Giá vàng đã chứng minh được khả năng phục hồi đáng kể mặc dù thị trường Hoa Kỳ phải đối mặt với nhiều áp lực kinh tế và địa chính trị, nhấn mạnh danh tiếng có giá trị của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức 4,3715%, các nhà đầu tư đang tìm kiếm mạnh mẽ các dấu hiệu ổn định trước những lo ngại ngày càng tăng về tình hình thù địch thương mại, mất cân bằng tài chính và đồng đô la tăng giá. Tiếp theo, chúng ta sẽ xem xét các động lực chính của giá vàng khi Hoa Kỳ đi đến ngã ba đường trong chính sách tài khóa và động lực của thị trường toàn cầu.

Thuế quan là con dao hai lưỡi

Hoa Kỳ và các quốc gia giao dịch của nước này đều đang trong thế bế tắc thương mại khi mối đe dọa áp thuế của Tổng thống Trump vẫn còn đáng ngại sau ngày 1 tháng 8. Điều này đã bị hoãn lại từ ngày 9 tháng 7 đến ngày 1 tháng 8. Trong bầu không khí bất ổn này, các nhà đầu tư đã đổ xô đến đồng đô la Mỹ, vốn vẫn là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn. Nhìn chung, khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, nó sẽ gây áp lực giảm giá vàng và tạo ra thách thức cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Nhưng cho đến nay, câu chuyện vẫn chưa cân bằng. Mặc dù đồng đô la phản ánh sức mạnh, vàng vẫn ổn định ở mức trên 3.300 đô la một ounce, báo hiệu vị thế tiếp tục là một biện pháp phòng ngừa quan trọng trước những lo ngại sắp tới về chiến tranh thương mại và khả năng đình lạm. Trước khi công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), những người tham gia thị trường vẫn căng thẳng và theo dõi các dấu hiệu về thái độ của Fed đối với việc thắt chặt tiền tệ, điều này có thể ảnh hưởng đến hướng đi trong tương lai của giá vàng.

Điệu nhảy chính trị của Musk gửi đi những tín hiệu trái chiều

Nó mang đến một cấp độ khó lường khác cho triển vọng tương lai của thị trường. Việc thành lập "Đảng Mỹ" và chỉ trích công khai thuế quan đã gây bất ngờ trong giới đầu tư. Trái ngược hoàn toàn với chính sách bảo hộ của Trump, Musk ủng hộ các nguyên tắc định hướng thị trường, đây là mối quan tâm nghiêm trọng đối với triển vọng tương lai của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Trong thế giới vàng, cuộc xung đột ý thức hệ này mang lại một số điều không thể đoán trước. Trong khi các chính sách của Trump đã khuyến khích sự biến động do thuế quan gây ra, thì động thái thúc đẩy thương mại tự do của Musk và sự khăng khăng của ông đối với các loại tiền kỹ thuật số như Bitcoin lại đi ngược lại thông lệ truyền thống và có thể làm phức tạp thêm vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Khi các nhà đầu tư cân nhắc ảnh hưởng của Musk trong bối cảnh hỗn loạn thuế quan, thị trường vàng có thể trải qua sự biến động lớn hơn, đặc biệt là nếu chiến dịch chính trị của ông bắt đầu thu hút được sự chú ý.

Nhu cầu trú ẩn an toàn so với đồng đô la mạnh hơn

Hiệu suất của vàng trong nửa đầu năm 2025 đã chứng minh chức năng kép của nó là một kho lưu trữ giá trị và là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ khó khăn. Giá vàng tăng ấn tượng 25% trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ và những nguy cơ do căng thẳng thương mại đang diễn ra. Trong bối cảnh lạm phát và rủi ro thuế quan gia tăng, sức hấp dẫn của vàng đã trở nên đặc biệt rõ ràng, đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong trường hợp có thể xảy ra bất ổn kinh tế.

Tuy nhiên, đồng đô la mạnh hơn tiếp tục kìm hãm giá vàng. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ (147.000 bảng lương phi nông nghiệp mới vào tháng 6) đã đẩy đồng đô la lên cao hơn. Với sự hỗ trợ của đồng đô la, vàng sẽ phải đối mặt với thời kỳ khó khăn. Nhưng nếu cuộc chiến thuế quan tăng tốc, vàng sẽ lại được thúc đẩy, đặc biệt là khi lo ngại về tình trạng đình lạm và chiến tranh thương mại gia tăng.

Tất cả đều liên quan đến các ngân hàng trung ương và ETF. Các ngân hàng trung ương vẫn lạc quan về vàng khi họ đã bổ sung 20 tấn vào dự trữ của mình vào tháng 5 năm 2025. Con số đáng kinh ngạc này khẳng định niềm tin dài hạn của họ vào vàng như một loại bảo hiểm chống lại tình trạng hỗn loạn kinh tế trong tương lai. Ngược lại, lượng ETF rút khỏi thị trường đã giảm 19 tấn trong cùng kỳ. Những đợt rút khỏi thị trường này phản ánh mối lo ngại ngắn hạn của một số nhà đầu tư, bao gồm cả mối lo ngại về nền kinh tế rất ngắn hạn.

Việc kiểm toán tiềm năng của Musk đối với dự trữ vàng của Hoa Kỳ có thể gây ra sự hỗn loạn trên thị trường, đặc biệt là nếu mối lo ngại về sức mạnh của đồng đô la và tính hợp lệ của dự trữ vàng của Hoa Kỳ bắt đầu thực sự gia tăng. Sự hoảng loạn như vậy về dự trữ quốc gia có thể làm tăng nhu cầu về vàng khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn cho tiền của họ.

Đường viền địa chính trị

Bối cảnh địa chính trị ảnh hưởng rất lớn đến số phận của vàng. Các mối đe dọa về thuế quan của Trump và dự báo gần đây về việc tăng 10% lượng hàng nhập khẩu từ các nước BRICS đã cải thiện đáng kể vị thế trú ẩn an toàn của vàng. Những đồn đoán về các biện pháp trả đũa từ các quốc gia khác làm tăng sự bất ổn trên thị trường toàn cầu và tạo ra một môi trường mà vàng thực sự có thể tỏa sáng khi thị trường biến động.

Ngược lại hoàn toàn, kế hoạch của Musk nhằm tạo ra một khu vực thuế quan bằng không giữa Hoa Kỳ và Châu Âu có thể mang lại một động lực hoàn toàn mới. Trong khi thỏa thuận này sẽ làm giảm bớt những thách thức thương mại với Châu Âu, nó có thể củng cố mối quan hệ thương mại với gã khổng lồ Châu Á và các nền kinh tế lớn khác, tạo ra các vấn đề địa chính trị ngày càng phức tạp. Do đó, những áp lực ngắn hạn này có thể củng cố vị thế trú ẩn an toàn của vàng.

kết luận

Vào năm 2025, giá trị của vàng được xác định bởi sự kết hợp của các biến động tài chính, xung đột địa chính trị và sự thay đổi của động lực thị trường. Các chính sách thuế quan của Trump và sự khoa trương chính trị của Musk đã tạo ra một số biến động cho các nhà đầu tư. Khi đồng đô la Mỹ tiếp tục tạo áp lực ổn định lên giá vàng, vai trò của vàng như một hàng rào chống lại các cuộc chiến tranh thương mại sắp xảy ra và tình trạng đình lạm tiềm ẩn được củng cố và giúp duy trì giá trị. Khi thủy triều thị trường thay đổi với tốc độ chóng mặt, vàng vẫn là tài sản nền tảng cho các nhà đầu tư muốn ổn định nền kinh tế biến động.

Các nhà đầu tư nên tập trung sự chú ý của mình vào đâu? 1. Chính sách tài khóa của Hoa Kỳ: Hãy chú ý đến biên bản cuộc họp FOMC sắp tới, biên bản này sẽ cung cấp thông tin chi tiết về những thay đổi có thể xảy ra trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, cũng như thông tin chi tiết về hướng đi trong tương lai của giá trị đồng đô la và xu hướng giá vàng trong tương lai; 2. Tin tức địa chính trị: Chúng ta phải chú ý đến bất kỳ bình luận mới nào về thuế quan, đặc biệt là khi căng thẳng gia tăng với các nước BRICS, tin tức này có thể làm tăng đáng kể sức hấp dẫn của vàng; 3. Hoạt động của ngân hàng trung ương: Hãy theo dõi chặt chẽ các hoạt động mua của ngân hàng trung ương, đặc biệt là khi họ tiếp tục mua vàng, vì bất kỳ thay đổi nào trong xu hướng này đều có thể báo trước sự thay đổi trong tâm lý kinh tế toàn cầu.


Nguồn biểu đồ vàng giao ngay hàng ngày: Yihuitong

Vào lúc 14:30 giờ Bắc Kinh ngày 8 tháng 7, giá vàng giao ngay được báo giá ở mức 3334,48 đô la một ounce