Đồng yên tiếp tục suy yếu dưới áp lực và chỉ số USD/JPY thử nghiệm mốc 147
2025-07-11 13:41:10
Kỳ vọng tăng lãi suất của Nhật Bản nguội đi và lạm phát giảm làm suy yếu động lực thắt chặt chính sách
Kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong năm nay đã giảm đáng kể do quan hệ thương mại Mỹ-Nhật trở nên căng thẳng hơn và dữ liệu kinh tế trong nước của Nhật Bản suy yếu. Tiền lương thực tế của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong 20 tháng vào tháng 5, trong khi giá sản xuất cho thấy áp lực lạm phát có thể đang giảm bớt.
Trong bối cảnh này, Ngân hàng Nhật Bản vốn đã thận trọng nay có nhiều khả năng sẽ chọn lập trường chờ đợi và quan sát.
Theo nghiên cứu thị trường, Keita Yamashiro, nhà kinh tế trưởng tại Trung tâm nghiên cứu kinh tế Tokyo, cho biết: "Sự kết hợp giữa lạm phát yếu hơn và xu hướng giảm trong xuất khẩu sẽ làm giảm đáng kể động lực bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản".
Ngoài ra, thị trường nhìn chung tin rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể hoãn kế hoạch rút lui khỏi chính sách ban đầu, điều này sẽ tiếp tục gây áp lực bán lên đồng yên.
Bất ổn chính trị tại Nhật Bản cũng làm tăng thêm áp lực lên đồng yên. Các cuộc thăm dò gần đây cho thấy liên minh cầm quyền gồm Đảng Dân chủ Tự do và Đảng Komeito có thể mất thế đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện sắp tới vào ngày 20 tháng 7. Thủ tướng Shigeru Ishiba bày tỏ "rất lấy làm tiếc" về hành vi áp thuế quan của Trump, nhưng nhấn mạnh rằng ông sẽ tiếp tục thúc đẩy các cuộc đàm phán song phương.
Nhật Bản có kế hoạch tổ chức các cuộc tham vấn với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ vào ngày 19 tháng 7 trong thời gian diễn ra Triển lãm Thế giới.
"Tính chất trú ẩn an toàn của đồng yên đang bị suy yếu do rủi ro chính trị trong nước." - Theo nghiên cứu thị trường, công ty nghiên cứu vĩ mô EastSpring của Singapore nhận định
Chỉ số đô la Mỹ vẫn mạnh, chủ yếu được hưởng lợi từ những phát biểu tương đối cứng rắn của các quan chức Fed gần đây và dữ liệu thị trường lao động Mỹ khả quan. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu mới nhất đã giảm xuống còn 227.000, tốt hơn kỳ vọng của thị trường và giá trị trước đó, cho thấy thị trường việc làm Mỹ vẫn đang phục hồi.
"Mặc dù một số quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7, dữ liệu việc làm và xu hướng lạm phát vẫn ủng hộ logic duy trì lãi suất cao." - Theo các cuộc khảo sát thị trường, Mary Daly, Chủ tịch Fed San Francisco, chỉ ra
Trong khi đó, Thống đốc Fed Waller cho biết tác động lạm phát của thuế quan có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và các quyết định về lãi suất không nên bị chi phối bởi động cơ chính trị.
Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY đã nhiều lần kiểm tra áp lực trên 147,00. Nếu vượt qua được, cặp tiền này dự kiến sẽ tiếp tục kiểm tra ngưỡng kháng cự 147,60-147,65 trong ngắn hạn, và không loại trừ khả năng cặp tiền này sẽ thử thách mức cao trước đó là 148,00.
Các chỉ báo kỹ thuật đều tích cực, với cả MACD và RSI đều hỗ trợ đà tăng. Cấu trúc biểu đồ hàng ngày cho thấy lực mua tiếp tục tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động 100 giờ (hiện tại quanh mức 146,20).
"Miễn là nó vẫn ở trên mức 146,00, cấu trúc kỹ thuật vẫn tăng giá và việc phá vỡ xuống dưới có thể mở ra cánh cửa cho sự thoái lui về mức 145,00." - David Lu, một nhà phân tích kỹ thuật tại New York, nhận xét, theo nghiên cứu thị trường
Ý kiến của biên tập viên:
Xu hướng gần đây của cặp USD/JPY cho thấy cấu trúc điển hình "đô la mạnh + yên yếu", với nhiều yếu tố cộng hưởng từ các yếu tố cơ bản, kỹ thuật và chính sách thúc đẩy thị trường tăng tốc. Mối lo ngại gia tăng về thương mại, chính sách nội địa bất ổn và niềm tin kinh tế tại Nhật Bản đang làm suy yếu vai trò trú ẩn an toàn truyền thống của đồng yên. Thị trường sẽ tập trung vào diễn biến của dữ liệu lạm phát trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 7 và liệu tình hình chính trị tại Nhật Bản có trở nên căng thẳng hơn hay không.
Kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong năm nay đã giảm đáng kể do quan hệ thương mại Mỹ-Nhật trở nên căng thẳng hơn và dữ liệu kinh tế trong nước của Nhật Bản suy yếu. Tiền lương thực tế của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong 20 tháng vào tháng 5, trong khi giá sản xuất cho thấy áp lực lạm phát có thể đang giảm bớt.
Trong bối cảnh này, Ngân hàng Nhật Bản vốn đã thận trọng nay có nhiều khả năng sẽ chọn lập trường chờ đợi và quan sát.
Theo nghiên cứu thị trường, Keita Yamashiro, nhà kinh tế trưởng tại Trung tâm nghiên cứu kinh tế Tokyo, cho biết: "Sự kết hợp giữa lạm phát yếu hơn và xu hướng giảm trong xuất khẩu sẽ làm giảm đáng kể động lực bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản".
Ngoài ra, thị trường nhìn chung tin rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể hoãn kế hoạch rút lui khỏi chính sách ban đầu, điều này sẽ tiếp tục gây áp lực bán lên đồng yên.
Bất ổn chính trị tại Nhật Bản cũng làm tăng thêm áp lực lên đồng yên. Các cuộc thăm dò gần đây cho thấy liên minh cầm quyền gồm Đảng Dân chủ Tự do và Đảng Komeito có thể mất thế đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện sắp tới vào ngày 20 tháng 7. Thủ tướng Shigeru Ishiba bày tỏ "rất lấy làm tiếc" về hành vi áp thuế quan của Trump, nhưng nhấn mạnh rằng ông sẽ tiếp tục thúc đẩy các cuộc đàm phán song phương.
Nhật Bản có kế hoạch tổ chức các cuộc tham vấn với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ vào ngày 19 tháng 7 trong thời gian diễn ra Triển lãm Thế giới.
"Tính chất trú ẩn an toàn của đồng yên đang bị suy yếu do rủi ro chính trị trong nước." - Theo nghiên cứu thị trường, công ty nghiên cứu vĩ mô EastSpring của Singapore nhận định
Chỉ số đô la Mỹ vẫn mạnh, chủ yếu được hưởng lợi từ những phát biểu tương đối cứng rắn của các quan chức Fed gần đây và dữ liệu thị trường lao động Mỹ khả quan. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu mới nhất đã giảm xuống còn 227.000, tốt hơn kỳ vọng của thị trường và giá trị trước đó, cho thấy thị trường việc làm Mỹ vẫn đang phục hồi.
"Mặc dù một số quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7, dữ liệu việc làm và xu hướng lạm phát vẫn ủng hộ logic duy trì lãi suất cao." - Theo các cuộc khảo sát thị trường, Mary Daly, Chủ tịch Fed San Francisco, chỉ ra
Trong khi đó, Thống đốc Fed Waller cho biết tác động lạm phát của thuế quan có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và các quyết định về lãi suất không nên bị chi phối bởi động cơ chính trị.
Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY đã nhiều lần kiểm tra áp lực trên 147,00. Nếu vượt qua được, cặp tiền này dự kiến sẽ tiếp tục kiểm tra ngưỡng kháng cự 147,60-147,65 trong ngắn hạn, và không loại trừ khả năng cặp tiền này sẽ thử thách mức cao trước đó là 148,00.
Các chỉ báo kỹ thuật đều tích cực, với cả MACD và RSI đều hỗ trợ đà tăng. Cấu trúc biểu đồ hàng ngày cho thấy lực mua tiếp tục tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động 100 giờ (hiện tại quanh mức 146,20).
"Miễn là nó vẫn ở trên mức 146,00, cấu trúc kỹ thuật vẫn tăng giá và việc phá vỡ xuống dưới có thể mở ra cánh cửa cho sự thoái lui về mức 145,00." - David Lu, một nhà phân tích kỹ thuật tại New York, nhận xét, theo nghiên cứu thị trường
Ý kiến của biên tập viên:
Xu hướng gần đây của cặp USD/JPY cho thấy cấu trúc điển hình "đô la mạnh + yên yếu", với nhiều yếu tố cộng hưởng từ các yếu tố cơ bản, kỹ thuật và chính sách thúc đẩy thị trường tăng tốc. Mối lo ngại gia tăng về thương mại, chính sách nội địa bất ổn và niềm tin kinh tế tại Nhật Bản đang làm suy yếu vai trò trú ẩn an toàn truyền thống của đồng yên. Thị trường sẽ tập trung vào diễn biến của dữ liệu lạm phát trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 7 và liệu tình hình chính trị tại Nhật Bản có trở nên căng thẳng hơn hay không.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
