงานของกองทุนในตลาดกากถั่วเหลืองสะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอุปสงค์ ซึ่งอาจเป็นการตอบสนองที่คาดหวังไว้จากอุปทานที่ลดลงจากอเมริกาใต้

กำไรจากการบดถั่วเหลืองสำหรับการส่งออกเดือนสิงหาคม-กันยายนอยู่ที่ -40 ถึง 10 หยวน/ตัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่อ่อนแอ แต่การชะลอตัวของคำสั่งซื้อในเดือนกันยายนอาจผลักดันให้ฐานราคาล่วงหน้าสูงขึ้น รายงานยอดขายส่งออกของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) คาดการณ์ว่ายอดขายสุทธิจากกากถั่วเหลืองส่งออกจะอยู่ที่ 75,000 ถึง 400,000 ตันในปี 2567/2568 ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่ทรงตัว ข้อมูลฐานราคาไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ตลาดซื้อขายกากถั่วเหลืองถูกฉุดรั้งโดยราคาถั่วเหลือง และการคาดการณ์ความต้องการในระยะสั้นยังมีจำกัด

ราคากากถั่วเหลืองล่วงหน้าอาจทรงตัวอยู่ที่ระดับราคาปัจจุบัน โดยจับตาดูรายงานของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) เกี่ยวกับข้อมูลการส่งออกล่าสุด หากคาดการณ์ว่าอุปทานในอเมริกาใต้จะตึงตัวขึ้น ราคาอาจทดสอบแนวต้านที่สูงขึ้น

น้ำมันถั่วเหลือง : สุทธิระยะยาวกลายเป็นสุทธิระยะสั้น ถูกฉุดลงโดยน้ำมันปาล์ม

สถานะซื้อสุทธิของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันถั่วเหลือง CBOT เพิ่มขึ้น 21,000 ล็อตในช่วง 30 วันทำการที่ผ่านมา แต่กลับกลายเป็นสถานะขายสุทธิเพิ่มขึ้น 22,500 ล็อตในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา และยังคงมีสถานะขายสุทธิเพื่อเก็งกำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันที่ 9 กรกฎาคม การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของเงินทุนไปสู่สถานะขายสั้นสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอของตลาดภายนอก

ราคาน้ำมันปาล์มล่วงหน้าของมาเลเซียปรับตัวลดลงเนื่องจากสภาพอากาศที่ดีในแถบมิดเวสต์ของสหรัฐอเมริกาและความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการค้า คาดการณ์ว่าปริมาณน้ำมันปาล์มคงเหลือ ณ สิ้นเดือนมิถุนายนจะอยู่ที่ 1.99 ล้านตัน ลดลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า ราคาน้ำมันถั่วเหลืองล่วงหน้าถูกฉุดรั้งลงจากราคาน้ำมันปาล์ม และข้อมูลพื้นฐานยังไม่ได้รับการปรับปรุง แต่ความเชื่อมั่นของตลาดซื้อขายล่วงหน้ายังคงอ่อนแอ กระทรวงเกษตรสหรัฐฯ คาดการณ์ว่ายอดขายสุทธิของการส่งออกน้ำมันถั่วเหลืองจะอยู่ที่ 0-22,000 ตันในปี 2567/68 และคาดว่าความต้องการจะซบเซา

ราคาน้ำมันถั่วเหลืองล่วงหน้าอาจยังคงผันผวนตามราคาน้ำมันปาล์ม และทรงตัวอยู่ที่ระดับปัจจุบันในระยะสั้น หากรายงานอุปทานและอุปสงค์น้ำมันปาล์มของมาเลเซียแสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันปาล์มลดลงอีก ราคาน้ำมันถั่วเหลืองอาจได้รับแรงหนุนบ้าง

แนวโน้มในอนาคต

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าธัญพืช CBOT จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากสภาพอากาศที่เอื้ออำนวยในแถบมิดเวสต์และนโยบายภาษีศุลกากรในระยะสั้น ราคาข้าวโพดและถั่วเหลืองล่วงหน้าอาจผันผวนในระดับต่ำ โดยทดสอบแนวรับที่ 4.00 ดอลลาร์ต่อบุชเชล และ 9.80 ดอลลาร์ต่อบุชเชล ตามลำดับ ราคาข้าวสาลีล่วงหน้าอาจปรับตัวลดลงต่อเนื่องไปที่ 5.30 ดอลลาร์ต่อบุชเชล เนื่องจากแรงกดดันจากการเก็บเกี่ยวทั่วโลก ตลาดกากถั่วเหลืองอาจทรงตัวเนื่องจากความต้องการที่ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่แนวโน้มราคาน้ำมันถั่วเหลืองล่วงหน้าจะขึ้นอยู่กับรายงานอุปสงค์และอุปทานน้ำมันปาล์มของมาเลเซียเป็นหลัก รายงานอุปสงค์และอุปทานของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ในวันศุกร์จะเป็นปัจจัยสำคัญ นักลงทุนควรติดตามข้อมูลการส่งออกและการอัปเดตสินค้าคงคลังทั่วโลกอย่างใกล้ชิด เพื่อพิจารณาว่าจะมีปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ เกิดขึ้นในตลาดหรือไม่