ราคาทองคำในตลาดเอเชียและยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ (4 ก.ค.) และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,338 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.37% และคาดว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากเกือบ 2% ในแต่ละสัปดาห์ เหตุผลเบื้องหลังการปรับขึ้นราคาทองคำครั้งนี้ก็คือ ร่างกฎหมายลดหย่อนภาษีครั้งใหญ่และการใช้จ่ายที่เสนอโดยประธานาธิบดีทรัมป์ได้รับการอนุมัติจากรัฐสภาสำเร็จ ส่งผลให้ตลาดมีความกังวลต่อสถานการณ์ทางการคลังของสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องก็ยิ่งเป็นแรงหนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมยังคงได้รับการสนับสนุนจากการซื้อเก็งกำไร

ร่างกฎหมายลดภาษีของสหรัฐฯ: ความเสี่ยงทางการเงินก่อให้เกิดภาวะช็อกในตลาด

รัฐสภาผ่านร่างกฎหมายลดภาษี ทรัมป์ทำตามสัญญาหาเสียง

เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น รัฐสภาสหรัฐฯ ได้ผ่านร่างกฎหมายลดหย่อนภาษีและการใช้จ่ายครั้งใหญ่ที่ทุกคนรอคอย (ร่างกฎหมาย "Big and Beautiful") ร่างกฎหมายนี้ไม่เพียงแต่ทำให้การลดหย่อนภาษีในปี 2017 ของทรัมป์กลายเป็นนโยบายถาวรเท่านั้น แต่ยังให้การสนับสนุนทางการเงินแก่แผนของเขาในการต่อสู้กับผู้อพยพที่ผิดกฎหมาย ขณะเดียวกันก็ปฏิบัติตามการลดหย่อนภาษีรอบใหม่ที่สัญญาไว้ในช่วงการหาเสียงในปี 2024 การผ่านร่างกฎหมายนี้ถือเป็นก้าวสำคัญในนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม นโยบายที่ดูเหมือนจะเอื้ออำนวยนี้กลับสร้างความปั่นป่วนในตลาดการเงิน

เนื่องจากการขาดดุลการคลังมีมากขึ้น ทองคำจึงกลายเป็นตัวเลือกแรกสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัย

สำนักงานงบประมาณรัฐสภา (CBO) ซึ่งมีสมาชิกสองพรรคการเมือง เผยแพร่รายงานที่ระบุว่าร่างกฎหมายลดหย่อนภาษีนี้คาดว่าจะทำให้หนี้ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีก 3.4 ล้านล้านดอลลาร์จาก 36.2 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า ภาระทางการคลังจำนวนมหาศาลนี้ทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มากขึ้น เอ็ดเวิร์ด เมียร์ นักวิเคราะห์ของ Marex ชี้ให้เห็นว่า "ร่างกฎหมายนี้ไม่ได้ช่วยปรับปรุงสถานการณ์ทางการคลังของสหรัฐฯ ในระยะยาว สถานการณ์ดังกล่าวจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ และทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยจะได้รับประโยชน์จากร่างกฎหมายนี้"

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อยในวันศุกร์ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 96.95 ลดลงประมาณ 0.15% มีแนวโน้มปิดตลาดลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกัน ซึ่งทำให้ทองคำน่าดึงดูดใจผู้ซื้อจากต่างประเทศมากขึ้น และช่วยหนุนราคาทองคำ

นโยบายภาษีของทรัมป์: ดอลลาร์อยู่ภายใต้แรงกดดัน และทองคำได้รับการสนับสนุนอีกครั้ง

จดหมายอัตราภาษีจะส่งออกเร็วๆ นี้

ภายหลังการผ่านร่างกฎหมาย “Big, Beautiful” ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐจะเริ่มส่งจดหมายไปยังประเทศต่างๆ ในวันศุกร์เพื่อชี้แจงอัตราภาษีศุลกากรที่เรียกเก็บจากสินค้าที่นำเข้าจากแต่ละประเทศ การดำเนินการครั้งนี้ถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับทรัมป์ในการทำตามคำมั่นสัญญา “America First” ของเขาในช่วงหาเสียง อย่างไรก็ตาม ตลาดกังวลโดยทั่วไปว่านโยบายภาษีศุลกากรที่เข้มงวดอาจนำไปสู่ความขัดแย้งทางการค้าระดับโลกที่รุนแรงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงต่อไป

ผลกระทบจากการเชื่อมโยงระหว่างภาษีและราคาทองคำ

นักวิเคราะห์ของ Marex อย่าง Meir วิเคราะห์เพิ่มเติมว่า หากทรัมป์ยืนกรานที่จะดำเนินนโยบายภาษีศุลกากรก่อนวันที่ 9 กรกฎาคม ดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงอ่อนค่าลง ขณะที่ราคาทองคำคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไป ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ทองคำมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ดีเมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ในปัจจุบัน ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์เริ่มผลักดันให้ความต้องการทองคำเพื่อการลงทุนเพิ่มสูงขึ้น

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ: การจ้างงานแข็งแกร่ง เฟดยังคงทรงตัว

ข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนทำให้ตลาดมีความหวังขึ้นบ้าง ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าบริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 147,000 ตำแหน่ง ซึ่งเกินความคาดหมายของตลาด และอัตราการว่างงานก็ลดลงเหลือ 4.1% ด้วยเช่นกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งนี้ยิ่งตอกย้ำเหตุผลที่เฟดต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันไว้ ผู้ซื้อขายส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงอาจยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น ซึ่งทำให้นักลงทุนที่ถือครองทองคำระมัดระวัง

ตลาดเอเชีย: ราคาทองคำที่สูงกดดันความต้องการทองคำ

แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ความต้องการทองคำแท่งในตลาดหลักของเอเชียกลับซบเซา เนื่องจากราคาที่สูง ความสนใจในการซื้อของผู้บริโภคจึงลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอินเดีย การลดการนำเข้าทองคำส่งผลให้ส่วนลดในตลาดลดลง ความต้องการที่อ่อนแอในตลาดเอเชียนั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับความไม่ชอบเสี่ยงในตลาดการเงินโลก ซึ่งเน้นย้ำถึงความซับซ้อนของตลาดทองคำในปัจจุบัน

สรุป : ตลาดทองคำมีแนวโน้มที่ดี

โดยรวมแล้ว ความกังวลด้านการคลังที่เกิดจากร่างกฎหมายลดหย่อนภาษีของสหรัฐฯ การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ ล้วนเป็นปัจจัยร่วมกันที่ผลักดันให้ราคาทองคำมีแนวโน้มสูงขึ้น ความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มมากขึ้น ในอนาคต เมื่อนโยบายภาษีศุลกากรได้รับการบังคับใช้อย่างค่อยเป็นค่อยไปและนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความชัดเจนมากขึ้น ตลาดทองคำอาจมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีก


(กราฟราคาทองคำรายวัน แหล่งที่มา: Yihuitong)

เมื่อเวลา 15:26 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำตลาดโลกซื้อขายที่ 3,338.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์