Vào thứ sáu (ngày 4 tháng 7), vàng giao ngay (XAU/USD) vẫn biến động và mạnh trong bối cảnh thanh khoản không đủ trong kỳ nghỉ lễ Độc lập của Hoa Kỳ, giao dịch quanh mức 3.330 đô la vào buổi tối. Trước đó, việc thông qua "Đạo luật Great Beauty" và lập trường thương mại đối ngoại của Trump đã gây ra mối lo ngại của thị trường về rủi ro địa chính trị và tài chính, và giá vàng đã được hỗ trợ trong một thời gian.



Tại Hoa Kỳ, "Đạo luật Big Beautiful" được Hạ viện thông qua vào đêm thứ năm đã thúc đẩy tâm lý thị trường trong thời gian ngắn. Thị trường nhìn chung tin rằng dự luật có thể thúc đẩy cắt giảm thuế hơn nữa và tăng chi tiêu tài chính. Tuy nhiên, dự luật liên quan đến việc tăng trần nợ lên 5 nghìn tỷ đô la, trong khi thâm hụt sẽ tăng thêm 3,3 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới, điều này đã gây ra mối lo ngại sâu sắc về tính bền vững của nợ của Hoa Kỳ.

Cùng lúc đó, Trump một lần nữa phát đi tín hiệu cứng rắn, nói rằng ông sẽ gửi thư đến từng nước một, yêu cầu tỷ lệ thanh toán rõ ràng để đổi lấy các giao dịch kinh doanh với Hoa Kỳ, và đề cập rằng mức thuế quan có thể lên tới 70%. Mặc dù dữ liệu phi nông nghiệp của Hoa Kỳ vượt quá kỳ vọng (147.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%), điều này đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ trong ngắn hạn, nhưng mối lo ngại của thị trường về rủi ro cấu trúc tài khóa dài hạn đang nóng lên, làm tăng sức hấp dẫn của việc phân bổ vàng.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ vàng hàng ngày hiện tại đang chạy bên dưới đường giữa của Dải Bollinger (3348.09), cho thấy mô hình củng cố ngắn hạn. Các nhà phân tích tin rằng mức kháng cự trên tập trung ở phạm vi cao trước đó là 3.400 đô la Mỹ và 3.451 đô la Mỹ, tạo thành phạm vi củng cố hình chữ nhật rõ ràng; mức hỗ trợ chính bên dưới là 3.250 đô la Mỹ, có thể kích hoạt một đợt giảm giá mới nếu nó bị phá vỡ hiệu quả.



Từ mô hình K-line, giá đã không thể kiểm tra áp lực của đường giữa Bollinger nhiều lần gần đây, hình thành một sự sắp xếp so le âm dương nhỏ, cho thấy các vị thế mua và bán đang rất khốc liệt. Các dải Bollinger cho thấy dấu hiệu đóng rõ ràng, cho thấy sự biến động đang trong trạng thái co lại và một lựa chọn hướng có thể đang hình thành trong ngắn hạn.

Về mặt chỉ báo MACD, DIFF và DEA chạy theo kiểu dán, và biểu đồ histogram vẫn nằm dưới trục zero. Chưa có golden cross hoặc dead cross hiệu quả nào xuất hiện, cho thấy xu hướng vẫn còn yếu. RSI vẫn ở mức 50, cho thấy thị trường không rõ ràng là quá mua hoặc quá bán, và cần kiên nhẫn chờ đợi đột phá theo hướng.

Quan sát tâm lý thị trường

Nhìn chung, mặc dù khẩu vị rủi ro tăng nhẹ trong tuần này do tín hiệu tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại, nhưng ác cảm rủi ro của thị trường lại tăng trở lại khi những phát biểu cứng rắn của Trump và kế hoạch "đánh thuế dựa trên thư" bị vạch trần. Việc ổn định lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và sự phục hồi ngắn hạn của đồng đô la Mỹ đã tạm thời làm chậm tốc độ tăng của vàng, nhưng xét theo góc độ dòng tiền đổ vào các quỹ ETF và các vị thế tương lai, vàng vẫn có một số hỗ trợ ác cảm rủi ro.

Ngoài ra, cảnh báo của Văn phòng Ngân sách Quốc hội về thâm hụt của Hoa Kỳ và kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã đan xen, khiến vàng bước vào phạm vi trò chơi cảm xúc điển hình. Các nhà phân tích tin rằng tâm lý thị trường hiện tại là trung tính đến tích cực và mặc dù khối lượng giao dịch không tăng đáng kể, vẫn có dấu hiệu dòng vốn chảy vào nhỏ.

Triển vọng

Triển vọng ngắn hạn:
Các nhà phân tích tin rằng nếu giá vàng có thể vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng là 3.400 đô la và ổn định, nó có thể mở ra không gian cho sự phục hồi lên 3.450 đô la hoặc thậm chí là 3.499 đô la. Ngược lại, nếu nó phá vỡ dưới 3.250 đô la, nó có thể quay trở lại mức thấp trước đó là 3.120 đô la và thị trường sẽ bước vào giai đoạn thử nghiệm bán khống.

Triển vọng trung và dài hạn:
Rủi ro thâm hụt tài chính và các vấn đề về cấu trúc nợ cao ở Hoa Kỳ có thể tiếp tục lên men, và kết hợp với kỳ vọng nới lỏng tiềm năng trong năm, sẽ cung cấp hỗ trợ trung và dài hạn cho vàng. Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc lạm phát phục hồi nhanh hơn dự kiến, vàng nên cảnh giác với áp lực rút thanh khoản và phục hồi lợi suất.