เมื่อวันศุกร์ (4 ก.ค.) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากระดับสูงสุดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 97.40 ปริมาณการซื้อขายในตลาดซบเซาเนื่องจากได้รับผลกระทบจากวันหยุดวันประกาศอิสรภาพของสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวในกรอบแคบเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลัก ความรู้สึกของตลาดในปัจจุบันค่อนข้างระมัดระวัง และนักลงทุนมีปฏิกิริยาตอบสนองอย่างรุนแรงต่อคำกล่าวของทรัมป์เกี่ยวกับภาษีศุลกากรและร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีที่จะลงนาม ปัจจัยเหล่านี้เมื่อรวมกับผลกระทบจากวันหยุดทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงกดดัน ต่อไปนี้จะรวมปัจจัยพื้นฐานและด้านเทคนิคเข้าด้วยกันเพื่อวิเคราะห์การพัฒนาล่าสุดของดัชนีดอลลาร์สหรัฐอย่างลึกซึ้งและคาดการณ์แนวโน้มในอนาคต

การวิเคราะห์พื้นฐาน: แรงกดดันสองประการจากวาทกรรมด้านภาษีศุลกากรและร่างกฎหมายปฏิรูปภาษี

เมื่อไม่นานมานี้ แนวโน้มของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากปัจจัยพื้นฐานหลายประการ ประการแรก คำพูดของทรัมป์เกี่ยวกับภาษีศุลกากรยังคงไม่ชัดเจน และความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มการค้าโลกก็ทวีความรุนแรงมากขึ้น ตามข่าวล่าสุด ทรัมป์ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเขาจะส่งจดหมายแจ้งภาษีศุลกากรไปยังคู่ค้าหลายราย แม้ว่าจะยังไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดที่ชัดเจน แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ตลาดมีความไม่แน่นอนมากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย คำพูดเกี่ยวกับภาษีศุลกากรทำให้ผู้ลงทุนคาดหวังว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น และความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ก็แพร่กระจายไปในตลาด เมื่อพิจารณาจากปัจจัยดังกล่าว ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมก็ลดลงไปบ้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เองเพิ่มมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีที่ทรัมป์ผลักดันได้กลายเป็นจุดสนใจอีกจุดหนึ่งของตลาด ร่างกฎหมายดังกล่าวซึ่งคาดว่าจะทำให้หนี้ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ ได้รับการผ่านจากรัฐสภาแล้ว และอาจได้รับการลงนามโดยประธานาธิบดีในวันนี้ ร่างกฎหมายดังกล่าวขยายระยะเวลาการลดหย่อนภาษีที่เดิมกำหนดให้หมดอายุ และเพิ่มการลดหย่อนภาษีสำหรับทิปและค่าล่วงเวลา นักวิเคราะห์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่าในระยะสั้น ร่างกฎหมายนี้อาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ ด้วยการกระตุ้นการบริโภคและการลงทุน จึงช่วยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ภาระหนี้ที่สูงจากร่างกฎหมายดังกล่าวได้ก่อให้เกิดความกังวลในตลาด หนี้ของสหรัฐฯ ในปัจจุบันคิดเป็น 6.5% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจ และการขาดดุลการคลังยังไม่ดีขึ้นแม้ในระยะการเติบโตทางเศรษฐกิจ การลดประกันสุขภาพของร่างกฎหมายและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่ออุปทานแรงงาน (เช่น ค่าใช้จ่ายในการส่งกลับประเทศที่เพิ่มขึ้น) อาจจำกัดศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต่อไป ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ตลาดขาดความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งในระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้ ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ยังคงดำเนินต่อไปยังเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ให้กับตลาดอีกด้วย แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมักจะได้ประโยชน์เมื่อความเสี่ยงเริ่มเพิ่มขึ้น แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายภาษีศุลกากรในปัจจุบันทำให้ตลาดมีแนวโน้มที่จะรอและดูมากกว่าที่จะเดิมพันกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพียงฝ่ายเดียว สิ่งที่น่าสังเกตคือผลกระทบของวันหยุดยิ่งทำให้ข้อจำกัดของความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงมากขึ้น ตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการเนื่องในวันประกาศอิสรภาพ และปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ความผันผวนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐระหว่างวันมีจำกัด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงลักษณะเฉพาะของตลาดในช่วงวันหยุด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: การสนับสนุนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญและสัญญาณตัวบ่งชี้

จากมุมมองทางเทคนิค แนวโน้มการปรับฐานของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในตัวบ่งชี้ทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (99.0712) และอยู่ห่างจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (101.2505) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (103.9720) มากขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงโดยรวมของดัชนีดอลลาร์สหรัฐไม่ได้กลับตัวตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน และยังคงอยู่ในรูปแบบขาลงในช่วงสั้นๆ ราคาปัจจุบันที่ 96.9811 อยู่ในระดับต่ำล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดขาดโมเมนตัมขาขึ้นสำหรับดอลลาร์สหรัฐ

ตัวบ่งชี้ MACD ยืนยันแนวโน้มนี้อีกครั้ง โดยปัจจุบัน MACD (26, 12, 9) แสดงให้เห็นว่า DIFF อยู่ที่ -0.6740, DEA อยู่ที่ -0.6063 และค่า MACD อยู่ที่ -0.1359 เส้นเร็วและเส้นช้าอยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ทั้งคู่ และช่องว่างเชิงลบระหว่าง DIFF และ DEA กำลังกว้างขึ้น แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมระยะสั้นยังคงเพิ่มขึ้น ตัวบ่งชี้ RSI (14) อยู่ที่ 34.8420 ซึ่งอยู่ใกล้กับบริเวณ oversold แสดงให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจมีช่องว่างสำหรับการฟื้นตัวในระยะสั้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนแอ



จากรูปแบบเส้น K ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่สามารถทรงตัวได้หลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 97.40 เมื่อวันพฤหัสบดี จากนั้นก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันจากด้านบนที่รุนแรง ประกอบกับการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำในช่วงวันหยุด ทำให้โอกาสในการทะลุผ่านจุดสำคัญลดลง ในระยะสั้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวในช่วง 96.50 - 97.50 โดยแนวรับด้านล่างสามารถมุ่งไปที่บริเวณ 96.80 ได้ หากหลุดลงไปต่ำกว่าระดับนี้ อาจทดสอบแนวรับทางจิตวิทยาที่ 96.00 ต่อไป โดยแนวต้านด้านบนอยู่ในช่วง 97.00 - 97.40 ซึ่งเป็นแนวต้านที่ทะลุผ่านได้ยาก

ความรู้สึกของตลาดและมุมมองของสถาบัน

ในแง่ของอารมณ์ของตลาด เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ เทรดเดอร์อาวุโสรายหนึ่งกล่าวว่า "ดอลลาร์สหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดันสองเท่าจากการปฏิรูปภาษีและวาทกรรมด้านภาษีศุลกากรในระยะสั้น ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำในช่วงวันหยุดทำให้ความไม่แน่นอนของความผันผวนทวีความรุนแรงขึ้น ขอแนะนำให้ใส่ใจปฏิกิริยาของตลาดอย่างใกล้ชิดหลังจากเปิดตลาดในวันจันทร์" ผู้ใช้รายหนึ่งชี้ให้เห็นว่าหลังจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงต่ำกว่า 97.00 สัญญาณทางเทคนิคในระยะสั้นก็ชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ และเป็นเรื่องยากที่จะมีตลาดตามแนวโน้มในระยะสั้น

มุมมองของสถาบันที่มีชื่อเสียงก็สะท้อนถึงความแตกต่างที่คล้ายคลึงกัน นักวิเคราะห์จากสถาบันหนึ่งชี้ให้เห็นว่าการผ่านร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีอาจทำให้ตลาดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในระยะสั้นได้ดีขึ้น แต่หนี้สินที่สูงและการหดตัวของอุปทานแรงงานที่อาจเกิดขึ้นจะทำให้ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาวลดน้อยลง สถาบันอีกแห่งหนึ่งเน้นย้ำว่าผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายภาษีศุลกากรต่อห่วงโซ่อุปทานโลกอาจทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับผลกระทบที่ซับซ้อน ซึ่งอาจได้รับการสนับสนุนในระยะสั้นเนื่องจากอุปสงค์ในสินทรัพย์ปลอดภัย แต่เงินเฟ้อที่สูงและหนี้สินที่สูงอาจทำให้สถานะสกุลเงินสำรองของดอลลาร์สหรัฐอ่อนแอลงในระยะกลาง

แนวโน้มในอนาคต

สำหรับแนวโน้มของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการของข่าวพื้นฐานและความก้าวหน้าทางเทคนิค โดยพื้นฐานแล้ว การลงนามอย่างเป็นทางการของร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีและประสิทธิภาพของข้อมูลเศรษฐกิจที่ตามมา (เช่น อัตราเงินเฟ้อ การจ้างงาน เป็นต้น) ถือเป็นปัจจัยสำคัญ หากผลการกระตุ้นของร่างกฎหมายดังกล่าวปรากฏชัดในระยะสั้น ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจได้รับการสนับสนุนในระดับต่ำและพยายามดีดตัวกลับเหนือ 97.00 อย่างไรก็ตาม หากตลาดมีความกังวลต่อหนี้สินจำนวนมากและนโยบายภาษีศุลกากรมากขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อาจร่วงลงต่อไปที่ 96.00 หรือต่ำกว่านั้น นอกจากนี้ การพัฒนาของสถานการณ์ระหว่างรัสเซียและยูเครนและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการเสี่ยงในตลาดโลกก็จะส่งผลกระทบอย่างสำคัญต่อแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐฯ เช่นกัน

ในทางเทคนิค รูปแบบการอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันนั้นยากที่จะกลับตัวได้ในระยะสั้น ตัวบ่งชี้ RSI อยู่ใกล้กับบริเวณ oversold ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการรีบาวด์ทางเทคนิคในระยะสั้น แต่หากไม่สามารถทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (99.0712) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ พื้นที่การรีบาวด์ก็จะจำกัดอยู่ เทรดเดอร์จำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับกำไรและการขาดทุนของระดับแนวรับ 96.80 และระดับแนวต้าน 97.40 หากหลุดต่ำกว่า 96.80 แนวโน้มขาลงจะได้รับการยืนยันเพิ่มเติม หากทะลุผ่าน 97.40 อาจเปิดพื้นที่และทดสอบระดับ 98.00

โดยสรุป ภายใต้แรงกดดันทั้งด้านปัจจัยพื้นฐานและด้านเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะคงรูปแบบการแกว่งตัวในระยะสั้น ผู้ซื้อขายควรอดทนและรอให้ปริมาณการซื้อขายในตลาดฟื้นตัวหลังวันหยุด และรอให้ข่าวสำคัญต่างๆ ชัดเจนขึ้น เพื่อกำหนดทิศทางของแนวโน้มที่ชัดเจนขึ้น