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2025-09-16 20:34:34
【加拿大通胀意外降温，降息预期升温】
⑴ 加拿大8月份年化通胀率录得1.9%，低于市场预期的2.0%，这标志着通胀压力有所缓和。月度数据显示，消费者价格指数（CPI）在8月份下降了0.1%，与此前一个月0.1%的增幅形成对比，进一步表明价格压力正在减退。
⑵ 尽管总体通胀数据低于预期，但核心通胀指标仍显示出一定的粘性。数据显示，CPI-median（CPI中位数）保持在3.1%的年化增长率，而CPI-trim（CPI修剪平均值）则从7月份的3.1%微降至3.0%。值得注意的是，CPI篮子中超过3%涨幅的项目占比升至39.1%，较7月份的37.3%有所上升，这反映出潜在的通胀压力依然存在。
⑶ 汽油价格是8月份通胀上升的主要推手，月度环比上涨1.4%。然而，从年度来看，汽油价格同比跌幅从7月份的16.1%收窄至12.7%，这在一定程度上拖累了交通运输成本的下降。剔除汽油价格后，8月份CPI年化涨幅为2.4%，较前三个月2.5%的涨幅略有放缓。
⑷ 此次低于预期的通胀数据，很可能增加加拿大央行在周三（北京时间）降息的可能性。市场对加拿大央行在9月17日进行25个基点降息的预期已高达87%。自3月份以来，加拿大央行一直将基准利率维持在2.75%不变，但近期一系列数据表明，重启降息周期的理由正在增强。
⑸ 住房成本方面，占CPI篮子近30%的住房价格在8月份上涨2.6%，低于7月份的3%涨幅，这得益于抵押贷款成本和租金的缓和。食品价格则上涨3.4%，其中肉类价格同比上涨7.2%，涨幅高于7月份的4.7%。
⑴ 加拿大8月份年化通胀率录得1.9%，低于市场预期的2.0%，这标志着通胀压力有所缓和。月度数据显示，消费者价格指数（CPI）在8月份下降了0.1%，与此前一个月0.1%的增幅形成对比，进一步表明价格压力正在减退。
⑵ 尽管总体通胀数据低于预期，但核心通胀指标仍显示出一定的粘性。数据显示，CPI-median（CPI中位数）保持在3.1%的年化增长率，而CPI-trim（CPI修剪平均值）则从7月份的3.1%微降至3.0%。值得注意的是，CPI篮子中超过3%涨幅的项目占比升至39.1%，较7月份的37.3%有所上升，这反映出潜在的通胀压力依然存在。
⑶ 汽油价格是8月份通胀上升的主要推手，月度环比上涨1.4%。然而，从年度来看，汽油价格同比跌幅从7月份的16.1%收窄至12.7%，这在一定程度上拖累了交通运输成本的下降。剔除汽油价格后，8月份CPI年化涨幅为2.4%，较前三个月2.5%的涨幅略有放缓。
⑷ 此次低于预期的通胀数据，很可能增加加拿大央行在周三（北京时间）降息的可能性。市场对加拿大央行在9月17日进行25个基点降息的预期已高达87%。自3月份以来，加拿大央行一直将基准利率维持在2.75%不变，但近期一系列数据表明，重启降息周期的理由正在增强。
⑸ 住房成本方面，占CPI篮子近30%的住房价格在8月份上涨2.6%，低于7月份的3%涨幅，这得益于抵押贷款成本和租金的缓和。食品价格则上涨3.4%，其中肉类价格同比上涨7.2%，涨幅高于7月份的4.7%。
