ดาวน์โหลด

[ตัวอย่างการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ: "ไพ่เปิด" ของการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยและ "กระแสแฝง" ของเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยปี 2025] ⑴ ตลาดกำลังจับตามองการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างใกล้ชิด นอกเหนือจากการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางแล้ว ความเห็นที่ไม่เห็นด้วยจากเจ้าหน้าที่อย่างน้อยสามคนจะเป็นประเด็นสำคัญ นักวิเคราะห์บางคนชี้ว่าสิ่งนี้อาจไม่เพียงสะท้อนถึงความขัดแย้งอย่างรุนแรงเกี่ยวกับนโยบายเท่านั้น แต่ยังเชื่อมโยงกับปัจจัยทางการเมืองด้วย ⑵ กราฟจุดตัดอัตราดอกเบี้ยปี 2025 ที่คาดการณ์กันอย่างมากจะเผยให้เห็นมุมมองของสมาชิก FOMC เกี่ยวกับจำนวนการลดอัตราดอกเบี้ยที่เหลืออยู่ในปีนี้ ซึ่งมีเพียงหนึ่งครั้งหรือสองครั้ง สัญญาณก่อนหน้านี้ชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจเชื่อมโยงกับวาระทางการเมืองที่เฉพาะเจาะจง ⑶ ตลาดดูเหมือนจะมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย โดยกำหนดราคาไว้ที่การลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งแทนที่จะเป็นสองครั้ง แม้ว่ากราฟจุดจะระบุเพียงการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการซื้อขายแบบ "ขายตามความเป็นจริง" อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน พบว่ามีแนวรับต่ำกว่า 4% อยู่ที่ระดับใกล้ 3.97% ขณะที่ 4.09% ถือเป็นแนวต้าน ⑷ รายงานข่าวระบุว่าความขัดแย้งภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ จะบีบให้ประธานเฟดต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน หากเจ้าหน้าที่ที่ได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์จำนวนมากขึ้นสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในวงกว้าง เจ้าหน้าที่ที่ระมัดระวังในการลดอัตราดอกเบี้ยอาจใช้คำแถลงที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นในการชี้นำนโยบายในอนาคต ในทางกลับกัน หากเจ้าหน้าที่ที่เคยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยสนับสนุนการตัดสินใจในครั้งนี้ พวกเขาอาจมีอำนาจในการส่งสัญญาณเกี่ยวกับแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตมากขึ้น ⑸ เมื่อพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด การประเมินภาวะตลาดแรงงานในเชิงลบ และแนวโน้มของเจ้าหน้าที่บางคนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น บ่งชี้ว่าแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 จะเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน นอกจากนี้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจำนองจะลดลงแล้ว แต่ก็ยังคงสูงสำหรับผู้สร้างบ้านหลายรายที่กำลังดิ้นรนเพื่อรับมือกับความต้องการที่อ่อนแอและการแข่งขันในตลาดที่อยู่อาศัยมือสอง