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2026-05-29 18:01:00
【流动性规则调整或仅带来温和缩表，沃什理想与现实存差距】
⑴ 法国巴黎银行分析师预计，一系列需时间落地的规则调整可能使银行准备金需求从当前3.1万亿美元水平减少约7000亿美元。具体措施包括允许银行向美联储贴现窗口的借款计入流动性要求、引入美联储回购操作的中央清算，以及将机构债和抵押债券升级至最高评级。
⑵ 但美联储理事沃勒对此持怀疑态度，认为由于当前金融体系的结构性特征，不可能回到近二十年前金融危机前的小规模资产负债表水平。他预计监管调整仅能让准备金减少3000亿至5000亿美元，资产负债表仍将超过6万亿美元，不太可能大幅下降。
⑶ 新任主席沃什长期批评美联储资产负债表规模过大，认为其扭曲市场并削弱政策利率作为主要工具的能力。美联储持仓从2007年的不足1万亿美元增至2022年夏季峰值9万亿美元，2025年底降至6.5万亿美元后因技术性操作再度扩表。外界担忧在美联储整体放宽银行监管的背景下放松流动性规则可能带来显著的金融稳定风险
⑴ 法国巴黎银行分析师预计，一系列需时间落地的规则调整可能使银行准备金需求从当前3.1万亿美元水平减少约7000亿美元。具体措施包括允许银行向美联储贴现窗口的借款计入流动性要求、引入美联储回购操作的中央清算，以及将机构债和抵押债券升级至最高评级。
⑵ 但美联储理事沃勒对此持怀疑态度，认为由于当前金融体系的结构性特征，不可能回到近二十年前金融危机前的小规模资产负债表水平。他预计监管调整仅能让准备金减少3000亿至5000亿美元，资产负债表仍将超过6万亿美元，不太可能大幅下降。
⑶ 新任主席沃什长期批评美联储资产负债表规模过大，认为其扭曲市场并削弱政策利率作为主要工具的能力。美联储持仓从2007年的不足1万亿美元增至2022年夏季峰值9万亿美元，2025年底降至6.5万亿美元后因技术性操作再度扩表。外界担忧在美联储整体放宽银行监管的背景下放松流动性规则可能带来显著的金融稳定风险
