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2026-11-02 13:25:31
【高盛：NAND供应短缺或延续至2027年，维持三星电子与SK海力士“买入”评级】
(1) 10月30日，日本NAND闪存制造商铠侠公布2026日历年第三季度（即2026财年第二季度）业绩；高盛据此分析其对覆盖的韩国存储巨头SK海力士（评级“买入”）和三星电子（评级“买入”）的启示。
(2) 高盛主要结论包括：2026日历年第三季度业绩稳健；由于出货时间安排调整以及基数效应不同，铠侠对2026日历年第四季度的预期与三星电子和SK海力士存在差异。
(3) 高盛预计，NAND闪存供需紧张局面将持续至2027日历年，为价格进一步上涨提供空间；多年期长期供应协议（LTA）为2027至2028年之后的需求提供了较强可见性。
(1) 10月30日，日本NAND闪存制造商铠侠公布2026日历年第三季度（即2026财年第二季度）业绩；高盛据此分析其对覆盖的韩国存储巨头SK海力士（评级“买入”）和三星电子（评级“买入”）的启示。
(2) 高盛主要结论包括：2026日历年第三季度业绩稳健；由于出货时间安排调整以及基数效应不同，铠侠对2026日历年第四季度的预期与三星电子和SK海力士存在差异。
(3) 高盛预计，NAND闪存供需紧张局面将持续至2027日历年，为价格进一步上涨提供空间；多年期长期供应协议（LTA）为2027至2028年之后的需求提供了较强可见性。
