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2025-10-28 19:55:23
【美债市场多重利好汇集，美联储缩表终点引爆购债潮】
⑴ 美债市场交易量持续低迷，10年期收益率在4%心理关口下方窄幅波动，反映市场已充分定价美联储降息、结束缩表及贸易形势缓和等多重利好。
⑵ 美联储即将实施的资产负债表重构计划将成为关键变量——为维持6.5万亿美元规模，每年数千亿美元再投资将集中涌向中长期债券，显著压窄期限溢价。
⑶ 当前缩表节奏为每月350亿美元MBS与50亿美元国债，政策转换后抵押贷款证券到期本金将全部转向国债投资，直接强化7-10年期限品种需求。
⑷ 日内关注住房数据与消费者信心调查，技术面倾向区间交易，10年期收益率或在3.96%-3.99%震荡，7年期新债发行将检验市场需求承接力。
⑴ 美债市场交易量持续低迷，10年期收益率在4%心理关口下方窄幅波动，反映市场已充分定价美联储降息、结束缩表及贸易形势缓和等多重利好。
⑵ 美联储即将实施的资产负债表重构计划将成为关键变量——为维持6.5万亿美元规模，每年数千亿美元再投资将集中涌向中长期债券，显著压窄期限溢价。
⑶ 当前缩表节奏为每月350亿美元MBS与50亿美元国债，政策转换后抵押贷款证券到期本金将全部转向国债投资，直接强化7-10年期限品种需求。
⑷ 日内关注住房数据与消费者信心调查，技术面倾向区间交易，10年期收益率或在3.96%-3.99%震荡，7年期新债发行将检验市场需求承接力。
