เมื่อวันพฤหัสบดี (10 กรกฎาคม) คู่เงิน EUR/USD เคยปรับตัวขึ้นไปที่ระดับประมาณ 1.1750 ในช่วงเช้าของการซื้อขายในเอเชียและยุโรป แต่ไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ จากนั้นจึงร่วงลงมาเหนือระดับ 1.1700 อีกครั้ง โดยมีการปรับฐานเล็กน้อย ภาวะตลาดในปัจจุบันถูกฉุดรั้งลงจากความไม่แน่นอนของการค้าระหว่างประเทศ เห็นได้ชัดว่าความต้องการเสี่ยงลดลง และดอลลาร์ที่มีสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข็งแกร่งก็ได้รับแรงหนุน

พื้นฐาน

จากมุมมองพื้นฐาน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเยอรมนีในเดือนมิถุนายนของยูโรโซนยังคงทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน โดยอัตราเงินเฟ้อรายปีลดลงสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) โมเมนตัมเงินเฟ้อที่อ่อนแอสร้างแรงกดดันระยะสั้นต่อค่าเงินยูโร สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า แม้จะมีสัญญาณเชิงบวกในการเจรจาการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา แต่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ก็ยังคงแสดงความเห็นชอบต่อ "ทัศนคติเชิงสร้างสรรค์" ของสหภาพยุโรป และบอกเป็นนัยว่าอาจบรรลุข้อตกลงได้ในเร็วๆ นี้ ขณะที่เซฟโควิช กรรมาธิการการค้ายุโรป (ECB) ก็แสดงความคิดเห็นในแง่ดีเช่นกัน แต่ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการเจรจา

ในสหรัฐอเมริกา รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยเชื่อว่าผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อเป็นเพียงชั่วคราว และแสดงความกังวลเกี่ยวกับภาวะชะลอตัวอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงาน นอกจากนี้ ความต้องการที่แข็งแกร่งในการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เมื่อวันพุธ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ส่งผลให้การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ชะลอตัวลง ปัจจุบัน เครื่องมือสังเกตอัตราดอกเบี้ยของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 65% ก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุม เป็น 72%

โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นของยูโรได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ โดยความรู้สึกของตลาดกำลังสั่นคลอน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงแกว่งตัวอยู่ระหว่างการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยและการคาดหวังที่ผ่อนคลายลง

ด้านเทคนิค:

จากกราฟรายวัน EUR/USD ได้สร้างช่องทางขาขึ้นที่มั่นคงนับตั้งแต่เริ่มมีแนวโน้มขาขึ้นจากจุดต่ำสุดที่ 1.0210 และยืนเหนือเส้นกลางของ Bollinger (ปัจจุบันอยู่ที่ 1.1610) เมื่อไม่นานมานี้ ราคาเคยพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดที่ 1.1829 ในปีนี้ แต่หลังจากนั้นราคาก็ผันผวนและปรับตัวสูงขึ้นในระดับสูง



โครงสร้างเส้น K ในปัจจุบันแสดงรูปแบบการรวมตัวแบบทั่วไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป บริเวณ 1.1750 ก่อตัวเป็นแนวต้านที่ชัดเจน และตัวบ่งชี้ MACD แสดงการตัดแบบตายตัว และฮิสโทแกรมเปลี่ยนเป็นสีเขียว ในระยะสั้น มีสัญญาณที่ชัดเจนของการหมดแรงของโมเมนตัมขาขึ้น

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ 75 ลงมาอยู่ที่ระดับ 60 ในระยะสั้นโมเมนตัมยังอ่อนแอและยังมีช่องว่างสำหรับการปรับตัวเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงต่ำกว่าแนวรับที่ 1.1630 และแนวกลางของ Bollinger ที่ 1.1610 จะเห็นแนวรับเพิ่มเติมที่จุดสูงสุดเดิมที่ 1.1572

การสังเกตอารมณ์ตลาด

จากมุมมองของตลาด ความต้องการเสี่ยงในปัจจุบันลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และความคาดหวังเชิงบวกของตลาดต่อการเจรจาการค้ายังไม่สามารถชดเชยความวิตกกังวลที่เกิดจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวและความไม่แน่นอนด้านนโยบายได้ นักวิเคราะห์เชื่อว่าการส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่ได้ก่อให้เกิดแรงขายที่สำคัญต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าเมื่อใกล้ถึงวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ย กระแสเงินทุนทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น

สำหรับค่าเงินยูโร แม้ว่าแนวโน้มทางเทคนิคจะมีแนวโน้มขาขึ้นมาเป็นเวลานานแล้ว แต่ปัจจัยพื้นฐานยังไม่แสดงข้อมูลที่ชัดเจนเพียงพอที่จะผลักดันให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวต่อภาวะเงินเฟ้อที่อ่อนแอและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในยุโรป ซึ่งเป็นข้อจำกัดในการฟื้นตัวของค่าเงินยูโร ภาพรวมของตลาดมีลักษณะ "ความผันผวนระดับสูงและรอดูสถานการณ์" สภาพคล่องอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ แต่ขาดทิศทางที่ชัดเจน

แนวโน้ม

แนวโน้มระยะสั้น:
นักวิเคราะห์เชื่อว่าหาก EUR/USD ยังคงทรงตัวเหนือระดับ 1.1700 ได้ต่อไป ก็อาจถือเป็นการปรับฐานตามปกติของการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ และคาดว่าตลาดจะขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดที่ 1.1750 และ 1.1829 อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากราคาหลุดแนวรับสำคัญข้างต้น แนวโน้มทางเทคนิคอาจเข้าสู่การปรับฐานที่ลึกขึ้น โดยเป้าหมายจะชี้ไปที่บริเวณ 1.1500

แนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาว:
แนวโน้มระยะกลางยังคงรักษาโครงสร้างขาขึ้น และเส้น Bollinger Bands ยังไม่มีสัญญาณการปิดตัวลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับฐานในปัจจุบันเป็นการปรับฐานแบบค่อยเป็นค่อยไปในแนวโน้ม นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากเฟดเริ่มวงจรลดอัตราดอกเบี้ยจริง ๆ และความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มคลี่คลายลง คาดว่าค่าเงินยูโรจะค่อยๆ หลุดออกจากกรอบการปรับฐานในปัจจุบันและแตะระดับ 1.19 หรือแม้กระทั่ง 1.20 อย่างไรก็ตาม หากการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของยุโรปยังคงซบเซา เราจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงที่จะเกิดการกลับตัวของแนวโน้ม