Vào thứ Tư (ngày 2 tháng 7), giá vàng giao ngay chịu áp lực nhẹ trong phiên giao dịch châu Âu, tạm thời thoát khỏi xu hướng phục hồi của hai ngày trước đó. Đồng đô la Mỹ phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất trong ba năm rưỡi, cùng với sự phục hồi của khẩu vị rủi ro chung trên thị trường, đã kìm hãm tài sản trú ẩn an toàn là vàng. Tuy nhiên, các yếu tố như việc Fed sắp tiếp tục cắt giảm lãi suất, sự không chắc chắn trong chính sách tài khóa của Hoa Kỳ và lo ngại về các rào cản thương mại đã hỗ trợ một số cho giá vàng. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu việc làm sắp tới của Hoa Kỳ để xác định hướng đi trong tương lai của chính sách tiền tệ. Giá vàng vẫn biến động và vẫn chưa thoát khỏi vùng kỹ thuật quan trọng.



Xu hướng vàng hiện tại chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố cơ bản. Một mặt, chỉ số đô la Mỹ phục hồi khiêm tốn từ mức thấp nhất trong nhiều năm, tạo áp lực ngắn hạn lên vàng được tính bằng đô la Mỹ. Mặt khác, nhiều quan chức Fed gần đây đã đưa ra các tín hiệu ôn hòa, ủng hộ khả năng cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. Chủ tịch Fed Powell cũng cho biết nếu không phải vì sự bất ổn cao do chính sách tài khóa và thương mại của Hoa Kỳ gây ra, Fed có thể đã nới lỏng chính sách của mình. Thị trường hiện đang kỳ vọng khả năng cắt giảm lãi suất là 20% vào tháng 7 và khả năng là 75% vào tháng 9.

Trong khi đó, dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục gửi tín hiệu trái chiều. Chỉ số PMI sản xuất ISM đã giảm trong tháng thứ tư liên tiếp vào tháng 6, mặc dù sự suy giảm đã chậm lại; trong khi số lượng việc làm JOLTS bất ngờ tăng, phản ánh rằng thị trường lao động vẫn còn eo hẹp. Dữ liệu việc làm khu vực tư nhân ADP và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) có trọng số lớn sẽ được công bố vào cuối tuần này sẽ là cơ sở chính để đo lường khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ và xu hướng lạm phát, và sẽ có ý nghĩa quyết định đối với hướng đi của vàng.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Vàng hiện đang trong cấu trúc tam giác tăng dần điển hình, phản ánh xu hướng tăng giá của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ nhưng phải đối mặt với sức kháng cự mạnh. Trên biểu đồ hàng ngày, vàng nhìn chung dao động trong khoảng từ 3.250 đến 3.400 đô la, với các dải hỗ trợ và kháng cự ngang rõ ràng được hình thành ở cả hai đầu của phạm vi.



Dải Bollinger đang hội tụ về tổng thể, cho thấy sự biến động đang thu hẹp, cho thấy sự lựa chọn hướng đi trên quy mô lớn đang đến gần. Cột màu xanh lá cây của chỉ báo MACD đã thu hẹp một chút và động lượng ngắn hạn vẫn là giảm nhưng có dấu hiệu suy yếu. Chỉ báo RSI đang chạy quanh mức 49, duy trì trạng thái trung lập và giảm, và không có độ lệch rõ ràng nào trong ngắn hạn, cho thấy vẫn có khả năng xảy ra sự hợp nhất sốc tiếp theo.

Quan sát tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường vàng hiện tại có xu hướng thận trọng và các nhà giao dịch thường có thái độ chờ đợi và quan sát, chờ đợi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trước khi đưa ra quyết định. Đánh giá từ các vị thế tương lai và dòng tiền ETF, các quỹ không tăng đáng kể các vị thế vàng, cho thấy thị trường vẫn chưa hình thành kỳ vọng nhất quán. Ngoài ra, lập trường ôn hòa thường xuyên của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, nhưng dữ liệu việc làm cao hơn dự kiến đã kìm hãm một số kỳ vọng nới lỏng, dẫn đến tâm lý thị trường khác biệt.

Nhìn chung, vàng hiện đang ở giao điểm của sự hợp nhất kỹ thuật và trò chơi cơ bản. Việc sửa chữa ngắn hạn của đồng đô la Mỹ hạn chế không gian phục hồi của giá vàng, nhưng chu kỳ cắt giảm lãi suất tiềm năng và sự không chắc chắn về chính sách hỗ trợ giá vàng. Thị trường nói chung thiếu cảm giác định hướng và chờ đợi các chất xúc tác bên ngoài thúc đẩy đột phá.

Triển vọng

Triển vọng ngắn hạn:
Các nhà phân tích tin rằng nếu vàng giữ được ngưỡng hỗ trợ chính là 3.250 đô la và tạo tín hiệu đảo chiều đường K một lần nữa, giá dự kiến sẽ thách thức ngưỡng kháng cự 3.400 đô la một lần nữa. Nếu dữ liệu phi nông nghiệp trong tuần này yếu, điều này sẽ củng cố kỳ vọng của thị trường về sự thay đổi chính sách của Fed và dự kiến sẽ đẩy vàng vượt qua phạm vi biến động và thách thức mức cao trước đó là 3.450 đô la. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm mạnh và lo ngại về lạm phát gia tăng, đồng đô la Mỹ có thể phục hồi thêm và giá vàng có thể giảm xuống dưới 3.250 đô la và rút lui về vùng hỗ trợ 3.200 đô la hoặc thậm chí thấp hơn.

Triển vọng trung và dài hạn:
Về mặt cấu trúc, vàng vẫn đang trong kênh tăng và không có dấu hiệu phá vỡ xu hướng. Các nhà phân tích tin rằng miễn là đường xu hướng tăng không bị phá vỡ hiệu quả, xu hướng chung của vàng vẫn là tăng giá. Nếu Cục Dự trữ Liên bang chính thức bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tương lai, cùng với việc thâm hụt tài chính mở rộng và triển vọng tăng trưởng kinh tế chậm lại, vàng vẫn sẽ có dư địa để tăng trong trung và dài hạn.