Lời nhắc giao dịch vàng: Giá vàng đã có "cuộc phản công Jedi", chú ý đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và tình hình thương mại
2025-07-18 07:36:45
Vào thứ Năm (17/7), giá vàng quốc tế đã tạo nên một thị trường "chữ V sâu" đầy kịch tính. Được thúc đẩy bởi dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 6 vượt kỳ vọng 0,6% và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 221.000, chỉ số đồng đô la Mỹ (USD) đã từng tăng vọt lên mức cao nhất trong tháng là 98,95, ngay lập tức kìm hãm giá vàng giao ngay xuống mức thấp nhất trong ngày là 3.309,82 USD/ounce. Nhưng bất ngờ thay, giá vàng sau đó đã phục hồi mạnh mẽ và cuối cùng đóng cửa ở mức 3.338,86 USD, chỉ giảm nhẹ 0,25%. Thị trường "giả vờ giảm" này cho thấy những mâu thuẫn sâu sắc trong thị trường hiện tại - mặc dù dữ liệu kinh tế tạm thời ủng hộ sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ, nhưng mối lo ngại của các nhà đầu tư về lạm phát do thuế quan đang hình thành một "cơn mua vàng ngầm". Trên thị trường châu Á vào đầu giờ sáng thứ Sáu (18/7), giá vàng giao ngay dao động trong biên độ hẹp và hiện đang giao dịch quanh mức 3.342,05 USD/ounce.
Bob Haberkorn, chiến lược gia tại RJO Futures, đã đưa ra một nhận định đặc biệt sâu sắc: "Sự tăng giá của đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thực sự đã kìm hãm giá vàng, nhưng các lệnh thâu tóm mạnh mẽ đã xuất hiện trong mỗi đợt giảm giá." Đằng sau hiện tượng này, dòng tiền thông minh đang âm thầm sắp xếp. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất hàng tháng là 4,495%, giá vàng đã không chịu giảm thêm. Sự phân kỳ này cho thấy thị trường đang có những bất đồng nghiêm trọng về định hướng chính sách của Fed.
Diễn biến tích cực của dữ liệu kinh tế Mỹ đã hỗ trợ Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và cũng tạo áp lực ngắn hạn lên giá vàng. Dữ liệu bán lẻ tháng 6 vượt kỳ vọng, tăng 0,6%, và doanh số bán lẻ cốt lõi (không bao gồm ô tô, xăng dầu, vật liệu xây dựng và dịch vụ thực phẩm) tăng 0,5%, cho thấy chi tiêu tiêu dùng phục hồi nhẹ trong quý II. Tom Simons, chuyên gia kinh tế trưởng tại Jefferies, chỉ ra rằng mặc dù chỉ số niềm tin tiêu dùng yếu, người tiêu dùng không giảm chi tiêu do thông báo áp thuế hay biến động thị trường, mà thay vào đó, họ mua những mặt hàng đắt tiền với tâm lý "cơ hội". Sự phục hồi của người tiêu dùng này cho thấy các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc, qua đó làm giảm thêm nhu cầu Fed phải cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
Đồng thời, dữ liệu thị trường lao động cũng cho thấy tín hiệu tích cực. Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm 7.000 xuống còn 221.000 trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7, mức thấp nhất trong ba tháng, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 235.000. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng nhẹ lên 1,956 triệu, nhưng nhìn chung vẫn ở mức thấp kỷ lục, cho thấy sự ổn định của thị trường lao động đã hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng.
Chuyên gia kinh tế Abiel Reinhart của JPMorgan cho biết dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp phản ánh sự tăng trưởng ổn định của thị trường lao động, phù hợp với xu hướng của vài năm qua. Tuy nhiên, tăng trưởng tiền lương chậm lại, giá nhà giảm và bất ổn chính sách thương mại có thể làm suy yếu chi tiêu tiêu dùng trong tương lai, và những rủi ro tiềm ẩn này hỗ trợ giá vàng trong dài hạn.
Một cuộc tranh cãi chính sách hiếm hoi đang diễn ra trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang. Lập trường cứng rắn của thành viên Hội đồng Quản trị Kugler giống như một "cú đấm diều hâu". Bà cảnh báo rõ ràng: "Khi thuế quan bắt đầu đẩy giá tiêu dùng lên cao, chúng ta phải duy trì các chính sách hạn chế để kiềm chế kỳ vọng lạm phát." Nhận xét này trực tiếp chỉ ra phản ứng dây chuyền từ việc chính quyền Trump áp thuế lên Trung Quốc - giá các mặt hàng nhạy cảm với thuế quan như hàng gia dụng và thiết bị điện đã tăng đáng kể trong tháng 6.
Tuy nhiên, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, đã tung ra một "cú đấm kết hợp ôn hòa". Bà khẳng định việc cắt giảm lãi suất hai lần trước khi kết thúc năm vẫn là hợp lý và nhấn mạnh: "Tác động thực tế của thuế quan nhẹ hơn dự kiến, và chúng ta không nên thắt chặt quá mức để gây tổn hại đến thị trường việc làm." Điều đáng chú ý hơn là Giám đốc Waller bất ngờ đưa ra quan điểm gây sốc rằng "lãi suất nên được cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 7". Ba lý do mà ông đưa ra cực kỳ tai hại: lạm phát thuế quan chỉ là tạm thời, tăng trưởng kinh tế đã thấp hơn mức tiềm năng, và thị trường việc làm đầy rẫy rủi ro. Sự chia rẽ trong các ý kiến cấp cao này đã dẫn đến những biến động mạnh trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất. Giá hiện tại cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn ở mức 54%, nhưng khả năng hành động vào tháng 7 đã tăng lên 30%.
Xu hướng của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đóng vai trò quan trọng đối với diễn biến giá vàng trong ngắn hạn. Vào thứ năm, chỉ số đồng đô la Mỹ tăng 0,36% và đạt 98,95 trong phiên giao dịch, mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6. Marc Chandler, chiến lược gia thị trường chính tại Bannockburn Global Forex, tin rằng sự phục hồi của đồng đô la Mỹ chủ yếu là do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và hoạt động che đậy bán khống. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm là 4,459%, tăng 23,1 điểm cơ bản trong tháng này và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,009%. Vishal Khanduja, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định tại Morgan Stanley Investment Management, chỉ ra rằng dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đã đẩy lợi suất tăng, thay vì lo ngại của thị trường về sự suy yếu của nền kinh tế, điều này càng hỗ trợ cho sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
Đồng đô la mạnh hơn khiến vàng định giá bằng đô la trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, điều này trực tiếp gây áp lực lên giá vàng. Giá vàng giao ngay đã giảm xuống còn 3.309,82 đô la/ounce sau khi dữ liệu được công bố, nhưng sau đó được hỗ trợ bởi lực mua giá rẻ và đóng cửa ở mức 3.338,86 đô la/ounce, thu hẹp mức giảm xuống còn 0,25%. Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures, cho biết sự tăng giá của đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ là nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu của thị trường vàng. Tuy nhiên, chỉ số đồng đô la vẫn giảm 9% trong năm nay, cho thấy xu hướng dài hạn của chỉ số này có thể hỗ trợ phần nào cho giá vàng.
Chính sách thuế quan của chính quyền Trump đang là tâm điểm chú ý của thị trường hiện nay. Nhật Bản đang đàm phán khẩn cấp với Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ để tránh mức thuế 25%. Nếu không đạt được thỏa thuận nào trước ngày 1 tháng 8, mức thuế này sẽ chính thức có hiệu lực. Theo báo cáo của Reuters, giá nhập khẩu chỉ tăng 0,1% so với tháng trước trong tháng 6, thấp hơn mức dự kiến là 0,3%, nhưng giá nhập khẩu từ Trung Quốc, Nhật Bản và Liên minh Châu Âu tăng mạnh, cho thấy các nhà xuất khẩu nước ngoài chưa hấp thụ hết chi phí thuế quan. Sarah House, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Wells Fargo, chỉ ra rằng việc giá nhập khẩu tăng cho thấy tác động trực tiếp của thuế quan lên giá cả, điều này có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao hơn nữa.
Sự bất ổn về chính sách thuế quan hỗ trợ chức năng trú ẩn an toàn của vàng. Mặc dù giá vàng bị kìm hãm bởi đồng đô la và lợi suất trái phiếu tăng trong ngắn hạn, nhưng căng thẳng thương mại leo thang có thể làm gia tăng tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường, thúc đẩy giá vàng phục hồi. Ngoài ra, áp lực của Trump lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell và những tranh chấp tiềm ẩn về tính độc lập của chính sách tiền tệ cũng đã làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường vàng. Cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Warsh cho rằng cần xem xét lại thỏa thuận giữa Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính, điều này có thể làm lung lay thêm niềm tin của thị trường vào tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, qua đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng.
Nhìn chung, thị trường vàng hiện đang chịu tác động đa chiều từ chính sách của Fed, dữ liệu kinh tế Mỹ, xu hướng đồng đô la Mỹ và chính sách thuế quan. Lập trường của Fed về việc hoãn cắt giảm lãi suất, dữ liệu bán lẻ và việc làm mạnh mẽ, cùng với việc lợi suất đồng đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ tăng đã kìm hãm giá vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, việc hỗ trợ hoạt động săn vàng giá rẻ cho thấy niềm tin dài hạn của thị trường vào vàng. Sự bất ổn của chính sách thuế quan và áp lực lạm phát tiềm ẩn có thể làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn, trong khi sự bất đồng trong nội bộ Fed về thời điểm cắt giảm lãi suất cũng góp phần tạo nên các biến số cho xu hướng giá vàng.
Trong ngày giao dịch này, chúng ta cần chú ý đến giá trị sơ bộ của Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan vào tháng 7 và dữ liệu thị trường bất động sản Hoa Kỳ, chú ý đến Hội nghị Bộ trưởng Tài chính và Thống đốc Ngân hàng Trung ương G20 do Nam Phi đăng cai và chú ý đến tin tức liên quan đến tình hình thương mại quốc tế.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 07:33 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 3.342,59 USD một ounce.
Bob Haberkorn, chiến lược gia tại RJO Futures, đã đưa ra một nhận định đặc biệt sâu sắc: "Sự tăng giá của đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thực sự đã kìm hãm giá vàng, nhưng các lệnh thâu tóm mạnh mẽ đã xuất hiện trong mỗi đợt giảm giá." Đằng sau hiện tượng này, dòng tiền thông minh đang âm thầm sắp xếp. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất hàng tháng là 4,495%, giá vàng đã không chịu giảm thêm. Sự phân kỳ này cho thấy thị trường đang có những bất đồng nghiêm trọng về định hướng chính sách của Fed.
Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ: doanh số bán lẻ và việc làm mạnh mẽ, giá vàng giảm trong ngắn hạn
Diễn biến tích cực của dữ liệu kinh tế Mỹ đã hỗ trợ Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và cũng tạo áp lực ngắn hạn lên giá vàng. Dữ liệu bán lẻ tháng 6 vượt kỳ vọng, tăng 0,6%, và doanh số bán lẻ cốt lõi (không bao gồm ô tô, xăng dầu, vật liệu xây dựng và dịch vụ thực phẩm) tăng 0,5%, cho thấy chi tiêu tiêu dùng phục hồi nhẹ trong quý II. Tom Simons, chuyên gia kinh tế trưởng tại Jefferies, chỉ ra rằng mặc dù chỉ số niềm tin tiêu dùng yếu, người tiêu dùng không giảm chi tiêu do thông báo áp thuế hay biến động thị trường, mà thay vào đó, họ mua những mặt hàng đắt tiền với tâm lý "cơ hội". Sự phục hồi của người tiêu dùng này cho thấy các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc, qua đó làm giảm thêm nhu cầu Fed phải cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
Đồng thời, dữ liệu thị trường lao động cũng cho thấy tín hiệu tích cực. Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm 7.000 xuống còn 221.000 trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7, mức thấp nhất trong ba tháng, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 235.000. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng nhẹ lên 1,956 triệu, nhưng nhìn chung vẫn ở mức thấp kỷ lục, cho thấy sự ổn định của thị trường lao động đã hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng.
Chuyên gia kinh tế Abiel Reinhart của JPMorgan cho biết dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp phản ánh sự tăng trưởng ổn định của thị trường lao động, phù hợp với xu hướng của vài năm qua. Tuy nhiên, tăng trưởng tiền lương chậm lại, giá nhà giảm và bất ổn chính sách thương mại có thể làm suy yếu chi tiêu tiêu dùng trong tương lai, và những rủi ro tiềm ẩn này hỗ trợ giá vàng trong dài hạn.
"Cuộc chiến diều hâu-bồ câu" của Fed đang nóng lên và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang trở nên mù mịt
Một cuộc tranh cãi chính sách hiếm hoi đang diễn ra trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang. Lập trường cứng rắn của thành viên Hội đồng Quản trị Kugler giống như một "cú đấm diều hâu". Bà cảnh báo rõ ràng: "Khi thuế quan bắt đầu đẩy giá tiêu dùng lên cao, chúng ta phải duy trì các chính sách hạn chế để kiềm chế kỳ vọng lạm phát." Nhận xét này trực tiếp chỉ ra phản ứng dây chuyền từ việc chính quyền Trump áp thuế lên Trung Quốc - giá các mặt hàng nhạy cảm với thuế quan như hàng gia dụng và thiết bị điện đã tăng đáng kể trong tháng 6.
Tuy nhiên, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, đã tung ra một "cú đấm kết hợp ôn hòa". Bà khẳng định việc cắt giảm lãi suất hai lần trước khi kết thúc năm vẫn là hợp lý và nhấn mạnh: "Tác động thực tế của thuế quan nhẹ hơn dự kiến, và chúng ta không nên thắt chặt quá mức để gây tổn hại đến thị trường việc làm." Điều đáng chú ý hơn là Giám đốc Waller bất ngờ đưa ra quan điểm gây sốc rằng "lãi suất nên được cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 7". Ba lý do mà ông đưa ra cực kỳ tai hại: lạm phát thuế quan chỉ là tạm thời, tăng trưởng kinh tế đã thấp hơn mức tiềm năng, và thị trường việc làm đầy rẫy rủi ro. Sự chia rẽ trong các ý kiến cấp cao này đã dẫn đến những biến động mạnh trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất. Giá hiện tại cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn ở mức 54%, nhưng khả năng hành động vào tháng 7 đã tăng lên 30%.
Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ: sự phục hồi mạnh mẽ làm trầm trọng thêm sự biến động giá vàng
Xu hướng của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đóng vai trò quan trọng đối với diễn biến giá vàng trong ngắn hạn. Vào thứ năm, chỉ số đồng đô la Mỹ tăng 0,36% và đạt 98,95 trong phiên giao dịch, mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6. Marc Chandler, chiến lược gia thị trường chính tại Bannockburn Global Forex, tin rằng sự phục hồi của đồng đô la Mỹ chủ yếu là do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và hoạt động che đậy bán khống. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm là 4,459%, tăng 23,1 điểm cơ bản trong tháng này và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,009%. Vishal Khanduja, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định tại Morgan Stanley Investment Management, chỉ ra rằng dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đã đẩy lợi suất tăng, thay vì lo ngại của thị trường về sự suy yếu của nền kinh tế, điều này càng hỗ trợ cho sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
Đồng đô la mạnh hơn khiến vàng định giá bằng đô la trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, điều này trực tiếp gây áp lực lên giá vàng. Giá vàng giao ngay đã giảm xuống còn 3.309,82 đô la/ounce sau khi dữ liệu được công bố, nhưng sau đó được hỗ trợ bởi lực mua giá rẻ và đóng cửa ở mức 3.338,86 đô la/ounce, thu hẹp mức giảm xuống còn 0,25%. Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures, cho biết sự tăng giá của đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ là nguyên nhân chính dẫn đến sự suy yếu của thị trường vàng. Tuy nhiên, chỉ số đồng đô la vẫn giảm 9% trong năm nay, cho thấy xu hướng dài hạn của chỉ số này có thể hỗ trợ phần nào cho giá vàng.
Chính sách thuế quan: Giữa bối cảnh bất ổn, chức năng trú ẩn an toàn của vàng nổi bật
Chính sách thuế quan của chính quyền Trump đang là tâm điểm chú ý của thị trường hiện nay. Nhật Bản đang đàm phán khẩn cấp với Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ để tránh mức thuế 25%. Nếu không đạt được thỏa thuận nào trước ngày 1 tháng 8, mức thuế này sẽ chính thức có hiệu lực. Theo báo cáo của Reuters, giá nhập khẩu chỉ tăng 0,1% so với tháng trước trong tháng 6, thấp hơn mức dự kiến là 0,3%, nhưng giá nhập khẩu từ Trung Quốc, Nhật Bản và Liên minh Châu Âu tăng mạnh, cho thấy các nhà xuất khẩu nước ngoài chưa hấp thụ hết chi phí thuế quan. Sarah House, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Wells Fargo, chỉ ra rằng việc giá nhập khẩu tăng cho thấy tác động trực tiếp của thuế quan lên giá cả, điều này có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao hơn nữa.
Sự bất ổn về chính sách thuế quan hỗ trợ chức năng trú ẩn an toàn của vàng. Mặc dù giá vàng bị kìm hãm bởi đồng đô la và lợi suất trái phiếu tăng trong ngắn hạn, nhưng căng thẳng thương mại leo thang có thể làm gia tăng tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường, thúc đẩy giá vàng phục hồi. Ngoài ra, áp lực của Trump lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell và những tranh chấp tiềm ẩn về tính độc lập của chính sách tiền tệ cũng đã làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường vàng. Cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Warsh cho rằng cần xem xét lại thỏa thuận giữa Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính, điều này có thể làm lung lay thêm niềm tin của thị trường vào tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, qua đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng.
Triển vọng tương lai: Giá vàng đang tìm kiếm hướng đi giữa nhiều yếu tố
Nhìn chung, thị trường vàng hiện đang chịu tác động đa chiều từ chính sách của Fed, dữ liệu kinh tế Mỹ, xu hướng đồng đô la Mỹ và chính sách thuế quan. Lập trường của Fed về việc hoãn cắt giảm lãi suất, dữ liệu bán lẻ và việc làm mạnh mẽ, cùng với việc lợi suất đồng đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ tăng đã kìm hãm giá vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, việc hỗ trợ hoạt động săn vàng giá rẻ cho thấy niềm tin dài hạn của thị trường vào vàng. Sự bất ổn của chính sách thuế quan và áp lực lạm phát tiềm ẩn có thể làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn, trong khi sự bất đồng trong nội bộ Fed về thời điểm cắt giảm lãi suất cũng góp phần tạo nên các biến số cho xu hướng giá vàng.
Trong ngày giao dịch này, chúng ta cần chú ý đến giá trị sơ bộ của Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan vào tháng 7 và dữ liệu thị trường bất động sản Hoa Kỳ, chú ý đến Hội nghị Bộ trưởng Tài chính và Thống đốc Ngân hàng Trung ương G20 do Nam Phi đăng cai và chú ý đến tin tức liên quan đến tình hình thương mại quốc tế.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 07:33 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 3.342,59 USD một ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
