Vào thứ Năm (17/7), với việc công bố một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ, biến động thị trường lại gia tăng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục tăng mạnh, tăng lên khoảng 98,90 trong ngày, phục hồi mức giảm của ngày hôm trước. Do ảnh hưởng của điều này, tỷ giá EUR/USD tiếp tục giảm, chạm mức thấp nhất trong tuần là 1,1556 trong phiên.



Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm xuống còn 221.000 trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7, mức thấp nhất trong ba tháng. Đồng thời, doanh số bán lẻ hàng tháng trong tháng 6 đạt +0,6%, tốt hơn nhiều so với mức dự kiến là 0,1%, và tỷ lệ hàng năm tăng lên 3,9%, cho thấy sức bền của tiêu dùng hộ gia đình Hoa Kỳ. Một dữ liệu khác, Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia trong tháng 7 đã tăng vọt lên 15,9, vượt xa mức dự kiến -1. Chuỗi tin tốt này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục duy trì lãi suất cao, qua đó thúc đẩy đồng đô la phục hồi.

Cơ bản

Gần đây, một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ đã đưa ra những tín hiệu tích cực. Thị trường việc làm vẫn ổn định, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu là 221.000, thấp hơn mức dự kiến 235.000 và thấp hơn mức 228.000 (sau khi điều chỉnh), củng cố lập luận rằng Cục Dự trữ Liên bang không vội vàng thay đổi đường hướng chính sách tiền tệ. Đồng thời, số người tiếp tục nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng nhẹ lên 1,956 triệu, nhưng vẫn thấp hơn mức dự kiến của thị trường, cho thấy thị trường lao động vẫn có khả năng chịu áp lực nhất định.

Mặt khác, dữ liệu bán lẻ tháng 6 tốt hơn nhiều so với dự kiến, với mức tăng trưởng hàng tháng đạt +0,6% và mức tăng trưởng hàng năm đạt +3,9%, mức cao nhất kể từ năm 2025. Đặc biệt, tổng doanh số bán lẻ trong quý II tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nền tảng cơ bản của tiêu dùng Mỹ vẫn ổn định. Đồng thời, giá xuất khẩu của Mỹ trong tháng 6 tăng 0,5% so với tháng trước, trong khi giá nhập khẩu chỉ tăng 0,1%, cho thấy sức phục hồi của cầu bên ngoài mạnh hơn lạm phát đầu vào của cầu trong nước.

Trong bối cảnh này, chỉ số đô la Mỹ duy trì đà củng cố mạnh mẽ, và thị trường kỳ vọng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất cao hiện tại trong ngắn hạn sẽ tăng lên, điều này sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng euro. Tại khu vực đồng euro, mặc dù lãi suất HICP hàng năm trong tháng 6 vẫn ổn định ở mức 2%, nhưng vẫn chưa đủ để tạo ra hiệu ứng đối trọng. Khoảng cách hiện tại về kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa châu Âu và Hoa Kỳ tiếp tục nới rộng, khiến trọng tâm cơ bản của tỷ giá euro/đô la nghiêng về phía giảm.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Cặp EUR/USD cho thấy cấu trúc kênh giảm rõ ràng trên biểu đồ 4 giờ, và ba đường của dải Bollinger cũng đồng loạt di chuyển xuống, cho thấy động lực xu hướng trung và ngắn hạn đang yếu. Tỷ giá hiện tại đang di chuyển gần đường dưới của dải Bollinger và đường dưới của kênh giảm, hình thành xu hướng "giảm nhanh". Trọng tâm giá tiếp tục di chuyển xuống, cho thấy phe bán vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường.



Cụ thể, tỷ giá hối đoái gần đây đã phục hồi lên khoảng 1,1720 trước khi nhanh chóng giảm trở lại, hình thành mô hình "rơle giảm" điển hình. Đường âm tiếp theo liên tục nuốt chửng mức tăng trước đó và giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 1,16, tiếp tục giảm xuống 1,1556, tiến gần đến ranh giới dưới của kênh giảm, và tín hiệu rủi ro ngắn hạn là rõ ràng.

Về chỉ báo MACD, DIFF và DEA luôn nằm dưới trục 0 và đồng bộ đi xuống. Cột màu xanh lá cây của biểu đồ histogram lại được phóng to, cho thấy đà bán khống đang được củng cố trở lại. Chỉ báo RSI đang ở gần mức 34. Mặc dù chưa đi vào vùng quá bán cực độ, nhưng vẫn duy trì xu hướng giảm, cho thấy thị trường vẫn chưa thể hiện cấu trúc phân kỳ đáy rõ ràng.

Phân tích toàn diện cho thấy cấu trúc kỹ thuật hiện tại đang thể hiện mô hình "phục hồi yếu và giảm mạnh". Ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn là 1,1550-1,1530. Một khi ngưỡng này bị phá vỡ, giá dự kiến sẽ giảm xuống nền tảng trước đó là 1,1453. Ngưỡng kháng cự trên nằm ở hai mức cao trước đó là 1,1645 và 1,1720.

Quan sát tâm lý thị trường

Xét về tâm lý thị trường, tâm lý thị trường hiện tại rõ ràng đang ở trạng thái bán khống. Động lực mua vào của đồng đô la Mỹ do dữ liệu bất ngờ từ Mỹ và sự phá vỡ nhanh chóng của mô hình kỹ thuật đã khiến phe mua EUR/USD liên tục rơi vào trạng thái thụ động và thiếu các đợt phản công hiệu quả.

Mặc dù tỷ giá đang tiến gần đến vùng hỗ trợ kỹ thuật trong ngắn hạn, nhưng không có tín hiệu "đảo chiều tâm lý" rõ ràng nào, chẳng hạn như cấu trúc dừng lỗ dài hạn, mô hình phân kỳ hoặc xác nhận hỗ trợ mạnh. Hiện tại, tâm lý thị trường đang bi quan, các chỉ báo kỹ thuật đều giảm, và không có phân kỳ khối lượng hoặc các dấu hiệu chạm đáy khác, cho thấy thị trường vẫn chưa thiết lập được "đồng thuận mua" hiệu quả.

Ngoài ra, quan sát từ dải Bollinger Bands trong hình, hiện tại chưa có sự thu hẹp đáng kể nào, cho thấy tỷ giá vẫn có thể biến động mạnh trong ngắn hạn. Nếu tin tức tiếp tục bi quan, tâm lý bi quan của thị trường có thể sẽ càng được củng cố.

Triển vọng

Triển vọng tăng giá:
Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu trong tương lai, hoặc thị trường bắt đầu đánh giá lại đường lối chính sách của Fed, và có sự điều chỉnh định giá do đồng đô la Mỹ tăng giá nhanh chóng, cặp EUR/USD sẽ có cơ hội phục hồi kỹ thuật. Chỉ báo RSI hiện tại đang gần vùng quá bán. Một khi phân kỳ đáy được hình thành hoặc giá tăng trở lại trên 1,1645, tỷ giá dự kiến sẽ phục hồi ở một mức độ nhất định. Mức kháng cự tham chiếu trên là 1,1720 và đường giữa của dải Bollinger.

Triển vọng giảm giá:
Các nhà phân tích tin rằng nếu các dữ liệu kinh tế vĩ mô tiếp theo của Hoa Kỳ tiếp tục thể hiện mạnh mẽ, đặc biệt là tình hình việc làm và tiêu dùng, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra những tín hiệu tích cực về sự ổn định, tỷ giá EUR/USD có thể tiếp tục xu hướng giảm. Mô hình kỹ thuật hiện tại ủng hộ các đợt giảm tiếp theo, với ngưỡng hỗ trợ bên dưới tập trung vào 1,1530 và 1,1453. Một khi ngưỡng hỗ trợ sau bị phá vỡ, khả năng kiểm tra 1,1400 hoặc thậm chí các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn là không thể loại trừ.