โลหะมีค่า: ร่างกฎหมาย "Big and Beautiful" ได้รับการลงมติเห็นชอบโดยสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ ภาระหนี้ของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นอีก ส่งผลให้เครดิตของดอลลาร์สหรัฐฯ เสียหาย ซึ่งส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้นในช่วงการประชุม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงข้ามคืนโดยทั่วไปปรับตัวดีขึ้น การจ้างงานนอกภาคเกษตรใหม่ในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ อัตราการว่างงานลดลง คำสั่งซื้อจากโรงงานในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบเป็นรายเดือน และดัชนีภาคการผลิตนอกภาคการผลิตของ ISM ในเดือนมิถุนายนก็สูงกว่าที่คาดไว้เช่นกัน ข้อมูลเศรษฐกิจในเชิงบวกกดความคาดหวังของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าลดลงในช่วงกลางคืน โดยรวมแล้ว การผ่านร่างกฎหมาย "Big and Beautiful" ทำให้ภาระหนี้ระยะยาวของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น และทำให้เครดิตของดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงอีก การสนับสนุนโลหะมีค่าในระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง ในแง่ของการดำเนินงาน คำสั่งซื้อระยะยาวยังคงมีอยู่ ช่วงอ้างอิงของ Shanghai Gold 2510 อยู่ที่ 760-800 หยวน/กรัม และช่วงอ้างอิงของ Shanghai Silver 2508 อยู่ที่ 8700-9100 หยวน/กิโลกรัม


ดัชนีหุ้นล่วงหน้า: ในวันซื้อขายก่อนหน้า ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.18% ดัชนี Shenzhen Component เพิ่มขึ้น 1.17% ดัชนี ChiNext เพิ่มขึ้น 1.90% ดัชนี Science and Technology Innovation 50 เพิ่มขึ้น 0.24% ดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้น 0.62% ดัชนี Shanghai 50 เพิ่มขึ้น 0.07% ดัชนี CSI 500 เพิ่มขึ้น 0.50% และดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 0.53% มูลค่าการซื้อขายของทั้งสองตลาดอยู่ที่ 1,309,734 พันล้านหยวน ลดลงประมาณ 67,234 พันล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมระดับแรกของ Shenwan อุตสาหกรรมที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ (1.69%) อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ (1.38%) และยาและชีววิทยา (1.35%) อุตสาหกรรมที่มีผลงานแย่ที่สุด ได้แก่ ถ่านหิน (-1.16%) การขนส่ง (-0.28%) และเหล็ก (-0.13%) ? ในแง่ของพื้นฐาน พื้นฐานของดัชนีฟิวเจอร์สหลักทั้งสี่ดัชนีอ่อนตัวลงเล็กน้อย อัตราพื้นฐานรายปีของสัญญารายไตรมาส IH และ IF อยู่ที่ -3.70% และ -5.50% ตามลำดับ และอัตราพื้นฐานรายปีของสัญญารายไตรมาส IC และ IM อยู่ที่ -11.40% และ -14.30% ตามลำดับ ในแง่ของการป้องกันความเสี่ยง การป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นอาจพิจารณาสัญญารายไตรมาสและรายเดือน ? เมื่อวานนี้ ดัชนี Shanghai Composite ผันผวนในช่วงแคบและปิดตลาดเพิ่มขึ้น 0.18% มูลค่าการซื้อขายของทั้งสองตลาดลดลงเป็นเวลา 7 วันทำการติดต่อกัน สัปดาห์นี้ ตลาดส่วนใหญ่ปรับตัวในช่วงแคบ และการหมุนเวียนของภาคส่วนค่อนข้างบ่อย แต่แอมพลิจูดโดยรวมของดัชนี Shanghai Composite และดัชนี Shenzhen Component ค่อนข้างเล็ก มูลค่าการซื้อขายของทั้งสองตลาดลดลงติดต่อกัน 7 วันซื้อขาย ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าเกมตลาดระยะสั้นได้ชะลอตัวลง และการปรับโครงสร้างอาจเสร็จสิ้นเกือบหมดแล้ว ล่าสุด นโยบายสำคัญต่างๆ ได้รับการแนะนำอย่างต่อเนื่อง และนโยบายการคลังก็ได้รับการเสนอออกไป พันธบัตรรัฐบาลระยะยาวพิเศษบางส่วนจะออกล่วงหน้าในไตรมาสที่ 3 และข้อมูล PMI ที่เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ก็เกินความคาดหมาย ในระยะสั้น นโยบาย "ต่อต้านการแทรกซึม" หลายประการได้รับการแนะนำเพื่อรักษาการดำเนินงานที่มั่นคงของตลาดต่างๆ นโยบาย "ต่อต้านการแทรกซึม" เป็นเรื่องของการจัดตั้งกลไกตลาดระยะยาวและมั่นคง และการปราบปรามการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดปัจจุบัน คาดว่าอารมณ์ตลาดและการยอมรับความเสี่ยงจะฟื้นตัวต่อไปโดยได้รับแรงหนุนจากนโยบาย ส่งผลให้ดัชนีหุ้นแข็งแกร่งขึ้นในระยะสั้น คาดว่า IC และ IM จะยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากอารมณ์ และแนะนำให้ถือครองตำแหน่งซื้อ

ตัวเลือกดัชนีหุ้น: ในวันซื้อขายสุดท้าย ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.18% ดัชนี Shenzhen Component เพิ่มขึ้น 1.17% ดัชนี ChiNext เพิ่มขึ้น 1.9% ดัชนี Science and Technology Innovation 50 เพิ่มขึ้น 0.24% ดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้น 0.62% ดัชนี Shanghai 50 เพิ่มขึ้น 0.07% ดัชนี CSI 500 เพิ่มขึ้น 0.5% ดัชนี CSI 1000 เพิ่มขึ้น 0.53% และดัชนี Shenzhen 100ETF เพิ่มขึ้น 1.58% มูลค่าการซื้อขายของทั้งสองตลาดอยู่ที่ 1,309,734 พันล้านหยวน ลดลงประมาณ 67,200 ล้านหยวนจากวันซื้อขายก่อนหน้า ในกลุ่มอุตสาหกรรมระดับแรกของ Shenwan อุตสาหกรรมที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ (1.69%) อุปกรณ์ไฟฟ้า (1.38%) และยาและชีววิทยา (1.35%) อุตสาหกรรมที่มีผลงานแย่ที่สุด ได้แก่ เหล็ก (-0.13%) การขนส่ง (-0.28%) และถ่านหิน (-1.16%) ในเดือนมิถุนายน ทั้งดัชนี PMI การผลิตอย่างเป็นทางการและดัชนี PMI ของ Caixin ต่างก็แสดงสัญญาณของการปรับปรุงตัว ด้วยความพยายามอย่างแข็งขันของนโยบายในประเทศและการสนับสนุนสภาพคล่องที่หลวมตัว คาดว่าความอยากเสี่ยงของตลาดจะปรับปรุงตัวต่อไป และดัชนีหุ้นอาจผันผวนและแข็งค่าขึ้น ในแง่ของกลยุทธ์ พอร์ตโฟลิโอคอลออปชั่นที่มีหลักประกันในระยะกลางยังคงสามารถรักษาไว้ได้ ในระยะสั้น ความผันผวนโดยนัยของออปชั่นในปัจจุบันมีค่าพรีเมียมในระดับหนึ่งเมื่อเทียบกับความผันผวนในอดีต แต่เมื่อพิจารณาว่าความผันผวนโดยนัยนั้นอยู่ในช่วงต่ำอยู่แล้ว กลยุทธ์ผู้ขายความผันผวนจำเป็นต้องใส่ใจกับตำแหน่งควบคุมเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการขยายตัวของความผันผวน

ซิลิคอนอุตสาหกรรม: การดำเนินงานค่อย ๆ คงที่ ความคาดหวังของตลาดต่อด้านนโยบายค่อย ๆ ลดลง และความร้อนแรงในการซื้อขายก็ลดลง แม้จะมีความคาดหวังด้านนโยบายที่แข็งแกร่ง แต่การสนับสนุนพื้นฐานในปัจจุบันสำหรับซิลิคอนอุตสาหกรรมก็ยังไม่เพียงพอ หลังจากการลดการผลิต โรงงานขนาดใหญ่ได้เริ่มดำเนินการเตาเผาขนาดเล็ก นอกจากนี้ โรงงานบางแห่งในยูนนานได้เริ่มดำเนินการผลิตแล้ว อุปทานยังคงเพียงพอ ในขณะที่ความต้องการยังคงซบเซาในขณะนี้ โดยรวมแล้ว ความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่นานนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความคาดหวังที่สูงสำหรับนโยบายควบคุมเศรษฐกิจมหภาค แต่อุปทานและอุปสงค์ของซิลิคอนอุตสาหกรรมยังคงยากที่จะมองในแง่ดี คาดว่าแนวโน้มของตลาดสำหรับซิลิคอนอุตสาหกรรมจะแสดงแนวโน้มของการเพิ่มขึ้นและลดลง ในแง่ของการดำเนินการ ระยะสั้นที่จุดสูงสุด ช่วงอ้างอิงของสัญญา SI2509 อยู่ที่ 7,800-8,300 หยวน/ตัน

ทองแดง: ในช่วงข้ามคืน ราคาทองแดงหลักในเซี่ยงไฮ้ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 80,540 หยวน และราคาทองแดงในลอนดอนปรับตัวขึ้นเล็กน้อยแตะระดับ 9,950 ดอลลาร์สหรัฐ ดัชนี PMI ภาคการผลิตนอกภาคการผลิตของ ISM ของสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นแตะระดับ 50.8 และการเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อจากโรงงานในเดือนพ.ค. ถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014 เศรษฐกิจต่างประเทศยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรใหม่ในสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนเกินความคาดหมาย 147,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานลดลงอย่างไม่คาดคิดเหลือ 4.1% ตลาดการจ้างงานที่แข็งแกร่งทำให้การเดิมพันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมหมดไป และความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็ลดลงเช่นกัน และราคาทองแดงก็ลดลงเล็กน้อย ปัจจัยพื้นฐานเป็นกลางและเป็นขาขึ้น เมื่อวานนี้ ปริมาณทองแดงในคลังของตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ลดลง 994 ตัน เหลือ 24,000 ตัน และทองแดง LME ลดลง 1,075 ตัน เหลือ 94,000 ตัน ตามข้อมูลของ SMM ผู้ประกอบการทองแดงแท่งกลั่นในประเทศเริ่มลดการผลิตหลังจากที่ราคาทองแดงทะลุหลักร้อย ปริมาณทองแดงในคลังของตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 324 ตัน เหลือ 25,000 ตัน และทองแดง LME ลดลง 2,000 ตัน เหลือ 93,000 ตัน โดยรวมแล้ว การปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในความเชื่อมั่นของมหภาคและอุปทานสปอตที่ตึงตัวล่าสุดในประเทศและต่างประเทศได้ช่วยหนุนราคาทองแดง คาดว่าราคาทองแดงจะผันผวนและแข็งแกร่งขึ้นในระยะสั้น แต่การตอบรับเชิงลบของช่วงนอกฤดูกาลและราคาสูงตามความต้องการอาจจำกัดแนวโน้มขาขึ้นได้ ระมัดระวังในการไล่ตามราคาสูง วันนี้ ช่วงการดำเนินงานหลักของทองแดงเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 79,800-81,000 หยวน/ตัน ในด้านกลยุทธ์ ช่วงราคาคือสิ่งหลัก และกำไรจะหยุดลงเรื่อย ๆ เมื่อถึงจุดสูงสุด

Shanghai Lead: Shanghai Lead ผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงข้ามคืน จากมุมมองพื้นฐาน ในด้านหลัก ยกเว้นโรงกลั่นบางแห่งที่ยังคงดำเนินการบำรุงรักษา การผลิตของโรงกลั่นอื่นๆ ถือว่าค่อนข้างคงที่ แนวโน้มขาขึ้นของราคาตะกั่วทำให้การฟื้นตัวของกำไรของโรงกลั่นรีไซเคิลเพิ่มขึ้น และเพิ่มความคาดหวังในการกลับมาผลิตอีกครั้ง ในด้านการรีไซเคิล อุปทานแบตเตอรี่เศษยังคงค่อนข้างตึงตัว แต่บริษัทรีไซเคิลตะกั่วไม่ยอมรับการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบมากนัก การมาถึงของวัตถุดิบล่าสุดยังคงเป็นที่ยอมรับ และคำสั่งซื้อระยะยาวที่เคยลังเลที่จะขายได้สะสมสินค้าคงคลังในโรงงาน ในด้านความต้องการ แนวโน้มการลดราคาทันทีของบริษัทแบตเตอรี่มีความสำคัญ และการซื้อขายโดยรวมยังคงรักษาอุปสงค์ที่เข้มงวด โดยรวมแล้ว มีความคาดหวังว่าการบริโภคจะดีขึ้น แต่ยังมีพื้นที่สำหรับการรีไซเคิลเพื่อเพิ่มการผลิต โปรดใส่ใจกับระดับการรับรู้การบริโภคจริง

สังกะสีเซี่ยงไฮ้: สังกะสีเซี่ยงไฮ้ผันผวนเล็กน้อยในช่วงข้ามคืน ในระดับมหภาค ผลการดำเนินงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนเกินความคาดหมาย ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลง และดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า จากมุมมองพื้นฐาน ในแง่ของวัตถุดิบ เหมืองในและต่างประเทศได้กลับมาผลิตตามปกติ ค่าธรรมเนียมการประมวลผลยังคงเพิ่มขึ้น และราคาธุรกรรม 4,000 หยวนต่อตันของโลหะปรากฏขึ้นในหลายๆ แห่ง ในขณะที่กำไรเพิ่มขึ้น อุปทานยังคงเพิ่มขึ้น ตามการประมาณการคร่าวๆ ของ Baichuan Yingfu ในเดือนกรกฎาคม การเพิ่มขึ้นแบบเดือนต่อเดือนอาจสูงถึง 10,000 ตัน ในด้านความต้องการ กวางตุ้งและเทียนจินได้รับผลกระทบจากความต้องการที่ซบเซาในช่วงนอกฤดูกาล และเบี้ยประกันภัยยังคงลดลง เมื่อวานนี้ สินค้าคงคลังทางสังคมยังคงสะสม โดยรวมแล้ว สถานการณ์พื้นฐานในปัจจุบันนั้นยากที่จะสร้างแรงผลักดันให้ราคาสังกะสีขยับขึ้น คาดว่าราคาสังกะสีจะอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยรวม

นิกเกิลและสแตนเลส: ในด้านมหภาค สหรัฐฯ ลงมติผ่าน "พระราชบัญญัติใหญ่และสวยงาม" ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนเกินความคาดหมาย และอัตราการว่างงานลดลง ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นความคาดหวังของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้บ้าง จากมุมมองพื้นฐาน อุปทานแร่นิกเกิลในอินโดนีเซียยังคงตึงตัว และมีการสนับสนุนด้านต้นทุนสำหรับราคานิกเกิลในระยะสั้น แต่เมื่อผลกระทบของฤดูฝนอ่อนลง การสนับสนุนจากฝั่งเหมืองอาจอ่อนลง จากมุมมองของอุปทานและอุปสงค์ ตลาดนิกเกิลฟื้นตัวได้ยากภายใต้แรงกดดันจากส่วนเกิน และตลาดอาจยังคงผันผวนอย่างอ่อนแอ ในแง่ของสแตนเลส ตลาดสปอตไม่เจริญรุ่งเรืองมากนักในช่วงนอกฤดูกาล และราคาของวัตถุดิบยังคงอ่อนตัวลง ซึ่งทำให้แรงกดดันต่อสแตนเลสยังคงค่อนข้างมาก แต่ได้รับผลกระทบจากการคาดว่าจะมีการลดการผลิต ราคาล่วงหน้าของสแตนเลสจึงฟื้นตัวบางส่วนเมื่อเร็วๆ นี้ ในแง่ของการดำเนินงาน เซี่ยงไฮ้นิกเกิลกำลังอยู่ในระหว่างดำเนินการชั่วคราว และสแตนเลสกำลังประสบปัญหาขาดแคลนในช่วงราคาสูง ช่วงราคาอ้างอิงของเซี่ยงไฮ้นิกเกิล 2508 อยู่ที่ 116,000-125,000 หยวน/ตัน ช่วงราคาอ้างอิงของ SS2508 อยู่ที่ 12,400-13,000 หยวน/ตัน

ยาง : วันพฤหัสบดี ราคาน้ำยางข้นในประเทศอยู่ที่ 14,000 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ยางผสมอันดับ 20 ของไทยอยู่ที่ 13,900 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ด้านวัตถุดิบ : เมื่อวาน ราคายางพาราไทยปิดที่ 54.5 บาท/กก. ลดลง 0.5 บาท/กก.จากวันก่อนหน้า ยางถ้วยไทยปิดที่ 48.55 บาท/กก. เพิ่มขึ้น 0.35 บาท/กก.จากวันก่อนหน้า ยางยูนนานปิดที่ 13.6 หยวน/กก. ทรงตัวจากวันก่อนหน้า ยางไหหลำปิดที่ 12.6 หยวน/กก. เพิ่มขึ้น 0.2 หยวน/กก.จากวันก่อนหน้า ณ วันที่ 29 มิถุนายน 2568 สต๊อกยางธรรมชาติของจีนอยู่ที่ 1.293 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 7,000 ตันจากเดือนก่อน เพิ่มขึ้น 0.6% สินค้าคงคลังยางพาราสีเข้มของจีนอยู่ที่ 789,000 ตัน เพิ่มขึ้น 1.2% จากเดือนก่อน โดยสินค้าคงคลังใน Qingdao เพิ่มขึ้น 2.4% Yunnan ลดลง 1.3% Vietnam 10# เพิ่มขึ้น 6% และสินค้าคงคลัง NR ลดลง 12% สินค้าคงคลังยางพาราสีอ่อนของจีนอยู่ที่ 505,000 ตัน ลดลง 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน โดยยางพาราเก่าเต็มปริมาณลดลง 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ยางพารา 3L เพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และสินค้าคงคลัง RU เพิ่มขึ้น 1% มุมมอง: เนื่องจากฤดูฝนในประเทศผู้ผลิตหลักในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังจะสิ้นสุดลง คาดว่าสภาพของต้นยางพาราจะยังดี เนื่องจากไม่มีภัยแล้งต่อเนื่องในปีนี้ เมื่อสิ้นสุดฤดูฝน คาดว่าอุปทานจะเพิ่มขึ้นตามปกติ โดยรวมแล้ว อุปทานในช่วงที่ผ่านมาและหกเดือนที่ผ่านมาอยู่ในแนวเดียวกับที่คาดไว้ จากด้านอุปสงค์ กิจกรรมการผลิตของอุตสาหกรรมปลายน้ำในประเทศยังคงรักษาสถานะเชิงคุณภาพที่อ่อนแอ (หมายเหตุ: สถานะช่วงเวลาที่อ่อนแอในปัจจุบันไม่ได้แสดงถึงกระบวนการพลวัตของการอ่อนตัวในอนาคต) และการเปลี่ยนแปลงโดยรวมมีจำกัด ดังนั้น จากมุมมองของดุลยภาพของอุปทานและอุปสงค์ งบดุลจึงไม่ได้รับการขับเคลื่อนอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งสอดคล้องกับความผันผวนในระยะสั้นของราคาฝ่ายเดียว เมื่อมองย้อนกลับไป ในเกมซ้ำแล้วซ้ำเล่าระหว่างนโยบายภาษีศุลกากรและความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ความแตกต่างในความคาดหวังในอุปสงค์จะรุนแรงมากขึ้น และคาดว่าตลาดจะยังคงเห็นเงาบนและเงาล่างบ่อยครั้ง ก่อนที่ความคาดหวังจะดีขึ้น RU&NR คาดว่าจะยังคงอ่อนแอ

บริษัท ซีทีไอซี คอนสตรัคชั่น อินเวสเมนท์ ฟิวเจอร์ส จำกัด ได้รับอนุญาตจาก “เว็บไซต์ข้อมูลวิเคราะห์ตลาดมืออาชีพที่เน้นการซื้อขายอนุพันธ์ฟิวเจอร์สในประเทศ” : [ http:// ] ส่งต่อ