美元兑加元周四（10月8日）亚洲时段窄幅波动，交投于1.4255附近，距本周早些时候触及的2025年4月以来最高水平不远。支撑性的基本面背景表明，现货价格的最小阻力路径仍向上，支持一个月之久强劲上行趋势的延续。加元因美加贸易紧张、加拿大国内经济疲软以及加拿大央行偏鸽派政策立场而表现落后。

加元承压：美加贸易紧张、经济疲软、央行偏鸽

加元一直因严重的美加贸易紧张、疲软的国内经济和加拿大央行主要偏鸽派的政策立场而表现落后。

事实上，交易员似乎确信加拿大央行比美联储更少理由加息，因加拿大较弱的经济前景可能抑制更广泛的通胀压力。

美加贸易紧张对加拿大经济构成压力，而加拿大央行偏鸽派的立场与美联储的鹰派形成对比，这一政策分化是加元承压的核心原因之一。

油价接近一个月低点，削弱与商品挂钩的加元

与此同时，原油价格徘徊在一个月低点附近，因供应担忧缓解抵消了地缘政治不确定性，进一步削弱与商品挂钩的加元，并在美元看涨的背景下为美元兑加元提供顺风。

油价走低直接削弱加元，因加拿大是主要石油出口国。供应担忧的缓解——包括波斯湾出口恢复至2025年平均水平——使油价承压，进而压制加元。

地缘政治不确定性虽然存在，但未能抵消供应恢复带来的下行压力。

美元指数接近18个月高点，鹰派FOMC纪要支撑

美元指数在18个月高点附近，因市场押注美联储将在年底前加息，周三鹰派FOMC纪要提供支撑。

此外，美债收益率高企和中东紧张局势进一步升级的风险利好避险美元。

在最新发展中，据报道五角大楼几天前告知美国中央司令部完成恢复在伊朗重大作战行动的准备工作，因特朗普正在权衡发动打击的具体日期。

美国和以色列消息人士称，美国攻击可能发生在美国中期选举之前，也可能在以色列选举一周之前。

此外，沙特领导的联盟表示周三对胡塞武装进行了报复，袭击了萨达、荷台达、焦夫和马里布等省的80多个胡塞军事目标。

这些事态利好美元多头，加上加拿大央行与美联储政策前景的分歧，验证了美元兑加元的近期建设性前景。

政策分化与地缘风险共同支撑美元兑加元

加拿大央行与美联储的政策前景分歧是美元兑加元上行的重要驱动。

加拿大经济前景较弱，可能抑制通胀压力，使加拿大央行更少理由加息；而美联储在鹰派FOMC纪要支持下，市场押注年底前加息，美元获得利率层面的支撑。

地缘政治风险——美国可能恢复在伊朗的重大作战行动、沙特联盟对胡塞武装的报复——进一步利好避险美元。

这些因素共同支撑美元兑加元的近期建设性前景，使该货币对维持在2025年4月以来高点附近。

总结

美元兑加元周四亚洲时段维持在1.4255附近，距2025年4月以来最高水平不远。加元因美加贸易紧张、加拿大经济疲软和央行偏鸽派立场而承压，油价接近一个月低点进一步削弱与商品挂钩的加元。

美元指数接近18个月高点，受鹰派FOMC纪要、美债收益率高企和中东地缘风险支撑。五角大楼准备恢复在伊朗重大作战行动的报道、沙特联盟对胡塞武装的报复，进一步利好避险美元。加拿大央行与美联储政策前景的分歧验证了美元兑加元的近期建设性前景。未来需关注美加贸易紧张进展、油价走势、加拿大经济数据、美联储加息路径以及中东地缘局势演变。

若美元维持强势且油价继续走低，美元兑加元可能进一步上行；若油价反弹或加拿大数据改善，加元可能获得喘息。在政策分化和地缘风险并存的背景下，美元兑加元短期仍面临上行压力。


（美元兑加元日线图，）

北京时间10:10，美元兑加元报1.4253/54。