เมื่อวันพุธ (16 กรกฎาคม) ระหว่างการซื้อขายของสหรัฐฯ มีรายงานว่าประธานาธิบดีทรัมป์ปฏิเสธแผนการปลดพาวเวลล์ โดยทรัมป์กล่าวว่า "เราไม่มีแผนจะดำเนินการใดๆ" และปฏิเสธรายงานที่ว่ามีการร่างจดหมายปลดพาวเวลล์แล้ว อย่างไรก็ตาม เขายืนยันอย่างชัดเจนว่าเขาหวังว่าตำแหน่งประธานเฟดจะตกเป็นของ "ผู้ที่สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำ" และเสนอชื่อเควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว เป็นผู้สมัครที่มีศักยภาพ โดยกล่าวว่า "หลายคน" กำลังแข่งขันชิงตำแหน่งนี้ แหล่งข่าวเปิดเผยว่าทรัมป์ไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ในการปลดพาวเวลล์ และได้ปรึกษาหารือกับสมาชิกสภานิติบัญญัติของพรรครีพับลิกันและได้รับ "เสียงตอบรับเชิงบวก"



ดัชนีความผันผวน CBOE หรือ VIX หรือ “ดัชนีแห่งความหวาดกลัว” พุ่งสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ดอลลาร์อ่อนค่าลง และหุ้นก็ร่วงลง สะท้อนถึงความไม่สบายใจของนักลงทุน

จุดยืนล่าสุดของทรัมป์: สัญญาณที่ขัดแย้งกับพาวเวลล์

ในคำกล่าวที่ฐานทัพร่วมแอนดรูว์ส ซึ่งรายงานโดยรอยเตอร์และบลูมเบิร์ก ทรัมป์ปฏิเสธเจตนาที่จะไล่พาวเวลล์ออก โดยกล่าวว่า "เราไม่มีแผนจะทำอะไรเลย" และปัดข้อกล่าวหาที่ว่ามีการร่างจดหมายไล่ประธานเฟดออกไปแล้ว

ขณะเดียวกัน เขายังแสดงความไม่พอใจต่อท่าทีอัตราดอกเบี้ยสูงของเฟด โดยเน้นย้ำว่าเฟดต้องการให้ “คนที่สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำ” เป็นผู้นำ และชี้แจงอย่างชัดเจนว่า “เขาสนใจเฉพาะ ‘คนที่คิดอัตราดอกเบี้ยต่ำ’ ในฐานะประธานเฟดเท่านั้น” ทรัมป์ยังกล่าวถึงเควิน แฮสเซ็ตต์ ว่าอาจเป็นตัวเก็งที่จะลงชิงตำแหน่งประธานเฟด แต่เขากล่าวว่าคู่แข่งอีกรายหนึ่งคือ สก็อตต์ เบสแซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง อาจยังคงดำรงตำแหน่งปัจจุบันของเขาต่อไป เนื่องจากผลงานที่ยอดเยี่ยมของเขา

แม้ว่าทรัมป์จะปฏิเสธอย่างเปิดเผย แต่สำนักข่าวรอยเตอร์อ้างแหล่งข่าวที่ระบุว่า เขายังคงพิจารณาปลดพาวเวลล์ และได้สอบถามความเห็นจากสมาชิกรัฐสภาพรรครีพับลิกันแล้ว และกระแสตอบรับเชิงบวกจากสมาชิกรัฐสภาทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าเขาจะดำเนินการในเร็วๆ นี้ ทรัมป์กล่าวว่า "พรรครีพับลิกันกำลังผลักดันให้ปลดพาวเวลล์ และจุดยืนของผมค่อนข้างอนุรักษ์นิยม"

บลูมเบิร์กรายงานว่าเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวคนหนึ่งกล่าวว่าทรัมป์ "อาจจะ" ปลดพาวเวลล์ "ในเร็วๆ นี้" ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด ทรัมป์กล่าวว่า "(เกี่ยวกับการไม่ปลดพาวเวลล์) เว้นแต่จะมีการทุจริตในกระบวนการปรับปรุง"

สัญญาณที่ขัดแย้งเหล่านี้ปรากฏขึ้นมาจากคำพูดล่าสุดของ Ana Paulina Luna สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรรัฐฟลอริดา ซึ่งกล่าวว่าหลังจากการประชุมกับสมาชิกสภานิติบัญญัติของพรรครีพับลิกันเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม เธอ "มั่นใจ 99%" ว่าทรัมป์จะดำเนินการปลดพาวเวลล์ ความขัดแย้งระหว่างการปฏิเสธของทรัมป์ต่อสาธารณะและการพิจารณาปลดนายพาวเวลล์เป็นการส่วนตัวที่รายงานโดยรอยเตอร์ส ทำให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น และดัชนี VIX ก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเสียหายต่อเสถียรภาพของธนาคารกลางสหรัฐฯ

แหล่งข่าวในตลาดรายงานว่า สมาชิกรัฐสภาสหรัฐฯ ได้ยกเลิกการรับประทานอาหารค่ำกับนายพาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงนี้ยิ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดเดาของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์ของนายพาวเวลล์ และความต่อเนื่องของนโยบายของเฟด

นโยบายเฟด: โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยและความตึงเครียดด้านภาษีศุลกากร

เครื่องมือ "FedWatch" ของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25-4.5% ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 95.3% ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนอยู่ที่ 64.9% และความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 3.1% ความน่าจะเป็นนี้เพิ่มขึ้นจาก 60% ในสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนถึงข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในเดือนมิถุนายนทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (คาดการณ์ที่ 0.2%) และดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐานอยู่ที่ 0.0% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

ดัชนีราคาผู้บริโภควันอังคารแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ซึ่งช่วยลดแรงกดดันให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที อย่างไรก็ตาม มาตรการภาษีของทรัมป์ ซึ่งได้แก่ ภาษีสินค้าจีน 145% และภาษีทองแดง 50% อาจทำให้ดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดนิยมใช้ เพิ่มขึ้นเป็น 3.1% ภายในสิ้นปี ซึ่งจะทำให้การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยมีความซับซ้อนมากขึ้น

ในคำให้การล่าสุด พาวเวลล์เน้นย้ำถึงทัศนคติแบบ "รอดูสถานการณ์" และกล่าวถึงความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีศุลกากร ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่าความระมัดระวังของเฟดเป็นผลมาจากพันธกิจสองประการ คือ การควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนการจ้างงาน นักลงทุนบางส่วนเชื่อว่าแรงกดดันทางการเมืองจะบีบให้เฟดต้องลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนด ซึ่งอาจทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ขณะที่นักลงทุนบางส่วนเชื่อว่าความมุ่งมั่นของพาวเวลล์ในการรักษาความเป็นอิสระจะทำให้การดำเนินนโยบายที่ผ่อนคลายล่าช้าออกไป

ผู้เชี่ยวชาญตอบสนอง: ความเป็นอิสระของเฟดกำลังตกอยู่ในความเสี่ยง

กฤษณะ กูฮา จาก EvercoreISI กล่าวว่า การปลดนายพาวเวลล์ออกอย่างกะทันหันจะ "ทำให้ตลาดตึงเครียดมากขึ้น" และอาจผลักดันให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ Stagflation (เงินเฟ้อสูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว) กูฮามองว่าการปฏิเสธของทรัมป์เป็นการถอยทัพเชิงกลยุทธ์เพื่อเอาใจตลาด แต่เตือนว่าภัยคุกคามนี้ยังไม่หมดไป

รีเบคก้า แพตเตอร์สัน จากสภาความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ กล่าวว่า การไล่พาวเวลล์ออกจากตำแหน่งเนื่องจากข้อกล่าวหาเรื่องการบริหารจัดการที่ผิดพลาด เช่น การปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของเฟดมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นเรื่อง "ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" และอาจทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อความเป็นอิสระของเฟด ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของเสถียรภาพทางการเงินระดับโลกลดลง

เอ็ด มิลส์ จากเรย์มอนด์ เจมส์ กล่าวว่าแรงกดดันจากรัฐบาล รวมถึงการกล่าวหาว่าพาวเวลล์มี "การบริหารจัดการที่ผิดพลาดอย่างร้ายแรง" มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้าง "สภาพแวดล้อมเชิงลบ" เพื่อบังคับให้พาวเวลล์ลาออกโดยสมัครใจ เนื่องจากมีอุปสรรคทางกฎหมายที่สำคัญในการไล่เขาออก

อดีตรองประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ อลัน บลินเดอร์ กล่าวว่าแรงกดดันที่พาวเวลล์ไม่เคยหยุดลง แต่บลินเดอร์เชื่อว่าพาวเวลล์จะไม่ลาออก เนื่องจากเขาให้ความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ

วิลเลียม อิงลิช จากวิทยาลัยการจัดการเยล กล่าวว่า การโจมตีของทรัมป์อาจผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ทำลายความน่าเชื่อถือของเฟด เขาเตือนว่าการนำเฟดเข้ามามีบทบาททางการเมืองอาจนำไปสู่ภาวะไร้เสถียรภาพของตลาดในระยะยาว

ความรู้สึกของตลาด

ดัชนี VIX หรือดัชนีความกลัว (fear index) พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในวันนี้ สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ความกังวลของตลาดที่ว่าการปลดนายพาวเวลล์ออกจากตำแหน่งอาจก่อให้เกิด “ความตื่นตระหนกในตลาด” ได้ทวีความรุนแรงขึ้น ตลาดหุ้นร่วงลง โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.2% และดัชนี Nasdaq 100 ลดลง 0.6% ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง 1% เมื่อเทียบกับเงินเยน มาอยู่ที่ 147.02 ปัจจัยหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากร ทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น

การพุ่งขึ้นของดัชนี VIX และการปรับตัวลดลงของตลาดหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของตลาดว่าการปลดพาวเวลล์อาจก่อให้เกิดการเทขาย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางส่วนเชื่อว่าการปฏิเสธของทรัมป์อาจทำให้ตลาดสงบลงชั่วคราว แต่ความกังวลของตลาดยังคงอยู่ เนื่องจากเขายังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะปลดพาวเวลล์ออก