ข้อมูลเงินเฟ้อของญี่ปุ่นอ่อนแอ และความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ยังคงลดลง

ดัชนีราคาผู้บริโภคแห่งชาติ (CPI) ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมิถุนายน และ CPI พื้นฐานก็ลดลงเหลือ 3.3% จากค่าเดิมที่ 3.7% ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ลดลงไปอีก

แม้ว่าดัชนี CPI ที่ไม่รวมอาหารสดและพลังงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.4% แต่แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อโดยรวมกลับลดลง ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นสามารถคงนโยบายผ่อนปรนต่อไปในการประชุมเดือนกรกฎาคมได้

ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงโดยรวมเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการฟื้นตัวของความต้องการเสี่ยงทั่วโลก ส่งผลให้ความน่าดึงดูดใจของเงินเยนซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงไปอีก

ความไม่มั่นคงทางการเมืองของญี่ปุ่นจำกัดความต้องการซื้อเงินเยน

การเลือกตั้งสมาชิกสภาที่จะมีขึ้นในวันที่ 20 กรกฎาคมนี้ ถือเป็นการทดสอบกลางเทอมครั้งสำคัญสำหรับรัฐบาลผสม LDP-Komeito ที่นำโดยนายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะ

ผลสำรวจความคิดเห็นระบุว่า พรรคร่วมรัฐบาลอาจสูญเสียเสียงข้างมากในรัฐสภา ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลการคลังที่เพิ่มมากขึ้นและความไม่แน่นอนของนโยบาย ซึ่งจะจำกัดการซื้อเงินเยน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความเห็นแตกแยก แต่ข้อมูลเศรษฐกิจสนับสนุนให้ดอลลาร์เป็นขาขึ้น

เมื่อเร็ว ๆ นี้ เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวทางนโยบาย วอลเลอร์มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม โดยกล่าวว่าความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้เพิ่มขึ้น ขณะที่คูเกลอร์และบอสทิคสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ย โดยกล่าวว่าจำเป็นต้องควบคุมการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวต่อไป

ขณะเดียวกัน ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เติบโต 0.6% ในเดือนมิถุนายน และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน ตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงคงอัตราดอกเบี้ยไว้ หรือแม้กระทั่งเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป ด้วยเหตุนี้ ค่าเงินดอลลาร์โดยรวมจึงยังคงแข็งค่า

จากโครงสร้างทางเทคนิค USD/JPY ยังคงอยู่ในกรอบขาขึ้น แนวต้านสำคัญระยะสั้นอยู่ที่ 149.15-149.20 หากทะลุผ่านได้สำเร็จ คาดว่าจะทดสอบระดับ 150 และอาจขึ้นไปทดสอบ 151 ได้

แนวรับด้านล่าง: แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 148.20-148.25 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง) หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับ 148.00 และ 147.70 อัตราแลกเปลี่ยนอาจทดสอบแนวรับ 146.60-146.00 และเข้าใกล้แนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 145.80

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคในปัจจุบันยังคงรักษาโมเมนตัมเชิงบวก แต่ยังไม่เข้าสู่พื้นที่ซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในอนาคต แต่เราจำเป็นต้องระวังความเสี่ยงของการทะลุผ่านที่ผิดพลาด

ความคิดเห็นของบรรณาธิการ:

แรงกดดันต่อเงินเยนในปัจจุบันมีสาเหตุมาจาก "แรงกดดันสามประการ" ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ความแตกต่างของนโยบายการเงิน และความไม่แน่นอนทางการเมือง แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะมีความผันผวนในระยะสั้น แต่โครงสร้างทางเทคนิคและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงสนับสนุนให้ USD/JPY ยังคงแข็งแกร่ง

หากค่าเงินเยนยังคงอ่อนค่าลงท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองของญี่ปุ่นและความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย USD/JPY อาจทะลุ 149 จุดได้ อย่างไรก็ตาม หากผลการเลือกตั้งในช่วงสุดสัปดาห์สร้างความประหลาดใจ หรือท่าทีผ่อนคลายของเฟดกลับกลายเป็นผ่อนคลายมากขึ้น โมเมนตัมการฟื้นตัวของดอลลาร์อาจถูกกดลง