日本央行加息预期降温叠加政局不稳，日元承压走弱但技术面需警惕149关键阻力突破失败
2025-07-18 14:03:17
日本通胀数据疲软，央行加息预期持续降温。
日本6月全国消费者物价指数（CPI）同比上涨3.3%，核心CPI亦从前值3.7%降至3.3%，进一步降低了市场对日本央行在今年加息的预期。
尽管剔除生鲜和能源的CPI略升至3.4%，但整体通胀趋势回落，为日本央行在7月会议上继续维持宽松政策提供缓冲。
这令日元对主要货币整体偏弱，尤其在全球风险偏好回暖背景下，避险日元吸引力进一步下降。
日本政局不稳限制日元买盘意愿。
7月20日即将举行的参议院选举被视为首相石破茂领导的自民党-公明党联合执政联盟的关键中期考验。
民调显示该联盟可能失去议会多数地位，引发财政赤字扩大与政策不确定性的担忧，进而抑制日元买盘。
美联储内部分歧拉锯，但经济数据支撑美元多头。
近期美联储多位官员对政策路径持不同看法。Waller倾向于在7月降息，称经济下行风险增加；Kugler与Bostic则支持维持利率，称需继续遏制长期通胀预期。
与此同时，美国6月零售销售增长0.6%，初请失业金人数降至三个月新低，强化了市场对美联储按兵不动甚至延后降息的判断。这种背景下，美元整体维持强势。
从技术结构来看，USD/JPY仍处于多头通道中，上方阻力：149.15-149.20为短期关键阻力区域，若有效突破则有望测试150整数关口，甚至向151发起挑战。
下方支撑：短期支撑位于148.20-148.25（100小时均线），若跌破则关注148.00与147.70水平，一旦失守，汇价或测试146.60至146.00区域，并逼近100日均线支撑145.80。
当前技术指标维持正向动能，但未进入超买区域，显示后市仍有上行潜力，惟需警惕假突破风险。
编辑观点：
日元当前承压源于“三重压力”：通胀回落、货币政策分歧与政治不确定性。尽管短线美元表现震荡，但技术结构和美日利差支撑USD/JPY保持强势。
若日元在日本政局不稳与加息预期下滑的夹击中持续走弱，美元兑日元有望突破149关口。然而，若周末选举结果带来惊喜或美联储鸽派立场增强，则美元反弹势头恐受抑。
日本6月全国消费者物价指数（CPI）同比上涨3.3%，核心CPI亦从前值3.7%降至3.3%，进一步降低了市场对日本央行在今年加息的预期。
尽管剔除生鲜和能源的CPI略升至3.4%，但整体通胀趋势回落，为日本央行在7月会议上继续维持宽松政策提供缓冲。
这令日元对主要货币整体偏弱，尤其在全球风险偏好回暖背景下，避险日元吸引力进一步下降。
日本政局不稳限制日元买盘意愿。
7月20日即将举行的参议院选举被视为首相石破茂领导的自民党-公明党联合执政联盟的关键中期考验。
民调显示该联盟可能失去议会多数地位，引发财政赤字扩大与政策不确定性的担忧，进而抑制日元买盘。
美联储内部分歧拉锯，但经济数据支撑美元多头。
近期美联储多位官员对政策路径持不同看法。Waller倾向于在7月降息，称经济下行风险增加；Kugler与Bostic则支持维持利率，称需继续遏制长期通胀预期。
与此同时，美国6月零售销售增长0.6%，初请失业金人数降至三个月新低，强化了市场对美联储按兵不动甚至延后降息的判断。这种背景下，美元整体维持强势。
从技术结构来看，USD/JPY仍处于多头通道中，上方阻力：149.15-149.20为短期关键阻力区域，若有效突破则有望测试150整数关口，甚至向151发起挑战。
下方支撑：短期支撑位于148.20-148.25（100小时均线），若跌破则关注148.00与147.70水平，一旦失守，汇价或测试146.60至146.00区域，并逼近100日均线支撑145.80。
当前技术指标维持正向动能，但未进入超买区域，显示后市仍有上行潜力，惟需警惕假突破风险。
编辑观点：
日元当前承压源于“三重压力”：通胀回落、货币政策分歧与政治不确定性。尽管短线美元表现震荡，但技术结构和美日利差支撑USD/JPY保持强势。
若日元在日本政局不稳与加息预期下滑的夹击中持续走弱，美元兑日元有望突破149关口。然而，若周末选举结果带来惊喜或美联储鸽派立场增强，则美元反弹势头恐受抑。
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- 市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅提供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标，财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。
