เงินเยนได้รับแรงหนุนจากการซื้อขายที่แข็งแกร่งในช่วงการซื้อขายของเอเชีย โดยปัจจัยสำคัญคือข้อมูลการใช้จ่ายครัวเรือนของญี่ปุ่นที่แข็งแกร่งเกินคาด ตามข้อมูลที่รัฐบาลญี่ปุ่นเปิดเผย การใช้จ่ายครัวเรือนเพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งไม่เพียงแต่เกินความคาดหมายของตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นพื้นฐานนโยบายสำหรับแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางญี่ปุ่นอีกด้วย

ตามการวิจัยตลาด นักเศรษฐศาสตร์หลายคนชี้ให้เห็นว่าข้อมูลดังกล่าวสร้างความเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่น และอาจกระตุ้นให้ BoJ กลับมาใช้การดำเนินนโยบายเข้มงวดอีกครั้งภายในปีนี้

ในเวลาเดียวกัน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ตกลงมาต่ำกว่าระดับ 144.00 ในระหว่างเซสชั่น ส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาลงในด้านเทคนิค ก่อนหน้านี้ คู่สกุลเงินนี้เคยทะลุผ่านบริเวณเรโซแนนซ์ทางเทคนิค 144.65-144.70 แต่ไปเจอแนวต้านที่ 145.25 และร่วงลงมา ตำแหน่งนี้ใกล้เคียงกับระดับ Fibonacci 50% และการดีดตัวทางเทคนิคที่จำกัดแสดงให้เห็นว่าตลาดขาดความเชื่อมั่นในการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐในทิศทางขาขึ้น

จากมุมมองพื้นฐาน สหรัฐฯ มีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 147,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง และสูงกว่ามูลค่าก่อนหน้าที่ 144,000 ตำแหน่ง แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยเหลือ 4.1% ตอกย้ำจุดยืนของเฟดที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดเงินเฟ้อไม่แข็งแกร่งขึ้นพร้อมกัน ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยต่อปีในเดือนมิถุนายนอยู่ที่เพียง 3.7% ต่ำกว่าค่าเดิมที่ 3.8% และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.9% ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้เงินเฟ้อลดลง

ความกังวลด้านการคลังยังทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนดอลลาร์ลดลงอีกด้วย จากการสำรวจตลาด สำนักงานงบประมาณรัฐสภาสหรัฐฯ คาดว่าร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีและกระตุ้นเศรษฐกิจที่ทรัมป์เสนอจะทำให้ขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้น 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านหนี้ระยะยาวของสหรัฐฯ และจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์

นอกจากนี้ รัฐบาลทรัมป์ยังมีแผนที่จะส่งจดหมายภาษีศุลกากรไปยังคู่ค้ารายใหญ่ โดยมีเป้าหมายที่จะเสร็จสิ้นการเจรจาปรับตัวภายในวันที่ 9 กรกฎาคม เรื่องนี้ทำให้เกิดความกังวลด้านการค้าเพิ่มมากขึ้น ทำให้เงินเยนซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยน่าสนใจมากขึ้น และยังกดดันอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อีกด้วย

แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 144.20 ตามด้วยระดับจำนวนเต็ม 144.00 ซึ่งเป็นแนวรับการย้อนกลับของฟีโบนัชชี 23.6% เช่นกัน เมื่อทะลุลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ อัตราแลกเปลี่ยนอาจลดลงต่อไปที่แนวรับระยะกลาง 143.45 และอาจทดสอบระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่บริเวณ 142.65 ในที่สุด

145.00 ถือเป็นแนวต้านหลัก และหลังจากทะลุผ่านแล้ว ราคาจะทดสอบแนวรับ 145.25-145.30 อีกครั้ง หากสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ อัตราแลกเปลี่ยนอาจท้าทายระดับ 146.00 และระดับการย้อนกลับของฟีโบนัชชี 61.8% อย่างไรก็ตาม ในบริบทของความแตกต่างอย่างต่อเนื่องของความคาดหวังด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางญี่ปุ่น คาดว่าการดีดตัวกลับในภายหลังจะจำกัดอยู่เพียงเท่านั้น

นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของโตเกียวให้ความเห็นว่า “ข้อมูลการบริโภคของญี่ปุ่นที่สดใสอาจทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในช่วงครึ่งหลังของปี ความไม่สอดคล้องกันของนโยบายนี้อาจกลายเป็นตัวเร่งให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นต่อไป”

ความคิดเห็นบรรณาธิการ:

แม้ว่าตลาดงานของสหรัฐฯ จะยังคงแข็งแกร่ง แต่เงินเฟ้อที่อ่อนแอ การขาดดุลงบประมาณที่ขยายตัว และความไม่แน่นอนทางการค้า ล้วนเป็นปัจจัยที่ไม่เอื้ออำนวยต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางกลับกัน ข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่นแสดงสัญญาณการฟื้นตัว และนโยบายของ BoJ มุ่งเน้นไปที่การทำให้เป็นปกติ คาดว่าเงินเยนจะยังคงดึงดูดเงินทุนไหลเข้าในระยะกลาง หาก USD/JPY ตกลงต่ำกว่า 144.00 อาจทำให้เกิดการปรับฐานเพิ่มเติม