美国PPI不及预期黄金逼近历史高点，市场焦点转向CPI
2025-09-11 00:43:39
周三（9月10日），现货黄金在周二大幅反弹后维持涨势。此前，金价飙升至近3675美元的历史高点，随后回落至3625美元附近企稳。现货黄金盘中交易价格接近3645美元，当日涨幅约0.51%。由于美国生产者价格指数（PPI）数据低于预期，市场对美联储下周降息的押注升温，金价因此延续涨势，但该数据并未为更大幅度的降息提供充分依据。
美国8月生产者价格指数（PPI）出现显著的下行意外。整体PPI环比下降0.1%，而市场此前预期为环比上涨0.3%；7月PPI数据也从环比上涨0.9%下修至0.7%。同比来看，整体通胀率降至2.6%，低于3.3%的预期值。剔除食品和能源价格的核心PPI环比下降0.1%（预期为上涨0.3%），同比增速则从3.7%大幅放缓至2.8%。
周四公布的消费者价格指数（CPI）将是美联储货币政策会议召开前的最后一个通胀关键数据。尽管市场普遍预期美联储下周将降息，但该数据将有助于影响市场对9月之后降息节奏的预期。
总体而言，黄金持续获得多重潜在驱动因素的支撑。美元整体走软使贵金属对海外买家更具吸引力；各国央行持续稳定购入黄金，进一步巩固了黄金作为战略资产的地位；与美国关税政策相关的贸易摩擦加剧，叠加持续的地缘政治紧张局势，共同推升了市场对避险资产的需求。此外，在政治压力不断上升的背景下，美联储政策独立性面临的不确定性加剧了投资者的谨慎情绪，这也使得黄金价格维持在历史高点附近。
技术分析：现货黄金多头瞄准3675美元上方新纪录
（现货黄金4小时图 ）
从4小时图来看，现货黄金的看涨结构持续延伸。自8月底在3300美元附近触底以来，金价形成了一系列“更高高点”和“更高低点”的阶梯式上涨形态。本轮涨势的最新阶段已将金价推升至3650美元区间，并创下约3675美元的历史新高。
目前金价仍稳稳站在21期简单移动平均线（SMA）3625美元上方，该均线持续发挥动态支撑作用；而50期简单移动平均线（SMA）3559美元则构成了更深层次的支撑位。
动量指标与看涨基调保持一致：相对强弱指数（RSI）维持在62以上，保持强势状态，也印证了买盘压力的持续性；平均方向指数（ADX）在38以上，接近40至60强势趋势区间。
只要黄金价格守住3600美元附近的即时支撑位，其最可能的走势仍将是上行，并有机会再次向新的历史高位发起冲击。
北京时间00:42，现货黄金报3642.48美元/盎司，涨幅0.45%。
美国8月生产者价格指数（PPI）出现显著的下行意外。整体PPI环比下降0.1%，而市场此前预期为环比上涨0.3%；7月PPI数据也从环比上涨0.9%下修至0.7%。同比来看，整体通胀率降至2.6%，低于3.3%的预期值。剔除食品和能源价格的核心PPI环比下降0.1%（预期为上涨0.3%），同比增速则从3.7%大幅放缓至2.8%。
周四公布的消费者价格指数（CPI）将是美联储货币政策会议召开前的最后一个通胀关键数据。尽管市场普遍预期美联储下周将降息，但该数据将有助于影响市场对9月之后降息节奏的预期。
总体而言，黄金持续获得多重潜在驱动因素的支撑。美元整体走软使贵金属对海外买家更具吸引力；各国央行持续稳定购入黄金，进一步巩固了黄金作为战略资产的地位；与美国关税政策相关的贸易摩擦加剧，叠加持续的地缘政治紧张局势，共同推升了市场对避险资产的需求。此外，在政治压力不断上升的背景下，美联储政策独立性面临的不确定性加剧了投资者的谨慎情绪，这也使得黄金价格维持在历史高点附近。
技术分析：现货黄金多头瞄准3675美元上方新纪录
（现货黄金4小时图 ）
从4小时图来看，现货黄金的看涨结构持续延伸。自8月底在3300美元附近触底以来，金价形成了一系列“更高高点”和“更高低点”的阶梯式上涨形态。本轮涨势的最新阶段已将金价推升至3650美元区间，并创下约3675美元的历史新高。
目前金价仍稳稳站在21期简单移动平均线（SMA）3625美元上方，该均线持续发挥动态支撑作用；而50期简单移动平均线（SMA）3559美元则构成了更深层次的支撑位。
动量指标与看涨基调保持一致：相对强弱指数（RSI）维持在62以上，保持强势状态，也印证了买盘压力的持续性；平均方向指数（ADX）在38以上，接近40至60强势趋势区间。
只要黄金价格守住3600美元附近的即时支撑位，其最可能的走势仍将是上行，并有机会再次向新的历史高位发起冲击。
北京时间00:42，现货黄金报3642.48美元/盎司，涨幅0.45%。
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