ในวันศุกร์ (4 ก.ค.) ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงผันผวนและแข็งแกร่งท่ามกลางสภาพคล่องที่ไม่เพียงพอในช่วงวันหยุดวันประกาศอิสรภาพของสหรัฐฯ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,330 ดอลลาร์ในช่วงเย็น ก่อนหน้านี้ การผ่านร่างพระราชบัญญัติความงามอันยิ่งใหญ่และจุดยืนด้านการค้าต่างประเทศของทรัมป์ทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการคลัง และราคาทองคำจึงได้รับการสนับสนุนในช่วงหนึ่ง



ในสหรัฐฯ ร่างกฎหมาย "Big Beautiful Act" ที่สภาผู้แทนราษฎรผ่านเมื่อคืนวันพฤหัสบดีทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้นเล็กน้อย ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าร่างกฎหมายดังกล่าวอาจส่งเสริมการลดหย่อนภาษีเพิ่มเติมและเพิ่มการใช้จ่ายทางการคลัง อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการเพิ่มเพดานหนี้ 5 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่การขาดดุลจะขยายตัว 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สหรัฐฯ

ขณะเดียวกัน ทรัมป์ส่งสัญญาณแข็งกร้าวอีกครั้ง โดยระบุว่าจะส่งจดหมายไปยังหลายประเทศทีละประเทศ เรียกร้องอัตราการชำระเงินที่ชัดเจนเพื่อแลกกับการทำข้อตกลงทางธุรกิจกับสหรัฐฯ และระบุว่าอัตราภาษีอาจสูงถึง 70% แม้ว่าข้อมูลนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะเกินความคาดหมาย (การจ้างงานใหม่ 147,000 ตำแหน่งและอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1%) ซึ่งทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นในระยะสั้น แต่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านโครงสร้างทางการคลังในระยะยาวกลับทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้การจัดสรรทองคำมีความน่าดึงดูดใจมากขึ้น

ด้านเทคนิค:

กราฟรายวันของทองคำในปัจจุบันเคลื่อนตัวต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Band (3348.09) ซึ่งแสดงถึงรูปแบบการรวมตัวในระยะสั้น นักวิเคราะห์เชื่อว่าระดับแนวต้านด้านบนกระจุกตัวอยู่ในช่วงสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 3,400 ดอลลาร์และ 3,451 ดอลลาร์ ซึ่งก่อตัวเป็นช่วงการรวมตัวในสี่เหลี่ยมผืนผ้าที่ชัดเจน ระดับแนวรับสำคัญด้านล่างอยู่ที่ 3,250 ดอลลาร์ ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการลดลงรอบใหม่หากทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ



จากรูปแบบเส้น K ราคาไม่สามารถทดสอบแรงกดดันของเส้นกลางของ Bollinger ได้หลายครั้งในช่วงนี้ โดยก่อตัวเป็นเส้นหยิน-หยางแบบสลับกันเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าตำแหน่งซื้อและขายนั้นดุเดือดมาก แถบ Bollinger แสดงสัญญาณการปิดที่ชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนอยู่ในภาวะหดตัว และอาจเกิดทางเลือกในทิศทางต่างๆ ขึ้นในระยะสั้น

ในแง่ของตัวบ่งชี้ MACD DIFF และ DEA เคลื่อนตัวในลักษณะที่ติดกัน และฮิสโทแกรมยังคงอยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ ยังไม่มีสัญญาณกากบาทสีทองหรือสัญญาณกากบาทตายที่ปรากฏขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มยังคงอ่อนแออยู่ RSI ยังคงอยู่ที่ระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้ถูกซื้อหรือขายมากเกินไปอย่างชัดเจน และจำเป็นต้องรออย่างอดทนเพื่อให้เกิดการทะลุในทิศทางนั้น

การสังเกตอารมณ์ของตลาด

แม้ว่าความต้องการเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นในช่วงสั้นๆ ในสัปดาห์นี้เนื่องจากสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาการค้า แต่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดกลับเพิ่มขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากคำกล่าวที่แข็งกร้าวของทรัมป์และแผน "การจัดเก็บภาษีตามตัวอักษร" ถูกเปิดเผย การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐมีเสถียรภาพและการฟื้นตัวในระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐทำให้การพุ่งขึ้นของราคาทองคำช้าลงชั่วคราว แต่จากมุมมองของกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่กองทุน ETF และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ทองคำยังคงมีปัจจัยสนับสนุนการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับหนึ่ง

นอกจากนี้ คำเตือนของสำนักงานงบประมาณรัฐสภาเกี่ยวกับการขาดดุลของสหรัฐฯ และการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนยังเชื่อมโยงกัน ทำให้ราคาทองคำเข้าสู่ช่วงอารมณ์ที่เป็นปกติ นักวิเคราะห์เชื่อว่าอารมณ์ของตลาดในปัจจุบันเป็นกลางถึงเป็นบวก และแม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ยังมีสัญญาณของการไหลเข้าของเงินทุนเล็กน้อย

แนวโน้ม

แนวโน้มระยะสั้น:
นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากราคาทองคำสามารถทะลุแนวต้านสำคัญที่ 3,400 ดอลลาร์ได้สำเร็จและทรงตัวได้ ก็อาจมีโอกาสดีดตัวกลับไปสู่ระดับ 3,450 ดอลลาร์หรืออาจถึง 3,499 ดอลลาร์ได้ ในทางกลับกัน หากทะลุต่ำกว่า 3,250 ดอลลาร์ ก็อาจกลับสู่ระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 3,120 ดอลลาร์ และตลาดจะเข้าสู่ช่วงทดสอบการขายชอร์ต

แนวโน้มในระยะกลางถึงระยะยาว:
ความเสี่ยงจากการขาดดุลการคลังและปัญหาโครงสร้างหนี้ที่สูงในสหรัฐฯ อาจยังคงทวีความรุนแรงขึ้น และเมื่อรวมกับความคาดหวังว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวภายในปีนี้ จะทำให้ราคาทองคำได้รับการสนับสนุนในระยะกลางและระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากธนาคารกลางสหรัฐฯ เลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราเงินเฟ้อฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดไว้ ทองคำก็ควรตื่นตัวต่อแรงกดดันจากการถอนสภาพคล่องและการฟื้นตัวของผลตอบแทน