สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-09-12 22:02:13
[นับถอยหลังสู่การตัดสินใจเรื่อง QT ของธนาคารกลางอังกฤษ ตลาดพันธบัตรนำตัวชี้วัดสำคัญ] ⑴ คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนกันยายน แต่ตลาดกำลังให้ความสนใจกับการตัดสินใจเกี่ยวกับมาตรการ QT ในปีงบประมาณใหม่ที่เริ่มต้นในเดือนตุลาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงในปัจจุบันทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าเป้าหมาย QT จะลดลงจาก 1 แสนล้านปอนด์เหลือ 7.2 หมื่นล้านปอนด์ ⑵ ผลสำรวจของธนาคารกลางแสดงให้เห็นว่าค่ามัธยฐานของการคาดการณ์ของตลาดชี้ไปที่ระดับ QT ที่ 7.2 หมื่นล้านปอนด์ หากยังคงเป้าหมายเดิมไว้ อาจส่งผลให้ตลาดพันธบัตรผันผวนอย่างรุนแรง การประเมินก่อนหน้านี้ของเจ้าหน้าที่แสดงให้เห็นว่า QT มีผลกระทบสะสมประมาณ 15-25 จุดพื้นฐานต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ⑶ แม้ว่า QT จะมีผลกระทบโดยตรงต่อค่าเงินปอนด์เพียงเล็กน้อย แต่การชะลอการลดขนาดงบดุลอาจตีความได้ว่าเป็นสัญญาณขาลง ซึ่งจะส่งผลซ้อนทับกับนโยบายอัตราดอกเบี้ย และส่งผลกระทบต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนของเงินปอนด์ต่อไป ⑷ ช่องว่างระหว่างความสามารถในการคาดการณ์นโยบายและการคาดการณ์ของตลาดจะกลายเป็นจุดเสี่ยงสำคัญ การตัดสินใจใดๆ ที่เกินความคาดหมายอาจกระตุ้นให้เกิดการขึ้นราคาพันธบัตรรัฐบาลอย่างรวดเร็ว
