Vàng được mua vào như một nơi trú ẩn an toàn khi bất ổn thương mại gia tăng

Sau khi chính quyền Trump ban hành hàng loạt thông báo áp thuế đối với nhiều quốc gia trên thế giới, tâm lý e ngại rủi ro của thị trường đã gia tăng. Tổng thống Mỹ hôm thứ Tư tuyên bố sẽ áp dụng mức thuế nhập khẩu đồng mới 50% từ ngày 1 tháng 8, đồng thời tái khẳng định "thời hạn sẽ không được gia hạn đối với các quốc gia đã nhận được thông báo, và bất kỳ biện pháp trả đũa nào cũng sẽ bị đáp trả bằng các mức thuế bổ sung".

Động thái này đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu, và các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng đã được săn đón. Giá vàng hiện tại đã phục hồi đáng kể so với mức thấp nhất trong một tuần rưỡi đạt được vào ngày hôm trước.

Theo nghiên cứu thị trường, các quỹ trú ẩn an toàn đang được tái cấu trúc, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn về chính sách của Fed và hướng đi của đồng đô la Mỹ, khiến vàng trở thành tài sản không sinh lời được ưa chuộng trong ngắn hạn.

Thái độ của Fed vẫn thận trọng và vẫn còn sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất

Biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed cho thấy mặc dù hầu hết các quan chức đều tin rằng không cần phải cắt giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng nhìn chung, kỳ vọng chung là nếu lạm phát tăng do thuế quan, lãi suất sẽ được hạ xuống trong năm. Ngoài ra, Fed cũng cho biết cú sốc giá từ chính sách thương mại có thể "nhẹ và tạm thời", điều này cũng khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm.

Một nhà nghiên cứu chính sách tiền tệ cho biết: "Thị trường không còn chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 7 nữa, nhưng khả năng nới lỏng trong năm vẫn còn."

Cùng lúc đó, dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ trong tháng 6 được công bố vào tuần trước đã khiến một số nhà đầu tư đánh giá lại nhu cầu cắt giảm lãi suất, điều này đã hỗ trợ đồng đô la trong ngắn hạn.

Giá vàng tăng do đồng đô la giảm và nhu cầu trái phiếu

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục giảm từ mức cao nhất trong hai tuần và hiện đang dao động quanh mức 97,40. Đồng thời, nhu cầu mạnh mẽ đối với phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vào thứ Tư và lợi suất giảm mạnh đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về bất ổn kinh tế.

Sự kết hợp của hai yếu tố này đã đẩy giá vàng tiếp tục tăng và những nhà đầu cơ giá lên ngắn hạn đang cố gắng vượt qua các mức kỹ thuật quan trọng.

Trên biểu đồ 4 giờ, giá vàng đã tiếp cận đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ, hiện đang ở mức 3.335, tạo thành ngưỡng kháng cự ban đầu. Nếu giá thực sự vượt qua vùng này, ngưỡng kháng cự tiếp theo sẽ nằm trong khoảng 3.358-3.360. Một khi vượt qua, nó có thể kích hoạt thị trường bán khống, đẩy giá vàng trở lại mốc 3.400.

Nếu vàng vượt qua mốc 3.360, nó sẽ xác nhận đáy ngắn hạn và mở ra cơ hội thách thức lại mức cao nhất trong năm. Ngược lại, nếu giá vàng giảm xuống dưới 3.300 một lần nữa, nó có thể kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 3.282, và đà giảm tiếp theo sẽ kéo dài đến mức thấp nhất trong tháng 7 là 3.247.

Ý kiến của biên tập viên:

Vàng vẫn mạnh trong ngắn hạn trong bối cảnh lo ngại thương mại gia tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và đồng đô la Mỹ giảm giá. Tuy nhiên, thái độ mơ hồ của Fed, dữ liệu việc làm mạnh mẽ và các biện pháp kỹ thuật hạn chế vẫn hạn chế đà tăng.

Trong ngắn hạn, nếu giá vàng không thể vượt qua vùng 3.360, giá có thể tiếp tục thể hiện xu hướng tích lũy trong biên độ hẹp. Chúng ta cần chú ý đến các bài phát biểu của các quan chức Fed và các dữ liệu kinh tế được công bố sau đó để xác nhận liệu vàng có đủ động lực để bứt phá hay không.